2-1-1

3-1-1

بورس

تحلیل تکنیکال به عنوان روشی برای پیش بینی قیمت بازارها به کار گرفته می‌شود. 

آموزش تحلیل تکنیکال

آموزش تحلیل تکنیکال راهکاری برای پیش‌بینی روند بازار

<p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">چه می‌شد اگر می‌توانستیم در زمان افت بازار سهام یا کاهش قیمت سهام یک شرکت باز هم سود کنیم! به نظر می‌رسد این خواسته، آرزویی دور از واقعیت باشد. اما جالب است بدانیم که اگر در بازار دو طرفه به معاملات سهام بپردازیم، می‌توانیم هنگامی که سهام افت کرد، باز هم کسب سود کنیم. </span></p><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">برای درک بهتر این واقعیت که بیش‌تر شبیه به یک رویا است، به چند سوال پاسخ خواهیم داد:</span></p><p style="margin-right:.5in;text-align:justify;">1. <span style="background-color:white;">بازار دو طرفه چیست؟</span></p><p style="margin-right:.5in;text-align:justify;">2. <span style="background-color:white;">آیا اصلا امکان معاملات دو طرف در بورس وجود دارد؟</span></p><p style="margin-right:.5in;text-align:justify;">3. <span style="background-color:white;">اگر بازار دو طرفه‌ای در کار است، پس بازار یک‌طرفه کدام بازار است؟</span></p><p style="margin-right:.5in;text-align:justify;">4. <span style="background-color:white;">ما تا به امروز در کدام این دو نوع بازار سرمایه‌گذاری کرده‌ایم؟</span></p><p style="margin-right:.5in;text-align:justify;">5. <span style="background-color:white;">اصلا بازار دو طرفه و یک طرف چیست و هر کدام چه ابعاد و مزایا و معایبی دارند؟‌</span></p><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">سوالات و نکاتی دیگر هم هستند که در ادامه و برای شناخت بهتر مفهوم بازار دو طرفه، به تمام آنها پاسخ خواهیم داد. اما برای این‌که ذهن آماده پذیرش این موضوع شود، یک حکایت آشنا را با هم مرور می‌کنیم.</span></p><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">بازار یک طرفه به چه معناست؟</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">برای درک بهتر بازار دو طرفه، بهتر است اول با بازار یک طرفه یا به عبارتی دیگر «معامله یک طرفه» آشنا شد. همه معاملاتی که اغلب ما تا به امروز انجام داده‌ایم در قالب بازار یک طرفه انجام شده است. بازار یک طرفه این طور است که در قیمتی سهام یا یک دارایی دیگر را می‌خریم و بعد از این که قیمتش بالا رفت، برای کسب سود، آن را می‌فروشیم. اگر هم قیمت پایین بیاید، ضرر می‌کنیم. بنابراین مشخص کردن حد ضرر و حد سود، تنها روشی است که در بازار یک طرفه برای ضرر کم‌تر و سود معقول می‌توان در نظر گرفت.</span></p><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">بازار دو طرفه به چه معناست؟</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">حالا با شناخت بازار یک طرفه، می‌توان مفهوم بازار دو طرفه را متوجه شد. در بازار دو طرفه، سرمایه‌گذار بدون داشتن سهم – یعنی خرید آن – می‌تواند سهم مورد نظرش را بفروشد. اما در ازای این فروش متعهد می‌شود در آینده، سهام شرکت موردنظر را – همان‌طور که متعهد شده – خریداری کند.</span></p><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;"><i>اگر فهم بازار دو طرفه همچنان دشوار است، به این خاطر است که کمتر نمونه‌ای از بازار دو طرفه در بازار ایران وجود دارد.</i></span></p><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">چرا بازار دوطرفه وجود دارد؟</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">آن‌چه که در مورد بازار دو طرفه اشاره شد، ممکن است این سوال را به وجود بیاورد که اصلا چرا بازار دو طرفه به وجود آمده است؟</span></p><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">بازار دوطرفه به این خاطر به وجود آمده است که بتوان به کمک آن به رونق بازار سرمایه آمد. یکی از عواملی که باعث به خطر افتادن سلامت بازار سرمایه می‌شود، رکود و نبود خرید و فروش در این بازار است. بنابراین، ماهیت بازار دو طرفه می‌تواند به عنوان محرک به جریان معاملات و ایجاد رونق در بازار سرمایه کمک کند.</span></p><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">معایب معاملات یک طرفه کدام است؟</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">با شناخت بازار دو طرفه، بیش از پیش متوجه معایب بازار یک طرفه یا معاملات یک طرفه می‌شویم. معایب معاملات یک طرفه یا بازار یک طرفه شامل این موارد می‌شود:</span></p><h3 style="margin-right:.5in;text-align:justify;">· <span style="background-color:white;">زمان برطرف شدن دوران رکود بورس</span></h3><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">از آن‎‌جایی که فضای اقتصاد ایران تورمی است، در زمانی که افزایش قیمتها شدید است، سرمایه‌گذاران و سهامداران علاقه‌ای به فروش دارایی در این بازار ندارند. به همین خاطر، با این تصور که قیمت سهام در نهایت، افزایشی خواهد شد تمایل به نگهداری از سهام بالاتر می‌رود و افراد از فروش سهام خود استقبال نمی‌کنند. اوج گرفتن قیمت‌ها و همچنین اصلاح قیمت‌ها باعث می‌شود تا گاهی اوقات رونق شکل نگیرد و شیوه‌های تحلیل مانند تحلیل تکنیکال در بورس ایران ناکارآمد به نظر بیاید.</span></p><h3 style="margin-right:.5in;text-align:justify;">· <span style="background-color:white;">گذری شدن بازار سرمایه</span></h3><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">زمانی که رکود در بورس اتفاق می‌افتد، بسیاری از سرمایه‌گذاران، سرمایه خود را به بازارهای دیگر می‌برند. به طور کلی، زمانی که بورس وارد روند صعودی خود می‌شود، بازار سرمایه با رشد مناسبی همراه است. اما از آن‌جایی که بورس از بازارهای دارایی است که نوسان دارد، بنابراین دوران رکود و به همراه آن گذری شدن سرمایه در این بازار، طبیعی است. بازار دوطرفه، این امکان را به وجود می‌آورد که بورس در زمان نزول هم از رونق نیفتد. بازار دو طرفه با توجه به ویژگی‌هایی که دارد می‌تواند مدت ماندگاری افراد در بورس را بیش‌تر کند و آن‌ها را به فعالیت تشویق کند.</span></p><h3 style="margin-right:.5in;text-align:justify;">· <span style="background-color:white;">ریسک نقد شوندگی</span></h3><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">دشواری دیگری که افراد در بازار یک طرفه بورس با آن مواجه می‌شوند، نقدشوندگی سهام در دوران رکود آن است. بسیاری از سرمایه گذاران در بورس، حداقل یکبار تجربه قرار گرفتن در صف خرید یا فروش را تجربه کرده‌اند. ریسک نقد شوندگی به دلیل وجود کاهش سرمایه گذاری در بورس اتفاق می‌افتد. وجود بازار دو طرفه کمک می‌کند تا ریسک نقدشوندگی بالا نباشد.</span></p><h3 style="margin-right:.5in;text-align:justify;">· <span style="background-color:white;">حباب در دوران رونق</span></h3><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">زمانی که بورس با رونق همراه است، بازدهی خوبی نصیب سرمایه گذاران در این بازار می‌شود. در موقعیتی که بورس با ورود نقدینگی و رشد آن از طرف سرمایه‌گذاران مواجه می‌شود، حتی می‌توان شاهد رشد خیره‌کننده بورس بود. اما از طرف دیگر، بازار یک طرفه باعث می‌شود تا به تعادل رسیدن بازار با تاخیر مواجه شود و همین موضوع باعث شود تا رشد بورس با کمک نقدینگی به تاخیر بیفتد و در نهایت، حباب در دوران رونق اتفاق بیفتد. بازار دو طرفه باعث می‌شود تا رشد نقدینگی و رونق در بورس به صورت مستقیم، تاثیر خود را بر ارزش ذاتی سهام وارد کند و از به وجود آمدن حباب در دوران رونق جلوگیری کند.</span></p><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">مزایای معاملات دو طرفه چیست؟</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">در بالا به معایب بازار یک طرفه اشاره کردیم. حالا وقت آن رسیده است که به مزایای معاملات دو طرفه اشاره کنیم.</span></p><h3 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;color:#2E354D;">امکان کسب بازدهی در ریزش بازارها</span></h3><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;color:#2E354D;">همان‌طور که اشاره شد، کسب بازدهی در بازار دو طرفه، تنها به زمانی که بازار سرمایه حرکتی صعودی دارد، محدود نمی‌شود. بلکه امکان کسب بازدهی در زمان ریزش بازارها در بازار دو طرفه هم برای سرمایه‌گذار و معامله‌گر وجود دارد.</span></p><h3 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;color:#2E354D;">پررنگ شد‌ن نقش تحلیل در تصمیمات سرمایه‌گذاری</span></h3><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;color:#2E354D;">نوساناتی که بر اساس تاخیر ورود سرمایه و رکود معاملات در بازار سرمایه اتفاق می‌افتد، هر نوع تحلیلی که در تصمیمات سرمایه‌گذاری به کار می‌آید را بی استفاده و خالی از اعتبار می‌کنند.</span></p><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;color:#2E354D;">با وجود بازار دو طرفه و در جریان قرار گرفتن نقدینگی و کم شدن زمان رکود، نقش تحلیل در تصمیمات سرمایه‌گذاری پررنگ می‌شود. روندهای صعودی و نزولی بازار سهام را می‌توان با تحلیل‌های متفاوت مانند </span><a href="https://kiandigital.com/blog/%D8%AA%D8%AD%D9%84%DB%8C%D9%84-%D8%A8%D9%86%DB%8C%D8%A7%D8%AF%DB%8C-%D8%A8%D8%A7%D8%B2%D8%A7%D8%B1-%D8%A8%D9%88%D8%B1%D8%B3"><span style="background-color:white;color:#0087e0;">تحلیل بنیادی</span></a><span style="background-color:white;color:#2E354D;"> و تحلیل فاندامنتال یا تکنیکال سنجید. در واقع، اعتبار انواع تحلیل‌ها در بورس، زمانی پررنگ می‌شود که رونق و جریان معاملات در آن وجود داشته باشد که ناشی از وجود بازار دو طرفه است.</span></p><h3 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;color:#2E354D;">جلوگیری از ایجاد حباب در بازار بورس و سهام شرکت‌های مختلف</span></h3><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;color:#2E354D;">یکی از دلایل شکل گیری حباب در بورس، تاخیر در رشد نقدینگی و ورود سرمایه به این بازار است. این در حالی است که بازار دو ‌طرفه، امکان به وجود آمدن حباب را با سرعت بخشیدن به ورود سرمایه و چشمگیر بودن معاملات بازار سهام از بین می‌برد.</span></p><h3 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;color:#2E354D;">کارا شدن ابزار تحلیل تکنیکال و استفاده از ابزارهای کمکی که در دنیا استفاده می‌شود</span></h3><p style="text-align:justify;"><a href="https://kiandigital.com/blog/%D8%A2%D9%85%D9%88%D8%B2%D8%B4-%D8%AA%D8%AD%D9%84%DB%8C%D9%84-%D8%AA%DA%A9%D9%86%DB%8C%DA%A9%D8%A7%D9%84"><span style="background-color:white;color:#0087e0;">تحلیل تکنیکال</span></a><span style="background-color:white;color:#0087e0;"> </span><span style="background-color:white;color:#2E354D;">و استفاده از اندیکاتورها در این نوع تحلیل از موثرترین ابزار تحلیل به حساب می‌آید. با حضور بازار دو طرفه، ابزار تحلیل تکنیکال به حالت کارآمد خود برمی‌گردد.</span></p><h3 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;color:#2E354D;">افزایش شدید نقدشوندگی در بورس</span></h3><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;color:#2E354D;">رونق و بیش‌تر شدن میزان معاملات به نقدشوندگی در بورس کمک قابل‌توجهی می‌کند. به همین دلیل از مزایا و ویژگی‌های بازار دو طرفه می‌توان به افزایش نقدشوندگی در بورس اشاره کرد.</span></p>

در بازار دو طرفه، سرمایه‌گذار بدون داشتن سهم می‌تواند سهم مورد نظرش را بفروشد. اما در ازای این فروش متعهد می‌شود در آینده، سهام شرکت موردنظر را خریداری کند.

بازار دو طرفه و مزایای آن

بازار دو طرفه چیست؟ چه مزایایی دارد؟

<p style="text-align:justify;">بازارهای سرمایه گذاری مختلفی در دنیا به وجود آمده است که هر کدام زیرمجموعه‌ها و نهادهای مختلفی دارند. این نهادها برای <a href="https://kiandigital.com/blog/%D8%B3%D8%B1%D9%85%D8%A7%DB%8C%D9%87-%DA%AF%D8%B0%D8%A7%D8%B1%DB%8C-%D9%88-%D8%A7%D9%86%D9%88%D8%A7%D8%B9-%D8%A2%D9%86">سرمایه گذاری</a> بهتر و راحت‌تر شکل گرفته‌اند. برخی از آنها سرمایه گذاری مستقیم را ساده‌تر می‌کنند و برخی دیگر سرمایه گذاری غیرمستقیم را تسهیل می‌کنند. برای افراد به ویژه آنان که به طور غیرمستقیم سرمایه گذاری می‌کنند، انتخاب نهادهای مالی مهم، به ویژه نهادهای مالی در بورس، اهمیت دارد. به همین دلیل، بهتر است در فرصت پیش آمده، با نهادهای مالی مهم در بورس آشنا شویم.</p><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">انواع نهادهای مالی فعال در بازار اوراق بهادار</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">هدف نهادهای مالی فعال در بازار اوراق بهادار، از صندوق‌های سرمایه گذاری گرفته تا شرکت سپرده‌گذاری و شرکت‌های پردازش اطلاعات مالی، </span><a href="https://kiandigital.com/blog/%D9%85%D8%AD%D9%81%D8%A7%D8%B8%D8%AA-%D8%A7%D8%B2-%D8%A7%D8%B1%D8%B2%D8%B4-%D9%BE%D9%88%D9%84"><span style="background-color:white;">حفظ ارزش پول</span></a><span style="background-color:white;"> سرمایه گذاران در برابر تورم و نوسانات و اتفاقات اقتصادی حفظ کنند. انواع نهادهای مالی فعال در بازار اوراق بهادار شامل موارد زیر می‌شود:</span></p><p style="margin-right:.55in;text-align:justify;">· <span style="background-color:white;">صندوق‌های سرمایه گذاری</span></p><p style="margin-right:.55in;text-align:justify;">· <span style="background-color:white;">شرکت سپرده‌گذاری مرکزی</span></p><p style="margin-right:.55in;text-align:justify;">· <span style="background-color:white;">صندوق‌های پوششی</span></p><p style="margin-right:.55in;text-align:justify;">· <span style="background-color:white;">مشاوران سرمایه‌گذاری</span></p><p style="margin-right:.55in;text-align:justify;">· <span style="background-color:white;">موسسات رتبه‌بندی اعتباری</span></p><p style="margin-right:.55in;text-align:justify;">· <span style="background-color:white;">شرکت‌های کارگزاری</span></p><p style="margin-right:.55in;text-align:justify;">· <span style="background-color:white;">شرکت پردازش اطلاعات مالی</span></p><p style="margin-right:.55in;text-align:justify;">· <span style="background-color:white;">بانک‌های تجاری</span></p><p style="margin-right:.55in;text-align:justify;">· <span style="background-color:white;">کارگزاران</span></p><p style="margin-right:.55in;text-align:justify;">· <span style="background-color:white;">بازارگردان</span></p><p style="margin-right:.55in;text-align:justify;">· <span style="background-color:white;">شرکت سبدگردان</span></p><h3 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">کانون کارگزاران بورس و اوراق بهادار</span></h3><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">این نهاد مالی مهم در بورس در سال 1385 تاسیس شد. کانون کارگزاران بورس و اوراق بهادار به عنوان یک موسسه غیردولتی، غیرتجاری و غیرانتفاعی از طرف هیات مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار شروع به کار کرده است. کار کانون کارگزاران این است که به عنوان کارگزار/معامله‌گری و بازارگردانی در بورس، امکان سرمایه‌گذاری برای افراد را فراهم کند.</span></p><h3 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">بازارگردان</span></h3><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">به شرکت‌هایی که با هدف کسب سود، اقدام به خرید و فروش دارایی مالی مانند اوراق بهادار و کالاهای اقتصادی می‌کنند، بازارگردان می‌گویند. بسیاری از افراد سرمایه گذار که تمایل به سرمایه گذاری غیرمستقیم در بورس دارند می‌توان از طریق شرکت‌های بازارگردان اقدام به سرمایه‌گذاری در بورس کنند. شرکت بازارگردان از تفاوت قیمت پیشنهادی خرید و فروش و همچنین کارمزد کسب سود می‌کنند.</span></p><h3 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">صندوق سرمایه گذاری</span></h3><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">از میان نهادهای مالی مهم در بورس که از ابزار مالی نوین هم به حساب می‌آیند، می‌توان به صندوق سرمایه گذاری اشاره کرد. صندوق‌های سرمایه گذاری، از ابزار مالی نوینی به حساب می‌آیند که با تشکیل سبدی از دارایی‌ها و به مدیریت آن در بازار سرمایه فعالیت می‌کنند.</span></p><p style="text-align:justify;"><a href="https://kiandigital.com/mutual-funds"><span style="background-color:white;">صندوق‌های سرمایه گذاری</span></a><span style="background-color:white;"> دارای انواع مختلفی هستند؛ از سهامی گرفته تا درآمدثابت و برخی انواع دیگر صندوق‌های سرمایه گذاری. افرادی که تمایل به سرمایه گذاری غیرمستقیم در بورس دارند می‌توانند با خرید واحدهای سرمایه گذاری هر کدام از انواع صندوق‌های سرمایه‌گذاری اقدام به سرمایه گذاری در بازارهای دارایی مختلف کنند. انتخاب صندوق‌های سرمایه گذاری به عنوان </span><a href="https://kiandigital.com/blog/%D9%86%D9%87%D8%A7%D8%AF-%D9%85%D8%A7%D9%84%DB%8C-%DA%86%DB%8C%D8%B3%D8%AA"><span style="background-color:white;">نهادهای مالی</span></a><span style="background-color:white;"> مهم در بورس، نیاز سرمایه گذاران به داشتن دانش و زمانی برای سرمایه گذاری در بورس را برطرف می‌کند چراکه مدیریت دارایی به عهده صندوق سرمایه گذاری است و سرمایه‌گذار نیاز به تحلیل و بررسی و نظارت بر واحدهای سرمایه گذاری را ندارد.</span></p><h3 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">شرکت سبدگردان</span></h3><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">شرکت‌های سبدگردان با مدیریت پرتفوی افراد سرمایه‌گذار به عنوان یکی از نهادهای مالی مهم در بورس فعالیت می‌کنند. سبدگردانی از طرف یک شخص حقوقی مجاز از طرف سازمان بورس و اوراق بهادار انجام می‌شود. همان‌طور که از نام این نهاد مالی مشخص است، سبدگردان به تشکیل سبد دارایی برای سرمایه‌گذار می‌پردازد و کارمزد خود را بنابر سودی که به سبد سرمایه‌گذار تعلق می‌گیرد، کسب می‌کند.</span></p><h3 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">شرکت پردازش اطلاعات مالی</span></h3><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">از نهادهای مالی مهم در بورس می‌توان به شرکت پردازش اطلاعات مالی اشاره کرد. شرکت پردازش اطلاعات مالی و مشاور سرمایه با بهره‌گیری از دانش و تخصص روز در بازار سرمایه ایران فعالیت می‌کند و از طریق انتشار شاخص‌ها و معیارهای سنجش، به بررسی موقعیت‌های سرمایه گذاری بهتر در بازار سرمایه ایران کمک می‌کند.</span></p><h3 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">شرکت سرمایه گذاری</span></h3><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">در میان نهادهای مالی مهم در بورس، شرکت سرمایه گذاری از نهادهای مالی است که فعالیت اصلی خود را به طور تخصصی در خرید و فروش سهام شرکت‌های بورسی و غیربورسی پیش می‌برد. برخی از شرکت‌های سرمایه گذاری به طور معمول با دید کوتاه مدت در سهام سرمایه‌گذاری می‌کنند.</span></p><h3 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">هلدینگ های مالی</span></h3><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">معادل هلدینگ مالی در فارسی را «شرکت مادر» یا «شرکت مادر تخصصی» هم می‌نامند. هلدینگ های مالی در سال‌های پیش به عنوان یکی از نهادهای مالی مهم در بورس مورد استقبال قرار گرفتند. هلدینگ‌های مالی متفاوتی در ایران فعالیت می‌کنند. هلدینگ تجاری، هلدینگ خودروسازی، هلدینگ ساختمانی از انواع هلدینگ‌های مالی به حساب می‌آیند. این نهاد مالی به طور تخصصی در سهام زمینه‌های مختلفی که نام برده شد، سرمایه گذاری می‌کند.</span></p><h3 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">مشاوران سرمایه گذاری</span></h3><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">سرمایه گذاری، به عنوان یک فعالیت تخصصی به شمار می‌آید. به همین دلیل، هر فرد سرمایه‌گذار برای ورود به زمینه‌های سرمایه گذاری مختلف بهتر است با مشاور سرمایه‌گذاری مشورت کند. مشاوران سرمایه گذاری را هم می‌توان از نهادهای مالی مهم در بورس به حساب آورد که می‌توانند با راهنمایی‌های تخصصی به سرمایه‌گذاران در زمینه سرمایه‌گذاری موردنظرشان کمک کنند.</span></p><h3 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">وظایف نهادهای مالی فعال در بورس</span></h3><p style="text-align:justify;">با وجود گستردگی و تنوعی که نهادهای مالی مهم در بورس دارند، همه آن‌ها در نهایت، وظایف مشترکی به عنوان نهادهای مالی مهم در بورس بر عهده دارند. این وظایف شامل موارد زیر می‌شود.</p><p style="margin-right:.5in;text-align:justify;">· بررسی و نظارت بر مدیریت سرمایه</p><p style="margin-right:.5in;text-align:justify;">· دریافت مجوزهای قانونی برای خدمات مالی و سرمایه گذاری</p><p style="margin-right:.5in;text-align:justify;">· ارائه تسهیلات و خدمات مالی به مشتریان و سرمایه گذاران</p><p style="margin-right:.5in;text-align:justify;">· ریسک حداقل برای سرمایه گذاری افراد سرمایه گذار</p><p style="margin-right:.5in;text-align:justify;">· بررسی و تحلیل بازارهای مالی مختلف بنا بر موقعیت‌های هر کدام</p><p style="margin-right:.5in;text-align:justify;">· ارتباط با دیگر نهادهای مالی و سازمان‌های مختلف</p><p style="margin-right:.5in;text-align:justify;">· ارائه گزارش‌های مالی از بازارهای دارایی</p><p style="text-align:justify;">نتیجه گیری</p><p style="text-align:justify;">نهادهای مالی مهم در بورس در قالب انواع شرکت‌ها، صندوق‌های سرمایه گذاری و برخی دیگر فعالیت می‌کنند. هر کدام از آن‌ها وظایفی دارند و با راهکارهای متفاوتی به انجام وظیف خود مشغول هستند.</p>

هدف نهادهای مالی فعال در بازار اوراق بهادار این است که ارزش پول سرمایه گذاران را در برابر تورم و نوسانات و اتفاقات اقتصادی حفظ کنند.

نهادهای مالی مهم در بورس

نهادهای مالی مهم در بورس کدامند؟

<p style="text-align:justify;">انگیزه اصلی از معامله در بازارهای مختلف برای افراد کسب سود است. با این حال در بازار‌های مالی به خصوص بورس، تنها راه کسب سود، خرید سهام شرکت‌های پذیرفته شده در بازار اوراق بهادار نیست. روش دیگری نیز برای این کار وجود دارد. فروش استقراضی می‌تواند به سرمایه گذاران این اجازه را بدهد که بدون در اختیار داشتن سرمایه اولیه از نوسانات بازار اوراق بهادار سود کسب کنند. اما فروش استقراضی چیست و چطور انجام می‌شود؟</p><h2 style="text-align:justify;">فروش تعهدی یا استقراضی سهام چیست؟</h2><p style="text-align:justify;">در بازارهای مالی در دنیا روشی برای معامله سهام وجود دارد که در آن فرد معامله کننده سرمایه اولیه‌ چندانی در اختیار ندارد، بلکه سهام را از فرد دیگری قرض گرفته و در بازار به فروش می‌رساند. در این حالت فرد ابتدا سهام را از شخص دیگری قرض می‌گیرد و سپس آن را فروخته و سرمایه را در اختیار می‌گیرد. با این شرط که باید در موعد مقرر، تعداد سهام قرض گرفته شده را همراه با یک بهره تعیین شده به فرد اولیه باز گرداند. اما در ایران فروش استقراضی شبیه بازارهای جهانی وجود ندارد. به جای فروش استقراضی در ایران، <strong>فروش تعهدی</strong> وجود دارد. در فروش تعهدی قرض گیرنده سهام فقط سهام قرض گرفته شده را در موعد مقرر به مالک سهام پس می‌دهد و خبری از بهره اضافی نیست.</p><h2 style="text-align:justify;">فروش استقراضی چگونه انجام می‌شود؟</h2><p style="text-align:justify;">در <strong>فروش استقراضی</strong> فرد قرض گیرنده، سهام را از فرد دیگری تحویل می‌گیرد و در بازار می‌فروشد و سپس در زمان تعیین شده باید همان مقدار سهام را به مالک تحویل دهد.</p><p style="text-align:justify;">نکات مهمی که هنگام فروش استقراضی باید در نظر بگیرید:</p><p style="text-align:justify;">هنگام معامله سهام به صورت استقراضی، فرد قرض گیرنده باید به نکات بسیار مهمی توجه کند:</p><p style="margin-right:.5in;text-align:justify;">1- بتواند به درستی قیمت سهام را را پیش بینی کند</p><p style="margin-right:.5in;text-align:justify;">2- در زمان مناسب و رشد بازار، سهام قرض گرفته شده را در بازار بفروشد</p><p style="margin-right:.5in;text-align:justify;">3- زمانی که بازار افت قیمت داشته است دو مرتبه سهام قرض گرفته شده را بخرد تا در زمان مقرر به مالک بازگرداند.</p><h2 style="text-align:justify;">فروش تعهدی سهام در شرایط سود و ضرر چگونه است؟</h2><p style="text-align:justify;">سهامداران همیشه فکر می‌کنند که باید سهام را در قیمت پایین خریداری کنند و سپس در قیمت بالاتر بفروشند تا بتوانند سود کنند. اما در فروش تعهدی فرد به شیوه‌ای دیگر می‌تواند از سهام سود کند. در این حالت فرد قرض گیرنده باید سهام را در زمانی که قیمت آن بالا رفته است قرض بگیرد و در بازار بفروشد. از سوی دیگر، زمانی که قیمت سهم پایین آمد، سهام قرض گرفته شده را خریداری کند و در زمان تعهد شده به مالک بازگرداند. در این حالت فرد قرض گیرنده سود خواهد کرد.</p><p style="text-align:justify;">اما در یک حالت فرد قرض گیرنده سهام دچار ضرر می‌شود. اگر قیمت سهام قرض گرفته شده پایین برود و فرد قرض گیرنده سهام را در بازار بفروشد و بعد از مدتی قیمت آن سهام بالا رود، معامله‌گر متضرر خواهد شد زیرا سهامی را با قیمت پایین دریافت کرده است و حالا باید همان سهام را با قیمت بالاتری خریداری کند و به مالک سهام پس دهد.</p><h2 style="text-align:justify;">مزایای استفاده از فروش استقراضی چیست؟</h2><p style="text-align:justify;">فروش استقراضی سهام در <a href="https://kiandigital.com/blog/%D8%B4%D8%B1%DA%A9%D8%AA-%D8%A8%D9%88%D8%B1%D8%B3-%D8%A7%D9%88%D8%B1%D8%A7%D9%82-%D8%A8%D9%87%D8%A7%D8%AF%D8%A7%D8%B1-%D8%AA%D9%87%D8%B1%D8%A7%D9%86">بازار اوراق بهادار</a> به افرادی که سرمایه لازم جهت معامله در این بازار را ندارند، می‌تواند مفید واقع شود. در این حالت فردی که دانش اقتصادی بالایی دارد، می‌تواند قیمت سهام را در بازه زمانی خاصی پیش بینی کند و با استفاده از این پیش بینی سهامی را در قیمت بالا قرض بگیرد و در قیمت پایین خریداری نماید و از این طریق کسب سود نماید. از سوی دیگر برخی از مالکان سهم، سهام خود را تا سال‌ها نگهداری می‌کنند و قصد فروش ندارند. البته در این شرایط در بازار جهانی با قرض دادن سهام با یک نرخ بهره خاص می‌توانند در عین حال که سهام خود را داشته باشند از بهره این استقراض نیز استفاده کنند.</p><h2 style="text-align:justify;">خرید و فروش استقراضی با مثال</h2><p style="text-align:justify;">به عنوان مثال فردی را در نظر بگیرید که سهامی را از از مالک آن قرض می‌گیرد. قیمت سهم در حال حاضر 1000 تومان است. این فرد سهام قرض گرفته شده را در بازار به قیمت 1000 تومان می فروشد. مالک سهام و فرد قرض گیرنده توافق می‌کنند بعد از سه ماه سهام قرض گرفته شده به مالک پس داده شود. اگر بعد از سه ماه قیمت سهام به 800 تومان رسیده باشد، فرد قرض گیرنده 200 تومان سود خواهد کرد. زیرا باید سهام را با 800 تومان از بازاری خریداری کند و به مالک تحویل دهد. از طرفی اگر قیمت سهم بعد از سه ماه به 1200 تومان رسیده باشد، فرد قرض گیرنده دچار ضرر 200 تومانی به ازای هر سهم می‌شود. زیرا سهام را با قیمت 1000 تومان در بازار فروخته است و حالا باید با قیمت 1200 تومان از بازاری خریداری نماید و به مالک سهم تحویل دهد.</p><h2 style="text-align:justify;">ریسک فروش سهام به صورت استقراضی</h2><p style="text-align:justify;">فردی که سهام قرض می‌گیرد با ریسک بسیار بالایی روبرو می‌شود زیرا ممکن است این سهام در زمان تعهد شده برای بازگشت سهام قیمت بالایی پیدا کنند. در این صورت ضرر زیادی متوجه قرض گیرنده سهام می‌شود.</p>

اما در ایران فروش استقراضی وجود ندارد. به جای آن فروش تعهدی وجود دارد که قرض گیرنده سهام فقط سهام قرض گرفته شده را در موعد مقرر به مالک سهام پس می‌دهد.

فروش تعهدی چیست و چطور انجام می‌شود؟

<p style="text-align:justify;">سرمایه گذاری را شاید بتوان یکی از اصلی‌ترین دغدغه‌های حال حاضر خانوارهای ایرانی دانست. دلیل این موضوع، تورم شدید سال‌های اخیر بوده است. این تورم عمدتا ناشی از تحریم‌‌های اقتصادی است. خانوارهای ایرانی برای فرار از تورم و مصون ماندن سرمایه‌های خود به دنبال یک سرمایه گذاری خوب هستند که بتوانند قدرت خرید خود را در برابر <a href="https://kiandigital.com/blog/%D8%AA%D9%88%D8%B1%D9%85">تورم</a> حفظ کنند. آشنا شدن با مفاهیم مالی از جمله این که نهاد مالی چیست و انواع آن کدام است می‌تواند ما را در سرمایه گذاری بهتر یاری کند.</p><h2 style="text-align:justify;">نهاد مالی چیست؟</h2><p style="text-align:justify;">نهادهای مالی بنگاه‌های اقتصادی هستند که به مشتریان خود خدمات مالی ارائه می‌دهند. این نهادها با جمع آوری سرمایه‌های خرد از سرمایه گذاران، در بازارهای مختلف شروع به سرمایه گذاری می‌کنند و به اندازه سرمایه آورده سرمایه گذاران به آن ها سود حاصل از سرمایه گذاری پرداخت می‌کنند.</p><h2 style="text-align:justify;">انواع نهادهای مالی</h2><p style="text-align:justify;">نهاد‌های مالی بر اساس وظایفی که دارند اصولا به دو دسته اصلی سپرده پذیر و فعال در بازار سرمایه تقسیم بندی می‌شوند که در ادامه به بررسی این نهاد‌ها می‌پردازیم.</p><h3 style="text-align:justify;">بانک های تجاری</h3><p style="text-align:justify;">بانک‌ها اصلی‌ترین نهاد مالی برای پذیرش سپرده در بازار ایران هستند. این نهاد سپرده سرمایه گذاران را جمع کرده و در اختیار بنگاه‌‌ها یا افرادی که به سرمایه نیاز دارند قرار می‌دهد.</p><h3 style="text-align:justify;">صندوق های پوشش ریسک</h3><p style="text-align:justify;">صندوق‌های پوشش ریسک از جمله سرمایه گذاری های با ریسک بالا هستند. در این نوع از صندوق‌ها از اهرم های مالی استفاده می‌شود. اهرم مالی باعث افزایش ریسک و افزایش بازدهی در سرمایه گذاری می‌شود. البته باید توجه داشت که سرمایه گذاری در صندوق‌های پوشش ریسک نیازمند سرمایه اولیه بالایی است.</p><h3 style="text-align:justify;">صندوق های سرمایه گذاری</h3><p style="text-align:justify;"><a href="https://kiandigital.com/mutual-funds">صندوق‌های سرمایه گذاری</a> یکی از بهترین راه‌ها برای شروع سرمایه گذاری در بازار اوراق بهادار است. زیرا بسیاری از افراد جامعه دانش و تخصص لازم برای بررسی روند قیمت سهام و زمان کافی برای بررسی بازار را ندارند. اما صندوق های سرمایه گذاری می‌توانند کار را برای سرمایه گذاران آسان‌تر کنند. این صندوق ها با جمع کردن سرمایه خرد افراد جامعه در بخش‌های خاصی از بازار اوراق بهادار سرمایه گذاری می‌کنند. صندوق‌های سرمایه گذاری انواع مختلفی دارند از جمله صندوق‌های درآمد ثابت، صندوق‌های کالایی (طلا و زعفران)، صندوق‌های بخشی، <a href="https://kiandigital.com/mutual-funds/equity-fund">صندوق‌های سهامی</a> و صندوق‌های مختلط.</p><h3 style="text-align:justify;">شرکت سپرده گذاری مرکزی</h3><p style="text-align:justify;">این شرکت که به اختصار سمات نامیده می‌شود، تمامی اطلاعات مالی و سهام مشتریان و معامله‌گران بورسی را در سامانه خود ثبت می‌کند. همچنین میزان سود تخصیص یافته شرکت‌ها به هر فرد در این سامانه قابل مشاهده است.</p><h3 style="text-align:justify;">صندوق های زمین و ساختمان</h3><p style="text-align:justify;"><a href="https://kiandigital.com/blog/%D8%B5%D9%86%D8%AF%D9%88%D9%82-%D8%B2%D9%85%DB%8C%D9%86-%D9%88-%D8%B3%D8%A7%D8%AE%D8%AA%D9%85%D8%A7%D9%86">صندوق زمین و ساختمان</a> نوع خاصی از صندوق های سرمایه گذاری است. این صندوق ها بخش بزرگی از پورتفوی خود را در سهام شرکت های ساخت مسکن سرمایه گذاری می‌کنند. افرادی که در صندوق های زمین و ساختمان سرمایه گذاری می‌کنند، می‌توانند از سود حاصل از اجاره یا رشد ارزش سرمایه گذاری خود بهره‌مند شوند.</p><h3 style="text-align:justify;">شرکت های کارگزاری</h3><p style="text-align:justify;">برای انجام معاملات در بازارهای مالی یک واسطه بین خریداران و فروشندگان وجود دارد. این امر مهم را کارگزاری ها انجام می‌دهند. کارگزاری ها عملا در انجام معاملات بین خریداران و فروشندگان دخالتی ندارند بلکه فقط نقش واسطه دارند و تسهیل کننده انجام معاملات هستند.</p><h3 style="text-align:justify;">مشاوران سرمایه گذاری و سبد گردان ها</h3><p style="text-align:justify;">سرمایه گذاری در بازار مالی نیازمند دانش اقتصادی و تخصص است. بسیاری از افراد و شرکت‌هایی که علاقمند به سرمایه گذاری در بازار مالی هستند با عقد قراردادهایی با مشاوران سرمایه گذاری و سبدگردان‌ها از دانش و تخصص این شرکت‌ها برای سرمایه گذاری خود استفاده می‌کنند. این نوع نهاد مالی می‌تواند ریسک سرمایه گذاری را با مشاوره‌های تخصصی کاهش دهد. البته، معمولا سرمایه گذاری در این گزینه رقم بسیار بالاتری در مقایسه با صندوق های سرمایه گذاری دارد.</p><h3 style="text-align:justify;">شرکت های بیمه ای</h3><p style="text-align:justify;">شرکت‌های بیمه‌ای با این هدف تشکیل شده‌اند که خسارت ناشی از اتفاقات را به مشتریان خود پرداخت کنند. با این همه، این شرکت‌ها بخش بزرگی از سرمایه جمع‌آوری شده از سوی سرمایه گذاران را در بازارهای مختلف قرار می‌دهند. اما برخی از این شرکت‌ها بخشی از سهام خود را در بازار اوراق بهادار عرضه کرده‌اند.</p><h3 style="text-align:justify;">صندوق های قابل معامله در بورس</h3><p style="text-align:justify;">صندوق های سرمایه گذاری به دو دسته کلی <a href="https://kiandigital.com/blog/%D8%B5%D9%86%D8%AF%D9%88%D9%82-%D9%87%D8%A7%DB%8C-%D8%B3%D8%B1%D9%85%D8%A7%DB%8C%D9%87-%DA%AF%D8%B0%D8%A7%D8%B1%DB%8C-%D9%82%D8%A7%D8%A8%D9%84-%D9%85%D8%B9%D8%A7%D9%85%D9%84%D9%87">صندوق های ETF </a>یا قابل معامله در بورس و غیرقابل معامله تقسیم می‌شوند. تعدادی از صندوق‌ها سرمایه گذاری قابل معامله در بورس هستند و در ساعات باز بودن بازار معامله می‌شوند. با این حال، تعدادی از صندوق‌های سرمایه گذاری قابل معامله در بورس نیستند. این صندوق ها در ساعات بیشتری معامله می‌شوند.</p><h2 style="text-align:justify;">وظایف نهادهای مالی چیست؟</h2><p style="text-align:justify;">اصلی‌ترین وظایف نهاد‌های مالی به شرح زیر هستند:</p><ul><li style="text-align:justify;">دریافت تقاضای اعطای مجوز نهادهای مالی</li><li style="text-align:justify;">بررسی صلاحیت و شرایط متقاضیان دریافت مجوزهای نهادهای مالی</li><li style="text-align:justify;">تطبیق شرایط متقاضیان دریافت مجوزهای نهادهای مالی با مقررات و تهیه گزارش در مورد موافقت یا مخالفت با اعطای مجوز</li><li style="text-align:justify;">ارتباط با نهادهای مالی مرتبط و انجام مکاتبات با آن ها</li><li style="text-align:justify;">انجام هماهنگی های لازم برای تشکیل جلسات در مورد نهادهای مالی و مسائل مرتبط</li><li style="text-align:justify;">دریافت و تکمیل مدارک پرونده نهادهای مالی مورد نظر و بایگانی اسناد و اطلاعات آن ها</li><li style="text-align:justify;">تدوین گزارش از اسناد و اطلاعات نهادها</li><li style="text-align:justify;">ارتباط و هماهنگی با نهادهای برون سازمانی در مورد نهادهای مالی</li></ul>

نهادهای مالی بنگاه‌های اقتصادی هستند که به مشتریان خود خدمات مالی ارائه می‌دهند. این نهادها در بازارهای مختلف شروع به سرمایه گذاری می‌کنند.

آشنایی با نهاد مالی و انواع آن

نهاد مالی چیست؟ انواع آن کدام است؟

<p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">هر تصمیم مالی و سرمایه‌گذاری که گرفته می‌شود، برآمده از تحلیل قوه فکر و احساسات فرد سرمایه گذار است. شاخص ترس و طمع (Fear and Greed Index) هم درست به همین موضوع اشاره دارد. افراد سرمایه گذار با توجه به داده‌هایی که شاخص‌ها و </span><a href="https://kiandigital.com/blog/%D8%AA%D8%AD%D9%84%DB%8C%D9%84-%D8%A8%D9%86%DB%8C%D8%A7%D8%AF%DB%8C-%D8%A8%D8%A7%D8%B2%D8%A7%D8%B1-%D8%A8%D9%88%D8%B1%D8%B3"><span style="background-color:white;">تحلیل بنیادی</span></a><span style="background-color:white;"> ارائه می‌دهند یا بر اساس احساساتی که دارند، تصمیم‌هایی در مورد ورود به بازارها می‌گیرند. البته این تصمیمات و احساسات همیشه درست و منطقی نیستند. شاخص ترس و طمع می‌تواند یکی از سنجه‌هایی باشد که سرمایه گذار برای تصمیم‌های مالی و سرمایه‌گذاری، از آن کمک بگیرد. گفتنی است که در نظر گرفتن شاخص ترس و طمع در کنار دیگر شاخص‌ها و تحلیل‌ها به کار می‌آید. اما برای شناخت این شاخص، نیاز به بررسی مفاهیم مرتبط با آن است. بنابراین در ادامه به بررسی و معرفی ابعاد شاخص ترس و طمع می‌پردازیم.</span></p><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">شاخص ترس و طمع چیست؟</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">شاخص ترس و طمع شبیه یک دماسنج است و عددی را از 0 تا 100 نشان می‌دهد. عدد ذکر شده بیانگر آن است که شرایط بازار مورد نظر برای ورود مناسب است یا ریسک‌هایی دارد.</span></p><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">فاد و فومو چیست و چه تاثیری در شاخص ترس و طمع دارد</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">فومو (FOMO) در لغت به معنای ترس از دست دادن است. این ترس را در زندگی روزمره هم تجربه کرده‌ایم. زمانی که عزیزی از دست می‌رود یا تصور می‌کنیم که ممکن است او را از دست بدهیم، دچار فومو (FOMO) شده‌ایم. در بازارهای دارایی مانند بورس هم زمانی که قیمت یک سهم رو به افزایش می‌رود، فرد سرمایه‌گذار دچار (FOMO) می‌شود و این ترس را دارد که از فرصتی که برای خرید و دریافت سود به وجود آمده است، جا بماند. اما در مقابل فومو (FOMO)، فاد (FUD) وجود دارد. فاد به معنای «شک و تردید» است. این نوع احساس، به این معنی است که سرمایه‌گذار در مقابل ترس از دست دادن، حالتی از شک و تردید را هم برای خرید دارایی موردنظرش تجربه می‌کند. این دو احساس یعنی فاد (FUD) و فومو (FOMO) در شاخص ترس و طمع دارای جایگاه ویژه‌ای هستند.</span></p><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">شاخص ترس و طمع چطور اندازه گیری می شود</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">حالا که در مورد شاخص ترس و طمع توضیحاتی دادیم، این سوال به وجود می‌آید که چطور می‌شود این شاخص را اندازه‌گیری کرد؟ همان‌طور که اشاره شد، فاکتورها و دادهایی که برآمده از </span><a href="https://kiandigital.com/blog/%D8%A2%D9%85%D9%88%D8%B2%D8%B4-%D8%AA%D8%AD%D9%84%DB%8C%D9%84-%D8%AA%DA%A9%D9%86%DB%8C%DA%A9%D8%A7%D9%84"><span style="background-color:white;">تحلیل تکنیکال</span></a><span style="background-color:white;"> و فاندامنتال هستند، در تشکیل شاخص ترس و طمع تاثیر مستقیم دارند. به همین خاطر، شاخص ترس و طمع با در نظر گرفتن میانگین وزن مساوی برای عوامل گوناگون، ساختار خود را تشکیل می‌دهد. به طور میانگین مقدار 50 برای اندازه‌گیری این شاخص در نظر گرفته می‌شود. عدد 50 نشان می‌دهد که به طور معمول، هیچ اتفاق خاصی در بازار رخ نداده است. هر چه مقدار این عدد تغییر پیدا کند، نشان از به وجود آمدن ترس و طمع در بورس یا بازار ارزهای دیجیتال است.</span></p><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">عوامل تاثیرگذار در شاخص ترس و طمع</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">همان‌طور که اشاره شد، عدد 50 نشان‌گر حد وسطی از شاخص ترس و طمع است. این شاخص به دماسنجی می‌ماند که بازه‌ای از 0 تا 100 را نشان می‌دهد. هر چه درجه شاخص ترس و طمع به صفر نزدیک شود، نشان‌دهنده وجود ترس در بازار است و هر چه به 100 نزدیک شود، خبر از بالا رفتن طمع در بازار می‌دهد. اما عوامل تاثیرگذار بر حرکت درجه این شاخص کدام هستند؟ نوسانات بازار، حجم معاملاتی در یک بازه مشخص، رسانه‌ها، تسلط یا دامیننس بازار و تمایل یا ترند از عوامل تاثیرگذار بر این شاخص هستند.</span></p><h3 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">رسانه‌ها</span></h3><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">نمی‌توان این نکته را نادیده گرفت که اخبار و اطلاعاتی که هر روز منتشر می‌شوند، در شاخص ترس و طمع و تمایلات سرمایه گذاران بی اثر نیستند. شبکه‌های اجتماعی و وبلاگ‌های خبری و اخبار روزانه تاثیر قابل‌توجهی در ایجاد شاخص ترس و طمع در زمینه‌های سرمایه‌گذاری مختلف دارند.</span></p><h3 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">نوسانات بازار</span></h3><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">شاید بتوان گفت که یک عامل مهم برای تغییر در شاخص ترس و طمع به طور مستقیم به نوسانات بازار ارتباط دارد.</span></p><h3 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">حجم معاملات در یک بازه مشخص</span></h3><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">حجم معاملات در بازار سرمایه بر اساس میزان پولی که در جریان معاملات قرار می‌گیرد، سنجیده می‌شود. در صورتی که خرید یا تقاضا افزایش پیدا کند، به این معنا است که حجم معاملات بالا رفته است. تغییراتی که در حجم معاملات صورت می‌گیرد بر شاخص ترس و طمع تاثیر می‌گذارد.</span></p><h3 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">تسلط و دامیننس بازار</span></h3><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">این نکته که بازار سرمایه در سلطه چه سهامی قرار دارد هم به عنوان عاملی تاثیرگذار در شاخص ترس و طمع اثر می‌گذارد. سهامی که قدرت بیش‌تری دارند و سهم قابل‌توجهی از معاملات و بازدهی را اختیار دارند، مشخص می‌کنند که شاخص ترس و طمع به چه سمتی حرکت کند.</span></p><h3 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">تمایل یا ترند</span></h3><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">ترند از واژه‌هایی است که برای کاربران فضای مجازی پرتکرار و پرکاربرد است. ترند به موضوعی اشاره دارد که به سرعت در حال دست به دست شدن و محبوب شدن است. در بازار سرمایه هم، دارایی که ترند می‌شود، تمایل بسیاری از معامله‌گران و سرمایه‌گذاران را به طرف خود جلب می‌کند. ترکیب تمایل و ترند باعث می‌شود تا شاخص ترس و طمع با توجه به تغییر رفتارهای سرمایه‌گذاران تاثیر بپذیرد.</span></p><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">بررسی حالات مختلف شاخص ترس و طمع</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">از آن‌جایی که شاخص ترس و طمع از ابعاد مختلفی تشکیل شده است، پس حالات مختلفی را می‌توان در شاخص ترس و طمع در نظر گرفت؛ ترس (Fear)، ترس بیش از اندازه (Extreme Fear)، حالت عادی (Neutral)، طمع (Greed) و طمع بیش از اندازه (Extreme Greed) از انواع حالات شاخص ترس و طمع به حساب می‌آیند.</span></p><h3 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">حالت ترس (Fear)</span></h3><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">زمانی که نشان‌گر شاخص ترس و طمع بین عدد 20 تا 40 برسد، نشان‌دهنده حالت ترس است. در چنین حالتی، سرمایه گذاران تمایل به خروج از بازار دارند.</span></p><h3 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">حالت ترس بیش از اندازه (Extreme Fear)</span></h3><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">در موقعیتی ترس بیش از اندازه اتفاق می‌افتد که شاخص ترس و طمع به زیر عدد 20 برسد. در این حالت، سرمایه‌گذاران تمایل به فروش سرمایه و خروج از بازار دارند. با این حال، در برخی مواقع این نقطه می‌تواند برای ورود به بازار هم مناسب باشد، البته به شرطی که شرایط ورود مهیا باشد.</span></p><h3 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">حالت (Neutral) عادی</span></h3><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">حالت (Neutral) عادی یا حالت خنثی به عددی بین 40 تا 50 در نمودار اشاره دارد. این حالت برگرفته از رفتار خنثی سرمایه‌گذاران است.</span></p><h3 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">حالت (Greed)</span></h3><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">حالت طمع (Greed) در شاخص ترس و طمع به عددی میان 50 تا 70 اشاره دارد. در حالت طمع، خریداران و سرمایه گذاران تمایل به سرمایه گذاری دارند.</span></p><h3 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">حالت (Extreme Greed)</span></h3><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">این حالت، عددی میان 70 تا 100 را در شاخص ترس و طمع در بر می‌گیرد. در حالت طمع بیش از اندازه، خرید و سرمایه‌گذاری با طمع بسیار زیادی همراه است. گاهی اوقات این نقطه می‌تواند زمان خروج از بازار باشد.</span></p><figure class="image image-style-align-center"><img src="https://blog.kiandigital.com/media/fcd79ac4-f308-4d31-bbcf-55efbbc7aa53_TueMar052024.png"></figure><p style="text-align:justify;"> </p><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">شاخص ترس و طمع در بورس</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">برای سنجش حرکات بازار سهام هم از شاخص ترس و طمع به عنوان سنجه استفاده می‌شود. بر اساس داده‌های شاخص ترس و طمع می‌شود متوجه این نکته مهم شد که آیا قیمتی که برای دارایی تعیین شده است منصفانه است یا خیر. تشخیص بر اساس شاخص ترس و طمع در بورس نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران تا چه اندازه از نظر روانی و احساسی حاضر به خرید سهم موردنظر هستند.</span></p><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">شاخص ترس و طمع در کریپتو</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">هر آن‌چه که در مورد شاخص ترس و طمع اشاره شد، در مورد بازار رمزارزها و فضای کریپتو هم در نظر گرفته می‌شود، چرا که نوسانات بازار رمزارز نیز مشابه بازار سرمایه هستند و تمایلات و رفتار سرمایه گذاران از این تغییرات و نوسانات تاثیر می‌پذیرد.</span></p><h3 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">عدد شاخص ترس و طمع بیت کوین نشانگر چیست ؟</span></h3><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">اعدادی که در شاخص ترس و طمع بیت کوین نمایش داده می‌شود شامل همان حالت‌هایی می‌شود که در مورد شاخص ترس و طمع نشان داد شد. عدد 0 تا 24 نشان‌دهنده ترس شدید (Extreme Fear)، 25 تا 44 نشان دهنده ترس نسبی (Fear)، 45 تا 54 حال خنثی ، 55 تا 74 طمع نسبی و 75 تا 100 نشان دهنده طمع شدید هستند و از حالت‌های شاخص ترس و طمع در بیت کوین به حساب می‌آیند.</span></p><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">شاخص ترس و طمع در طلا</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">طلا با توجه به سابقه‌ای که به عنوان یکی از بازارهای دارایی دارد، از نوسانات و تغییرات قیمتی متفاوتی برخوردار است. اما این نکته به این معنی نیست که شاخص ترس و طمع در طلا وجود ندارد. سرمایه گذاران در طلا هم با توجه به طمع و ترس که در طلا تجربه می‌کنند، شاخص ترس و طمعی را تشکیل می‌دهند.</span></p><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">سایت محاسبه شاخص ترس و طمع به صورت آنلاین</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">برای محاسبه شاخص ترس و طمع، سامانه‌های آنلاینی وجود دارند که می‌توانند به سرمایه گذاران برای انجام محاسبه هر چه راحت‌تر کمک کنند. البته گفتنی است که تنها با استفاده از شاخص ترس و طمع نمی‌توان به نتیجه‌گیری درستی برای سرمایه گذاری رسید.</span></p><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">اهمیت محاسبه شاخص ترس و طمع</span></h2><p style="text-align:justify;">رفتار و تمایلاتی که در بازارهای دارایی به وجود می‌آید باعث می‌شود تا در اقتصاد رفتاری بتوان محاسبه شاخص ترس و طمع را مهم دانست. اهمیت شاخص ترس و طمع در این است که رفتار سرمایه‌گذاران و آن‌چه که در بازارهای سرمایه اتفاق می‌افتد، می‌تواند در شاخص ترس و طمع نمود پیدا کند.</p>

شاخص ترس و طمع شبیه یک دماسنج است و عددی را از 0 تا 100 نشان می‌دهد. عدد ذکر شده بیانگر آن است که شرایط بازار مورد نظر برای ورود مناسب است یا ریسک‌هایی دارد.

شاخص ترس و طمع در بازار مالی

<p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">برای اندازه‌گیری میزان بازدهی هر نوع </span><a href="https://kiandigital.com/blog/%D8%B3%D8%B1%D9%85%D8%A7%DB%8C%D9%87-%DA%AF%D8%B0%D8%A7%D8%B1%DB%8C-%D9%88-%D8%A7%D9%86%D9%88%D8%A7%D8%B9-%D8%A2%D9%86"><span style="background-color:white;">سرمایه گذاری</span></a><span style="background-color:white;">، نیاز به ابزاری هست. برای سنجش بورس و سهام شرکت‌های پذیرفته شده در آن نیز از شاخص بورس استفاده می‌شود. شاخص بورس ایران مانند دیگر شاخص‌های بورس موجود در جهان، از عوامل مختلفی تاثیر می‌پذیرد که در ادامه به آنها اشاره خواهیم کرد.</span></p><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">چه عواملی بر شاخص بورس ایران تاثیرگذار است؟</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">هر کدام از عواملی که در ادامه به بررسی آن‌ها پرداخته می‌شود، در نوع خود، نوساناتی را در شاخص بورس رقم می‌زنند. البته گفتنی است که هر کدام از این عوامل زیرشاخه عوامل بزرگ‌تری هستند. عوامل اقتصادی، عوامل رفتاری، عوامل محیطی و عوامل درونی و بیرونی، موارد اصلی هستند که هر کدام زیرشاخه‌هایی را در بر می‌گیرند.</span></p><h3 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">عوامل اقتصادی</span></h3><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">بارزترین عوامل تاثیرگذار بر </span><a href="https://kiandigital.com/blog/%D9%87%D9%85%D9%87-%DA%86%DB%8C%D8%B2-%D8%AF%D8%B1-%D9%85%D9%88%D8%B1%D8%AF-%D8%B4%D8%A7%D8%AE%D8%B5-%D8%A8%D9%88%D8%B1%D8%B3"><span style="background-color:white;">شاخص بورس</span></a><span style="background-color:white;"> در ایران، عوامل اقتصادی و سیاسی هستند. وضعیت اقتصادی ایران، بودجه‌بندی سالانه کشور، ناآرامی‌های سیاسی، سیاست‌های پولی و ارزی و </span><a href="https://kiandigital.com/blog/%D8%AA%D9%88%D8%B1%D9%85"><span style="background-color:white;">تورم</span></a><span style="background-color:white;"> از عوامل اقتصادی تاثیر گذار بر شاخص بورس ایران هستند.</span></p><figure class="image image-style-align-center"><img src="https://blog.kiandigital.com/media/642ec9c4-2610-4750-ac05-16c24d5291a3_MonMar042024.png"><figcaption>عوامل اقتصادی اثرگذار بر شاخص بورس ایران</figcaption></figure><p style="text-align:justify;"> </p><h3 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">عوامل رفتاری</span></h3><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">عوامل رفتاری هم هستند که به طور ظاهری در آن‌ها خبری از جریانات مالی نیست. با این حال، عوامل رفتاری نقش مهمی دارند. این عوامل شامل خطاهای رفتاری و اشتباهاتی می‌شوند که ممکن است از سوی هر سرمایه گذاری رخ دهد. از جمله این خطاهای شناختی می‌توان به زیان گریزی اشاره کرد.</span></p><h3 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">عوامل محیطی</span></h3><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">عوامل محیطی از انتظارات تورمی گرفته تا قیمت‌های جهانی و احساسات و هیجانات ناشی از اخبار و قیمت جهانی را شامل می‌شود.</span></p><figure class="image image-style-align-center"><img src="https://blog.kiandigital.com/media/678df4b0-047e-48c5-b3ae-76885d5c8430_MonMar042024.png"><figcaption>عوامل محیطی موثر بر شاخص بورس ایران</figcaption></figure><p style="text-align:justify;"> </p><h3 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">عوامل درونی و بیرونی</span></h3><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">در نهایت باید اشاره کنیم که برخی عوامل اثرگذار بر شاخص بورس ایران درونی هستند و به شرایط شرکت‌ها، ورود پول و اقتصاد اشاره می‌کنند، در حالی که برخی دیگر عوامل بیرونی هستند و در جایی خارج از فضای شرکت‌ها رخ می‌دهند.</span></p>

بارزترین عوامل تاثیرگذار بر شاخص بورس ایران، عوامل اقتصادی و سیاسی هستند.

عوامل تاثیر گذار بر شاخص بورس ایران

<p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">به مجموعه دارایی که قابل گردش یا به عبارتی، نقدشوندگی دارد، سرمایه در گردش (Working Capital) می‌گویند. سرمایه در گردش از دارایی‌ها به حساب می‌آید. گفتنی است که به سرمایه یا پولی که در تولید یک محصول استفاده شده است هم سرمایه در گردش می‌گویند. البته باید به این نکته اشاره کرد که سرمایه در گردش به سرمایه‌های ثابت یا سرمایه‌ای که برای تجهیزات استفاده شده است، گفته نمی‌شود. از نکات مهمی که در تحلیل‌های بنیادی، مورد استفاده قرار می‌گیرد، سرمایه در گردش است.</span></p><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">تعریف سرمایه در گردش</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;"><strong>سرمایه در گردش</strong> از کاربردی‌ترین مفاهیم در حوزه حسابداری، مالی و سرمایه گذاری است. سرمایه در گردش را نباید با وجه نقد اشتباه گرفت. سرمایه در گردش همان دارایی جاری است که با کسر بدهی از آن به دست می‌آید. در واقع، مقدار خالص سرمایه در گردش، بعد از کم کردن بدهی‌ها از دارایی‌های جاری در نظر گرفته می‌شود. سرمایه در گردش را می‌توان سنجه‌ای برای به دست آوردن میزان سلامت مالی شرکت‌ها به حساب آورد. به این معنی که هر چه قدر میزان بدهی‌ها و دارایی‌های شرکت کم‌تر باشد، می‌توان نسبت به سلامت و ثابت و البته پویایی مالی شرکت اطمینان بیش‌تری پیدا کرد.</span></p><h3 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">سرمایه در گردش شامل چه مواردی می شود؟</span></h3><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">همان‌طور که گفته شد، سرمایه در گردش (Working Capital) از شاخص‌های مالی است که با کسر بدهی‌های جاری از دارایی‌های جاری شرکت به دست می‌آید. سرمایه در گردش شامل مجموعه‌ای از مبلغ‌هایی می‌شود که به عنوان دارایی‌های جاری شرکت به حساب می‌آیند.</span></p><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">سرمایه در گردش خالص</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">برای به دست آوردن سرمایه در گردش خالص باید مقدار بدهی‌های جاری را از دارایی‌های جاری شرکت کرد. فرمول محاسبه سرمایه در گردش خالص، شامل صورت زیر می‌شود.</span></p><p style="text-align:center;"><span style="background-color:white;"><strong>بدهی‌های جاری – دارایی‌های جاری = سرمایه در گردش خالص</strong></span></p><p style="text-align:center;"> </p><h3 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">آشنایی با دارایی جاری</span></h3><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">دارایی‎‌های جاری، دارایی‌هایی هستند که در بازه زمانی سال مالی جاری یا دوره مالی که موردنظر شرکت است، به صورت منطقی، قابل تبدیل به پول نقد هستند. با این حساب، وجه نقد از دارایی‌های جاری به حساب می‌آیند. گفتنی است که سرمایه گذاری‌های کوتاه‌مدت هم که می‌توان آن‌ها را به راحتی به وجه نقد تبدیل کرد از دارایی‌های جاری به حساب آورد.</span></p><h3 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">آشنایی با بدهی جاری</span></h3><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">بدهی جاری به بدهی گفته می‌شود که موعد پرداخت آن، کم‌تر از یک‌سال باشد و پرداخت آن از محل دارایی‌های جاری امکان‌پذیر باشد. متداول‌ترین انواع بدهی جاری عبارت است از اسناد پرداختنی و حساب های پرداختنی.</span></p><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">کاربرد سرمایه در گردش در تصمیمات سازمانی</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">آشنایی با مفهوم سرمایه در گردش در وضعیت مالی سازمان‌ها و شرکت‌ها از اهمیت بسیار زیادی برخوردار است. سرمایه گذاران با آگاهی از سرمایه‌ای که در سازمان و شرکت در گردش است، متوجه می‌شوند که آیا گزینه خوبی برای تصمیم‌گیری‌های </span><a href="https://kiandigital.com/investment"><span style="background-color:white;">سرمایه گذاری</span></a><span style="background-color:white;"> و مالی‌شان دارند یا خیر. به این معنی که سرمایه در گردش، چشم‌اندازی از آینده مالی شرکت را به سرمایه گذاران ارائه می‌دهد. یکی از مهم‌ترین مواردی که در سرمایه در گردش در نظر گرفته می‌شود، حاشیه سودی است که از سرمایه در گردش شرکت‌ها به وجود می‌آید. کسب و کارهایی که گردش مالی بیش‌تری دارند، می‌توانند عملکرد بهتر و سلامت و شفافیت بهتری در مسیر مالی‌شان داشته باشند.</span></p><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">مدیریت سرمایه در گردش</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">تمرکز بر تامین سطوح موردنیاز اجزای سرمایه در گردش شامل مواردی مانند دارایی‌ها، بدهی‌های جاری می‌شود. مدیریت سرمایه در گردش جریان پول نقد کافی را برای پرداخت بدهی‌های کوتاه مدت و هزینه‌های عملیاتی در اختیار دارد. مدیریت سرمایه در گردش، یکی از راهکارهای مدیریت در حسابداری است.</span></p><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">چرا سرمایه در گردش برای یک کسب و کار مهم است</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">از آن‌جایی که سرمایه در گردش، معیاری مرسوم در ارزیابی بهره‌وری مالی و جریان مالی و به طور کلی، سلامت کسب و کار محسوب می‌شود، پس از اهمیت بسیار زیادی در هر کسب و کاری برخوردار است. سرمایه در گردش، نشان‌دهنده میزان بدهی سالانه، حساب‌های پرداختنی، حساب‌های دریافتنی، وجه نقد شرکت و موارد نهفته دیگر می‌شود.</span></p>

سرمایه در گردش از کاربردی‌ترین مفاهیم در حوزه حسابداری، مالی و سرمایه گذاری است. سرمایه در گردش را نباید با وجه نقد اشتباه گرفت. 

سرمایه در گردش

سرمایه در گردش چیست؟

<p style="text-align:justify;">ضریب بتا یکی از نسبت‌های مهم بورسی است که سهامداران، سرمایه گذاران و تحلیلگران بازار اوراق بهادار از آن برای تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری خود استفاده می‌کنند. علت استقبال افراد از این ضریب این است که ضریب بتا به خوبی ریسک سرمایه گذاری در سهم را نسبت به کل بازار توضیح می‌دهد. در ادامه به بررسی مفهوم ضریب بتا و نحوه محاسبه آن می‌پردازیم.</p><h2 style="text-align:justify;">مفهوم ضریب بتا</h2><p style="text-align:justify;"><a href="https://kiandigital.com/blog/%D8%B6%D8%B1%DB%8C%D8%A8-%D8%A8%D8%AA%D8%A7%DB%8C-%D8%A8%D9%88%D8%B1%D8%B3">ضریب بتا</a> به معنی ریسک سیستماتیک یک سهم یا پورتفویی از سهام نسبت به ریسک کل بازار است. به بیان دیگر، ضریب بتا در بورس نشان دهنده نوسان بازدهی یک سهم در بازار اوراق بهادار نسبت به شاخص کل بازار است. در واقع این ضریب نشان دهنده بازده دارایی نسبت به بازار است.</p><h2 style="text-align:justify;">محاسبه ضریب بتا</h2><p style="text-align:justify;">برای محاسبه ضریب بتا باید کواریانس بازدهی سهم و بازار را بر واریانس بازدهی بازار تقسیم کنیم. کوواریانس نحوه حرکت سهم و بازار را نشان می‌دهد. به بیان ساده‌تر، کوواریانس نشان دهنده همبستگی سهم و بازار با یکدیگر است. برای محاسبه کوواریانس بازدهی سهم و بازار، ابتدا بازده سهم را در یک بازه زمانی مشخص محاسبه خواهیم کرد و سپس در این بازه زمانی بازده شاخص کل را نیز به دست می‌آوریم. بعد از به دست آوردن بازده سهم و شاخص کل بازار (مثلا از طریق نرم افزار اکسل) کوواریانس این دو دارایی را محاسبه می‌کنیم. در ادامه کوواریانس بازده بازار و سهم را بر واریانس بازدهی بازار تقسیم می‌کنیم. به این ترتیب ضریب بتا به دست می‌آید.</p><h3 style="text-align:justify;">فرمول ضریب بتا</h3><p style="text-align:justify;">برای به دست آوردن ضریب بتای یک سهم بورسی باید از فرمول زیر استفاده کرد:</p><figure class="image image-style-align-center"><img src="https://blog.kiandigital.com/media/450d02ae-2b35-4dad-ba28-cc371cbd17e7_MonFeb052024.png"><figcaption>فرمول ضریب بتا</figcaption></figure><h3 style="text-align:justify;"> </h3><div class="postTitleLinkClass" id="3e851359-33bf-49de-b24e-2324a12720cb" rel="[{&quot;id&quot;:2393,&quot;title&quot;:&quot;بهترین کتاب های تحلیل بنیادی&quot;,&quot;slug&quot;:&quot;بهترین-کتاب-های-تحلیل-بنیادی&quot;}]" theme="THEME_ONE"></div><h3 style="text-align:justify;">مقادیر ضریب بتا</h3><p style="text-align:justify;">با جایگذاری اعداد کواریانس و واریانس در فرمول بتا، عددی حاصل می‌شود. این عدد به دو صورت کلی طبقه بندی می‌شود. بتای منفی یا بتای مثبت.</p><p style="text-align:justify;">بتای مثبت به این معنی است که حرکت سهم یا دارایی در جهت حرکت بازار است. اما بتای منفی به مفهوم حرکت سهم در جهت خلاف حرکت بازار است. ضریب بتا به وجوه زیر تفسیر می‌شود:</p><p style="margin-right:36.0pt;text-align:justify;">· ضریب بتای صفر: به این معنی است که حرکت سهم و بازار هیچ ارتباطی با یکدیگر ندارند.</p><p style="margin-right:36.0pt;text-align:justify;">· ضریب بتای یک: به این معنی است که بازار هر میزان رشد یا کاهش داشته باشد، سهم یا دارایی مورد نظر نیز به اندازه بازار رشد یا کاهش خواهد داشت.</p><p style="margin-right:36.0pt;text-align:justify;">· ضریب بتای کمتر از یک: به این معنی است که میزان رشد یا کاهش سهم یا دارایی کمتر از رشد یا حرکت بازار است.</p><p style="margin-right:36.0pt;text-align:justify;">· ضریب بتای بیشتر از یک: به این معنی است که میزان رشد یا کاهش سهم یا دارایی بیشتر از میزان رشد یا کاهش بازار است.</p><p style="margin-right:36.0pt;text-align:justify;">· ضریب بتای منفی یک: به معنی حرکت خلاف جهت سهم نسبت به بازار است. اگر بتا منفی یک باشد یعنی سهم دقیقا به اندازه رشد یا کاهش بازار کاهش یا رشد داشته است.</p><p style="margin-right:36.0pt;text-align:justify;">· ضریب بتای کمتر از منفی یک: یعنی سهم به میزان بیشتری نسبت به بازار در خلاف جهت بازار حرکت کرده است. به عنوان مثال اگر بازار یک درصد رشد داشته باشد و ضریب بتای سهم کمتر از منفی 1 باشد یعنی سهم بیش از یک درصد کاهش داشته است.</p><p style="margin-right:36.0pt;text-align:justify;">· ضریب بتای بیشتر از منفی یک: یعنی سهم به میزان کمتری نسبت به بازار در خلاف جهت بازار حرکت کرده است. به عنوان مثال اگر بازار یک درصد رشد داشته باشد و ضریب بتای سهم بیشتر از منفی 1 باشد یعنی سهم کمتر از یک درصد کاهش داشته است.</p><div class="postTitleLinkClass" id="3e851359-33bf-49de-b24e-2324a12720cb" rel="[{&quot;id&quot;:2413,&quot;title&quot;:&quot;نحوه ارزش گذاری شرکت ها در تحلیل بنیادی&quot;,&quot;slug&quot;:&quot;ارزش-گذاری-شرکت-ها-در-تحلیل-بنیادی&quot;}]" theme="THEME_ONE"></div><h2 style="text-align:justify;">کاربرد ضریب بتا در معاملات بورسی</h2><p style="text-align:justify;">همان گونه که گفته شد ضریب بتا نشان دهنده ریسک سیستماتیک یک سهم یا پورتفوی سهمی نسبت به ریسک کل بازار است. تحلیلگران بازار از این ضریب در سرمایه گذاری خود استفاده می‌کنند. اگر کسی شخصیت سرمایه گذاری ریسک پذیر داشته باشد، سعی می‌کند که سهام با ضریب بتای بیشتر از یک را خریداری کند. زیرا در این مواقع رشد سهم بیشتر از رشد بازار خواهد بود. البته این کار ریسک بالاتری نیز دارد، چون در صورت افت بازار و شاخص بورس، قیمت سهم بیشتر از شاخص کاهش پیدا می‌کند.</p><p style="text-align:justify;">از سوی دیگر، برخی از این سرمایه گذاران زمانی که می‌بینند روند کلی بازار کاهشی است در سهم هایی که بتای منفی دارند سرمایه گذاری می‌کنند. دلیل این کار آن است که سهمی که بتای منفی داشته باشد در خلاف جهت سهم حرکت خواهد کرد. به این ترتیب اگر بازار کاهشی باشد، روند سهم روبه رشد است.</p>

برای محاسبه ضریب بتا باید کواریانس بازدهی سهم و بازار را بر واریانس بازدهی بازار تقسیم کنیم.

ضریب بتا 

ضریب بتا چه رابطه ای با معاملات بورسی دارد؟

<p style="text-align:justify;">هر یک از ما در بیشتر اوقات برای هر خرید و فروشی تلاش می‌کنیم و به قول معروف معامله را از هر جهت سبک و سنگین می‌کنیم تا انتخاب درستی در خرید و حتی در زمان فروش انجام داده باشیم. تحلیل بنیادی در بازار بورس نیز تجزیه و تحلیل اساسی است که در زمان خرید و فروش سهام باید انجام دهیم. افرادی که به روش مستقیم در بورس سرمایه گذاری می‌کنند، باید چگونگی عملکرد این تحلیل را بدانند و با مفهوم آن آشنا باشند. گفتنی است کسانی که صاحب واحدهای <a href="https://kiandigital.com/mutual-funds/equity-fund">صندوق‌های سهامی</a> هستند در واقع در حال استفاده از دانش تحلیلگران و اعضای حاضر در صندوق‌ها هستند. در فرصت پیش آمده به بررسی اهمیت تحلیل بنیادی در بازار بورس خواهیم پرداخت و ابعاد آن را بررسی خواهیم کرد.</p><h2 style="text-align:justify;">بررسی ارزش شرکت توسط تحلیل بنیادی</h2><p style="text-align:justify;">تحلیل بنیادی در بورس روشی است که می‌تواند چشم‌انداز خوبی از خرید و فروش سهام ارائه دهد. روش تحلیل بنیادی، روش پایه‌ای-ریشه‌ای هم نامیده می‌شود که فرد سرمایه گذار با کمک این تحلیل به بررسی عوامل تاثیرگذار بر سهام موردنظرش می‎‌پردازد و از طریق بررسی عوامل موثر بر سهم تصمیم می‌گیرد که ارزش خرید یا فروش را دارد یا خیر. تحلیل بنیادی را می‌توان یک نوع آینده‌نگری در خرید و فروش سهام هم به حساب آورد، چرا که در این روش تلاش می‌کنیم به ارزنده بودن و پشتوانه داشتن سهام موردنظر پی ببریم. اما عوامل تاثیرگذار بر تحلیل بنیادی که البته این عوامل تاثیر مستقیم بر ارزش سهام را دارند، کدام هستند؟</p><h2 style="text-align:justify;">انواع شاخص ها و نسبت های تاثیر گذار</h2><p style="text-align:justify;">سه دسته از عوامل تاثیرگذار بر ارزش سهام وجود دارند که برای <a href="https://kiandigital.com/blog/%D8%AA%D8%AD%D9%84%DB%8C%D9%84-%D8%A8%D9%86%DB%8C%D8%A7%D8%AF%DB%8C-%D8%A8%D8%A7%D8%B2%D8%A7%D8%B1-%D8%A8%D9%88%D8%B1%D8%B3">تحلیل بنیادی</a> در بورس تاثیرگذار هستند. اولین دسته که بر قیمت سهام هر شرکت تاثیرگذار است را می‌توان عوامل محیطی نامید؛ این دسته شامل عواملی مانند اوضاع اقتصادی و سیاسی کشور، بودجه‌بندی‎‌ها و تصمیمات کلان و نیز مقررات می‌شود.</p><p style="text-align:justify;">دسته دوم به عواملی مربوط می‌شود که رابطه مستقیم با صنعت دارد؛ قیمت‌گذاری‌های محصولات در هر صنعت، میزان عرضه و تقاضایی که در موردشان تصمیم‌گیری می‌شود و میزان رقابتی بودن و حجم سرمایه‌گذاری‌ها در یک صنعت از عوامل تاثیرگذار در دسته دوم به حساب می‌آیند. اما دسته سوم که به عوامل درونی شرکت مربوط می‌شود، مانند ترکیب‌بندی سهام‌داران شرکت و وضعیت میزان دارایی‌ها و بدهی‌ها و نسبت قیمت به درآمد که کمابیش با نامش آشنا هستیم هم به نوع خود از عوامل تاثیرگذار در قیمت گذاری سهام هر شرکت و البته عوامل تاثیرگذار بر تحلیل بنیادی به حساب می‌آید.</p><div class="postTitleLinkClass" id="3e851359-33bf-49de-b24e-2324a12720cb" rel="[{&quot;id&quot;:567,&quot;title&quot;:&quot;ارزش خالص دارایی (NAV) چیست و چگونه محاسبه می‌شود؟&quot;,&quot;slug&quot;:&quot;ارزش-خالص-دارایی&quot;}]" theme="THEME_ONE"></div><h3 style="text-align:justify;">نسبت نقدینگی</h3><p style="text-align:justify;">یکی از مهم‌ترین موارد نسبت مالی برای هر شرکتی نقدینگی است. این نسبت نشان دهنده توانایی مالی شرکت در پرداخت بدهی‌های کوتاه مدت است. نسبت نقدینگی به سه زیر مجموعه تقسیم می شود:</p><h3 style="text-align:justify;">نسبت جاری</h3><p style="text-align:justify;">با تقسیم دارایی‌های جاری بر بدهی‌های جاری، نسبت جاری به دست می‌آید. این نسبت از مهم‌ترین نسبت‌های مالی در تحلیل بنیادی است. با اطلاعات نسبت جاری در تحلیل بنیادی می‌توان متوجه شد که نقدینگی شرکت ناشر مورد نظر در وضعیت مناسبی قرار دارد یا خیر.</p><h3 style="text-align:justify;">نسبت آنی</h3><p style="text-align:justify;">در هر شرکتی ممکن است دارایی‌هایی وجود داشته باشند که شرکت نتواند به سرعت آنها را به وجه نقد تبدیل کند یا به اصطلاح نقدشوندگی پایینی دارند. برای بررسی مشکل نقدشوندگی این دارایی‌ها و اینکه آیا شرکت می‌تواند به سرعت تعهدات کوتاه مدت و میان مدت خود را به سرانجام برساند یا خیر، از نسبت آنی استفاده می‌شود.</p><p style="text-align:center;">بدهی های کنونی / (موجودی کالا – دارایی های جاری) = نسبت آنی</p><h3 style="text-align:justify;">نسبت وجه نقد</h3><p style="text-align:justify;">اگر سرمایه گذاری قصد داشته باشد که توانایی‌های شرکتی را در بازپرداخت تعهدات خود به صورت ضروری و در اسرع وقت بسنجد، به نسبت وجه نقد شرکت توجه می‌کند زیرا این نسبت موجودی کالا و حساب‌هایی که قرار است در آینده نزدیک دریافت کند را در نظر نمی‌گیرد.</p><p style="text-align:center;">بدهی‌های جاری / (سرمایه‌گذاری‌های کوتاه‌مدت + پول نقد و مشابه پول نقد) = نسبت پول نقد</p><h3 style="text-align:justify;">نسبت سودآوری</h3><p style="text-align:justify;">سودآوری را شاید بتوان مهم‌ترین فاکتور برای بررسی بنیادی یک شرکت دانست. برای اینکه بتوان میزان سودآوری شرکت را بررسی کرد باید به دو نسبت مهم توجه شود:</p><h3 style="text-align:justify;">حاشیه سود ناخالص</h3><p style="text-align:justify;">برای به دست آوردن حاشیه سود ناخالص ابتدا باید سود ناخالص را به دست آورد. سود ناخالص از کسر کردن میزان درآمد فروش از هزینه نهایی کالای به دست می‌آید. حال، اگر سود ناخالص را بر میزان فروش تقسیم کنیم، حاشیه سود ناخالص به دست می‌آید.</p><p style="text-align:center;">حاشیه سود ناخالص = میزان فروش / سود ناخالص</p><h3 style="text-align:justify;">نسبت حاشیه سود عملیاتی</h3><p style="text-align:justify;">سود عملیاتی به مفهوم نحوه عملکرد شرکت در زمینه تخصصی آن است. اگر سود عملیاتی بالا باشد به این معنی است که شرکت در زمینه‌ای که فعالیت دارد به نحو احسن عمل کرده است. اگر سود عملیاتی شرکت را تقسیم بر میزان فروش کنیم، نسبت حاشیه سود عملیاتی بدست می‌آید.</p><h3 style="text-align:justify;">نسبت اهرمی یا سرمایه‌ای</h3><p style="text-align:justify;">نسبت اهرمی یا سرمایه‌ای بیان کننده قدرت شرکت در انجام به تعهدات بلندمدت و میان مدت شرکت است.</p><h3 style="text-align:justify;">نسبت فعالیت یا کارایی</h3><p style="text-align:justify;">نسبت فعالیت یا کارایی عاملی است که میزان چابکی شرکت در تولید، فروش، وصول مطالبات و به کارگیری دارایی‌های شرکت برای کسب سود بیشتر را نشان می‌دهد.</p><h3 style="text-align:justify;">نسبت P/E</h3><p style="text-align:justify;"><a href="https://kiandigital.com/blog/%D9%86%D8%B3%D8%A8%D8%AA-pe">نسبت P/E </a>نشان دهنده این است که سرمایه گذار برای کسب مقدار مشخصی از سود حاضر است چه مقدار پول بابت خرید سهم بپردازد. به عنوان مثال اگر نسبت P/Eبرای یک سهم برابر با 50 باشد به این معنی است که سرمایه گذاران حاضرند برای کسب یک ریال سود شرکت سهام این شرکت را به مبلغ 50 ریال خریداری کنند.</p><div class="postTitleLinkClass" id="3e851359-33bf-49de-b24e-2324a12720cb" rel="[{&quot;id&quot;:2392,&quot;title&quot;:&quot;بررسی سود شرکت با  TTM&quot;,&quot;slug&quot;:&quot;سود-شرکت-با--TTM&quot;}]" theme="THEME_ONE"></div><h2 style="text-align:justify;">ارزش گذاری براساس صورت های مالی تاثیر گذار</h2><p style="text-align:justify;">از روش‌های مهم تاثیرگذار بر تحلیل بنیادی سهام، ارزشگذاری آن بر اساس صورت‌های مالی است. صورت‌های مالی شرکت می‌توانند بر تصمیم گیری سرمایه گذار برای سرمایه گذاری در سهم تاثیر داشته باشد.</p><h3 style="text-align:justify;">ترازنامه</h3><p style="text-align:justify;">اولین مورد از صورت‌های مالی یک شرکت ترازنامه است. ترازنامه نشان دهنده میزان دارایی‌ها و بدهی‌های یک شرکت است.</p><h3 style="text-align:justify;">صورت سود و زیان</h3><p style="text-align:justify;">صورت سود و زیان جزئیات بیشتری از وضعیت دارایی یک شرکت ارائه می‌دهد. در واقع صورت سود و زیان به بررسی دقیق میزان درآمد، هزینه و سود در یک دوره زمانی مشخص می‌پردازد.</p><h3 style="text-align:justify;">صورت سود و زیان جامع</h3><p style="text-align:justify;">صورت سود و زیان جامع گزارشی است که تمامی هزینه ها و درآمد‌های شناسایی شده یک شرکت را در بازه زمانی مشخصی بازگو می‌کند.</p><h3 style="text-align:justify;">صورت جریان وجوه نقد</h3><p style="text-align:justify;">صورت جریان وجوه نقد نشان دهنده تغییرات وجه نقد یک شرکت است. طبق این سند مشخص می‌شود وجه نقد شرکت از کجا تامین شده و در کجا هزینه شده است.</p><h2 style="text-align:justify;">ارزش گذاری بر اساس دارایی شرکت ها</h2><p style="text-align:justify;">ارزش گذاری قیمت سهام یک شرکت پذیرفته شده در بورس برای سرمایه گذاران بسیار حائز اهمیت است. ارزش گذاری بر اساس دارایی‌ها به شش روش متفاوت انجام می‌شود:</p><h3 style="text-align:justify;">ارزش اسمی سهام</h3><p style="text-align:justify;"><a href="https://kiandigital.com/blog/%D8%A7%D8%B1%D8%B2%D8%B4-%D8%A7%D8%B3%D9%85%DB%8C">ارزش اسمی سهام</a> یک شرکت پذیرفته شده در بورس همان ارزشی است که در اساس نامه شرکت درج شده است. این ارزش برای هر سهم در بازار ایران در حال حاضر 100 تومان است.</p><h3 style="text-align:justify;">ارزش دفتری سهام</h3><p style="text-align:justify;">اگر دارایی‌های شرکت را از بدهی‌ها کم کنیم سپس بر تعداد سهام شرکت منهای سهام ممتاز تقسیم کنیم، ارزش دفتری یک سهم به دست می‌آید.</p><h3 style="text-align:justify;">ارزش بازار سهام</h3><p style="text-align:justify;">ارزش بازاری یک سهم در واقع قیمت یک سهم در بازار را نشان می‌دهد. به عنوان مثال اگر قیمت یک سهم در حال حاضر در بازار با 20 تومان معامله شود، ارزش بازاری این سهم 20 تومان است.</p><h3 style="text-align:justify;">ارزش جایگزینی سهام</h3><p style="text-align:justify;"><a href="https://kiandigital.com/blog/%D8%A7%D8%B1%D8%B2%D8%B4-%D8%AC%D8%A7%DB%8C%DA%AF%D8%B2%DB%8C%D9%86%DB%8C">ارزش جایگزینی</a> به معنی هزینه‌های لازم برای خرید کالا یا تولید آن در زمان حال است. فرض کنید بخواهیم ارزش یک کارخانه سیمان و هر سهم آن را بدانیم. در شیوه ارزش جایگزینی، ارزش این کارخانه و در نتیجه هر سهم آن به اندازه‌ای است که بتوانیم یک کارخانه مشابه با آن بسازیم.</p><h3 style="text-align:justify;">ارزش تصفیه‌ای</h3><p style="text-align:justify;">ارزش تصفیه‌ای، ارزشی است که اگر شرکت منحل شود برابر با مقدار ارزش حاصل از فروش تمام دارایی‌های شرکت منهای بدهی‌های آن خواهد بود.</p><h3 style="text-align:justify;">ارزش سهام برمبنای خالص ارزش دارایی</h3><p style="text-align:justify;">برای به دست آوردن ارزش سهام بر مبنای خالص ارزش دارایی ابتدا باید دارایی‌های شرکت را بر اساس قیمت روز از بدهی‌های شرکت کسر کنیم و سپس عدد حاصل شده بر تعداد سهام شرکت منهای سهام ممتاز تقسیم گردد.</p>

تحلیل بنیادی را می‌توان یک نوع آینده‌نگری در خرید و فروش سهام هم به حساب آورد. در این روش تلاش می‌کنیم به ارزنده بودن و پشتوانه داشتن سهام موردنظر پی ببریم.

 ارزش گذاری شرکت ها در تحلیل بنیادی

نحوه ارزش گذاری شرکت ها در تحلیل بنیادی

<p style="text-align:justify;">تحلیل بنیادی در بورس روشی است که می‌تواند چشم‌انداز خوبی از خرید و فروش سهام ارائه دهد. روش تحلیل بنیادی، روش پایه‌ای-ریشه‌ای هم نامیده می‌شود. فرد سرمایه گذار با کمک این تحلیل به بررسی عوامل تاثیرگذار بر سهام موردنظرش می‎‌پردازد و از طریق بررسی عوامل موثر بر سهم تصمیم می‌گیرد که آن سهم ارزش خرید یا فروش را دارد یا خیر. تحلیل بنیادی را می‌توان یک نوع آینده‌نگری در خرید و فروش سهام هم به حساب آورد، چرا که در این روش تلاش می‌شود به ارزنده بودن و پشتوانه داشتن سهام مورد نظر پی ببریم. اما عوامل تاثیرگذار بر تحلیل بنیادی که تاثیر مستقیم بر ارزش سهام دارند، کدام هستند؟</p><h2 style="text-align:justify;">منابع اطلاعاتی در تحلیل بنیادی چرا مهم است‌؟</h2><p style="text-align:justify;">برای بررسی وضعیت یک نماد بورسی یا وضعیت کل بازار اوراق بهادار، تحلیلگران اقتصادی وضعیت بنیادی بازار و نماد را بررسی می‌کنند. انجام یک تحلیل خوب منابع موثق که وضعیت بازار و نماد را توضیح دهد، موجب تصمیم گیری و پیش بینی درست تحلیلگر خواهد شد.</p><h2 style="text-align:justify;">منابع اطلاعاتی در تحلیل بنیادی چه مواردی هستند؟</h2><p style="text-align:justify;">سه دسته از عوامل تاثیرگذار بر ارزش سهام وجود دارند که برای <a href="https://kiandigital.com/blog/%D8%AA%D8%AD%D9%84%DB%8C%D9%84-%D8%A8%D9%86%DB%8C%D8%A7%D8%AF%DB%8C-%D8%A8%D8%A7%D8%B2%D8%A7%D8%B1-%D8%A8%D9%88%D8%B1%D8%B3">تحلیل بنیادی در بورس</a> با اهمیت هستند. داده‌های کلان، رسانه‌ها و وبسایت‌های تحلیلی و گزارش‌ها و صورت‌های مالی از جمله این عوامل تاثیرگذار هستند که در ادامه به بررسی هر کدام از این عوامل می‌پردازیم.</p><h3 style="margin-right:.5in;text-align:justify;">1. داده‌های کلان</h3><p style="text-align:justify;">داده‌های کلان می‌توانند روند کلی رشد یا کاهش قیمت سهام در بازار اوراق بهادار را تا حد زیادی قابل پیش ‌بینی کنند. داده‌های کلان اقتصادی شامل شرایط اقتصاد جهانی، شرایط اقتصاد کشور، شرایط صنعت مورد بررسی و وضعیت خود شرکت هستند. هرکدام از این شرایط می‌تواند در تحلیل و بررسی یک صنعت یا سهم خاص بسیار تاثیرگذار باشند.</p><h4 style="text-align:justify;">شرایط اقتصاد جهانی</h4><p style="text-align:justify;">در دنیای امروز، شرایط کلی اقتصاد جهانی می‌تواند بر اقتصاد یک کشور خاص تاثیر بسزایی بگذارد. به عنوان مثال ممکن است به دلیل تحولات جهانی، قیمت طلا در دنیا رو به افزایش بگذارد. به دلیل اینکه قیمت طلای جهانی بر قیمت طلا در داخل ایران تاثیرگذار است، رشد قیمت طلای جهانی باعث رشد قیمت طلا در فضای اقتصادی ایران می‌شود. به همین دلیل است که شرایط اقتصاد جهانی می‌تواند بر رصد و تحلیل بازار سایر کشورهای جهان تاثیر‌گذار باشد.</p><h4 style="text-align:justify;">شرایط اقتصاد کشور</h4><p style="text-align:justify;">شرایط اقتصادی داخل کشور در اغلب موارد مهمتر از شرایط اقتصاد جهانی است. تحلیلگران بنیادی بازار اوراق بهادار همواره و با دقت بالایی به فاکتورهایی همچون نرخ تورم، افزایش نقدینگی و قیمت دلار در بازار آزاد رجوع می‌کنند تا قیمت سهام را تحلیل و بازار را رصد کنند. به عنوان مثال اگر قیمت دلار در بازار آزاد روند رو به رشدی داشته باشد، باعث می‌شود سهام شرکت‌هایی که تولیداتشان صادراتی است (یا به اصطلاح سهام دلاری هستند) پتانسیل رشد قیمت داشته باشند.</p><h4 style="text-align:justify;">شرایط صنعت</h4><p style="text-align:justify;">بررسی شرایط صنعت مورد نظر برای<a href="https://kiandigital.com/blog/%D8%B3%D8%B1%D9%85%D8%A7%DB%8C%D9%87-%DA%AF%D8%B0%D8%A7%D8%B1%DB%8C-%D9%88-%D8%A7%D9%86%D9%88%D8%A7%D8%B9-%D8%A2%D9%86"> سرمایه گذاری</a> از دیگر مواردی است که تحلیلگران بنیادی برای رصد روند قیمت سهام استفاده می‌کنند. وضعیت هر صنعتی در بازار اوراق بهادار با دیگری متفاوت است. به عنوان مثال در شرایطی که کشور تحریم باشد و اجازه مبادله با سایر کشورها را نداشته باشد، سهام صنعت بانکی کشور ممکن است پتانسیل رشد نداشته باشد. از سوی دیگر، اگر سودآوری یک صنعت همچون سیمان به دلیل افزایش ساخت و ساز رشد داشته باشد، باعث بالا رفتن قیمت سهام شرکت‌های سیمانی می‌شود.</p><h4 style="text-align:justify;">وضعیت شرکت</h4><p style="text-align:justify;">با این حال وضعیت یک شرکت در هر صنعتی می‌تواند با کل صنعت متفاوت باشد. زیرا هر شرکتی ممکن است دچار عدم مدیریت مناسب یا بازاریابی ضعیف در تولید کالا و خدمات خود باشد. در این صورت سوددهی شرکت نیز تحت تاثیر قرار می‌گیرد.</p><h3 style="margin-right:.5in;text-align:justify;">2. رسانه ها و وبسایت های تحلیلی مرجع</h3><p style="text-align:justify;">برای اطلاع از وضعیت کلان اقتصادی کشور و جهان می توان به وبسایت‌های تحلیلی که داده‌های موثق و به دور از سوگیری منتشر می‌کنند، مراجعه کرد. این کار می‌تواند به تحلیلگران بنیادی کمک شایانی کند. از سوی دیگر، همه شرکت‌ها دارای وبسایت خاص خود هستند و تا حدودی می‌شود از این وبسایت‌ها اطلاعات بنیادی و تحلیلی را استخراج کرد.</p><h3 style="margin-right:.5in;text-align:justify;">3. گزارش‌ها و صورت‌های مالی</h3><p style="text-align:justify;">گزارش‌های شرکت و صورت مالی آن را به جرات می‌توان مهمترین فاکتور تحلیل بنیادی نام برد. در این گزارش‌ها میزان فروش و سود شرکت در بازه‌های زمانی معین مشخص می‌شود. از سوی دیگر، در مواقعی که مدیران تصمیمات مهمی همچون شرکت در مناقصات، برنده شدن در مناقصات یا افزایش سرمایه و ... برای شرکت می‌گیرند، طی گزارشی تحت عنوان اطلاعات با اهمیت گروه الف در سایت کدال منتشر می‌کنند. این گونه گزارش‌ها برای تحلیلگران بنیادی بازار بسیار با اهمیت است. از جمله این گزارش‌ها می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:</p><p style="margin-right:.5in;text-align:justify;">· گزارش تفسیری هیئت مدیره</p><p style="margin-right:.5in;text-align:justify;">· گزارش فعالیت هیئت مدیره</p><p style="margin-right:.5in;text-align:justify;">· گزارش فعالیت میان­‌دوره‌ای</p><p style="margin-right:.5in;text-align:justify;">· اطلاعات با اهمیت گروه الف</p><p style="margin-right:.5in;text-align:justify;">· اطلاعات با اهمیت گروه ب</p>

برای بررسی وضعیت یک نماد بورسی یا وضعیت کل بازار اوراق بهادار، تحلیلگران اقتصادی وضعیت بنیادی بازار و نماد را بررسی می‌کنند.

منابع اطلاعاتی مفید در تحلیل بنیادی

<p style="text-align:justify;">یکی از مهمترین نکاتی که افراد باید برای یک سرمایه گذاری اصولی بدانند، آشنایی با مباحث بنیادی بازارها است. این موضوع به ویژه در مورد بازار سهام که تخصص بیشتری نیاز دارد، اهمیت بیشتری پیدا می‌کند. در این مطلب قصد داریم شما را با ضریب بتا و ضریب بتای منفی آشنا کنیم.</p><h2 style="text-align:justify;">شناخت ضریب بتا در بورس</h2><p style="text-align:justify;">سرمایه گذاری همواره ریسک دارد. برخی از این ریسک‌ها ریسک سیستماتیک و برخی دیگر ریسک غیرسیستماتیک هستند. ریسک غیر سیستماتیک را می‌توان با استفاده از متنوع سازی دارایی‌ها تا حد قابل قبولی کاهش داد. اما ریسک سیستماتیک به این آسانی قابل رفع نیست. برای اینکه بتوان ریسک سیستماتیک را کاهش داد باید به وضعیت سیاسی و کلان اقتصادی توجه شود. این گونه عوامل دخیل در ریسک سیستماتیک از اختیار سرمایه گذار خارج است و آن را با ضریب بتا (β) تعریف می‌کنند.</p><h2 style="text-align:justify;">فرمول ضریب بتا در بورس</h2><p style="text-align:justify;">برای بدست آوردن ضریب بتای یک سهم بورسی باید از فرمول زیر استفاده کرد.</p><figure class="image image-style-align-center"><img src="https://blog.kiandigital.com/media/9d73e2dd-9f7b-4f8f-85b5-4b5680eda47f_TueJan302024.png"><figcaption>فرمول ضریب بتا در بورس</figcaption></figure><h2 style="text-align:justify;"> </h2><h2 style="text-align:justify;">کاربرد ضریب بتا در بورس</h2><p style="text-align:justify;">ضریب بتا در بورس نشان دهنده نوسان بازدهی یک سهم در بازار اوراق بهادار نسبت به شاخص کل بازار است. در واقع این ضریب نشان دهنده بازده دارایی نسبت به بازار است.</p><h2 style="text-align:justify;">ضریب بتا صندوق سرمایه گذاری</h2><p style="text-align:justify;">صندوق‌های سرمایه گذاری یک سبد سرمایه گذاری دارند. برای محاسبه ضریب بتا صندوق سرمایه گذاری باید ابتدا ضریب بتای تمامی سهم ها را بدست بیاوریم و سپس از ضرایب بتا به دست آمده میانگین موزون بگیریم.</p><h2 style="text-align:justify;">ضریب بتا منفی در بورس</h2><p style="text-align:justify;">ضریب بتا منفی به معنی حرکت سهم در خلاف جهت بازار است. به عنوان مثال اگر بازار 1 درصد رشد داشته باشد و یک سهم بتای منفی داشته باشد، به این مفهوم است که سهم مورد نظر در این بازه زمانی 1 درصد کاهش قیمت داشته است.</p><h3 style="text-align:justify;">ضریب بتا مثبت</h3><p style="text-align:justify;">ضریب بتای مثبت به معنی این است که روند حرکت سهم در جهت بازار است. اگر بازار رشد داشته باشد سهم نیز در حال رشد است.</p><h2 style="text-align:justify;">تحلیل بازه های ضریب بتا</h2><p style="text-align:justify;">ضریب بتا به صورت کلی به دو دسته مثبت و منفی تقسیم می‌شود. ضریب بتای مثبت به معنی این است که روند حرکت سهم در جهت بازار و بتای منفی به مفهوم حرکت سهم در خلاف جهت بازار است. اما بتای مثبت یا منفی دارای بازه‌هایی هستند که در ادامه به بررسی آن‌ها می‌پردازیم.</p><h3 style="text-align:justify;">ضریب بتا کمتر از یک</h3><p style="text-align:justify;">دسته اول ضریب بتای کمتر از یک تا صفر است. وقتی این ضریب مثبت است یعنی بازار و سهم در یک جهت حرکت می‌کنند، اما میزان حرکت آن‌ها با یکدیگر متفاوت است. به عنوان مثال اگر ضریب بتای یک دارایی کمتر از 1 باشد به این معنی است که اگر بازار یک درصد رشد داشته باشد سهم کمتر از یک درصد رشد کرده است.</p><h3 style="text-align:justify;">ضریب بتا بیشتر از یک</h3><p style="text-align:justify;">دسته دوم ضریب بتای بیشتر از یک است. این ضریب وقتی مثبت باشد یعنی بازار و سهم در یک جهت حرکت می‌کنند. اما میزان حرکت آن‌ها باز هم با یکدیگر متفاوت است. به عنوان مثال اگر ضریب بتای یک دارایی بیشتر از یک باشد به این معنی است که اگر بازار یک درصد رشد کند سهم بیشتر از یک درصد صعود می‌کند.</p><h3 style="text-align:justify;">ضریب بتای یک</h3><p style="text-align:justify;">ضریب بتای یک به معنی این است که سهم و بازار نه تنها در یک جهت حرکت می‌کنند بلکه دقیقا به یک اندازه نیز رشد یا کاهش پیدا کرده‌اند.</p><h3 style="text-align:justify;">ضریب بتای صفر</h3><p style="text-align:justify;">ضریب بتای صفر به این مفهوم است که میزان تغییرات سهم را نمی‌توان از طریق تغییرات بازار توضیح داد و این سهم و بازار ارتباطی با یکدیگر ندارند.</p><h3 style="text-align:justify;">ضریب بتای منفی یک</h3><p style="text-align:justify;">بتای منفی به معنی حرکت خلاف جهت سهم نسبت به بازار است. اگر بتا منفی یک باشد یعنی سهم دقیقا به اندازه رشد یا کاهش بازار کاهش یا رشد داشته است.</p><h3 style="text-align:justify;">ضریب بتا کمتر از منفی یک</h3><p style="text-align:justify;">ضریب بتای کمتر از منفی یک یعنی سهم به میزان بیشتری از بازار در خلاف جهت بازار حرکت کرده است. به عنوان مثال اگر بازار یک درصد رشد داشته باشد و ضریب بتای سهم کمتر از منفی 1 باشد یعنی سهم بیش از یک درصد کاهش داشته است. علاوه بر این، اگر بازار یک درصد افت کند، سهم بیشتر از یک درصد رشد می‌کند.</p><h3 style="text-align:justify;">ضریب بتا بیشتر از منفی یک</h3><p style="text-align:justify;">ضریب بتای بیشتر از منفی یک یعنی سهم به میزان کمتری از بازار در خلاف جهت بازار حرکت کرده است. به عنوان مثال اگر بازار یک درصد رشد داشته باشد و ضریب بتای سهم بیشتر از منفی 1 باشد یعنی سهم کمتر از یک درصد کاهش داشته است. در مورد یک درصد افت بازار هم سهم کمتر از یک درصد رشد می‌کند.</p><h2 style="text-align:justify;">بهترین عدد برای ضریب بتای سهام</h2><p style="text-align:justify;">انتخاب بهترین عدد برای ضریب بتای سهم کمی دشوار است. سهمی که بتواند به اندازه رشد یا کاهش بازار افزایش یا کاهش قیمت را تجربه کند (ضریب بتای آن یک باشد)، شاید بهترین ضریب بتا را داشته باشد. علت این است که سهم دارای ضریب بتای بیشتر از یک هرچند ممکن است در زمانی که بازار روند رو به رشد دارد، رشد بیشتری را تجربه کند اما هنگامی که بازار در حال نزول است، کاهش قیمت بیشتری نیز دارد. به همین دلیل بتای بیشتر از یک باعث افزایش ریسک سهم می شود.</p><p style="text-align:justify;">اما سهمی که بتای یک داشته باشد می‌تواند در جهت بازار و به اندازه تغییر آن رشد یا کاهش یابد.</p><h2 style="text-align:justify;">ضریب بتا و ریسک چه ارتباطی با هم دارند؟</h2><p style="text-align:justify;">ضریب بتا در واقع بیان کننده ارتباط بین ریسک و بازده انتظاری از یک دارایی است.</p><h2 style="text-align:justify;">چه زمانی بر روی سهام با ضریب بتای منفی سرمایه گذاری کنیم؟</h2><p style="text-align:justify;">هرگاه سهمی ضریب بتای منفی داشته باشد یعنی خلاف جهت بازار حرکت می‌کند. اگر سرمایه گذار با توجه به برخی عوامل مهم پیش بینی کند که بازار در حال ریزش است، می‌تواند در سهم‌های با بتای منفی سرمایه گذاری کند، زیرا این نوع از سهم ها در خلاف جهت بازار حرکت می‌کنند.</p>

ضریب بتا در بورس نشان دهنده نوسان بازدهی یک سهم در بازار اوراق بهادار نسبت به شاخص کل بازار است.

ضریب بتای بورس چیست و چطور محاسبه می شود

ضریب بتای بورس چیست و محاسبه ضریب بتای منفی چطور انجام می شود؟

<p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">بهترین راه برای درک بهتر مفهوم‌های انتزاعی مالی و سرمایه گذاری، این است که آن‌ها را در چارچوب‌هایی قرار داد و به این شکل به محاسبه آن‌ها پرداخت. مشخص کردن و ارزش گذاری کردن یکی از همین بهترین راه‌ها به حساب می‎آید. به عنوان مثال، ارزش اسمی سهام، نوعی از همین ارزش‌گذاری‌ها است که در بورس به عنوان ابزار کمکی در تصمیم گیری به کار می‌آید. معنای عباراتی مانند ارزش اسمی، ارزش ذاتی، ارزش بازار و دیگر عباراتی که در بازارهای دارایی مانند بورس به کار می‌روند، هر کدام دارای معنا و مفهوم مشخصی هستند. ارزش اسمی سهام هم دارای معنا و ابعادی هستند که قصد داریم در این فرصت به بررسی آن بپردازیم.</span></p><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">تعریف ارزش اسمی سهام</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">ارزش اسمی معمولا به قیمتی گفته می‌شود که هنگام انتشار برای هر ورق بهادار، از سهام گرفته تا اوراق بدهی یا واحد صندوق های سرمایه گذاری، تعیین شده است. در میان ارزش‌گذاری‌های که در بورس انجام می‌شود، 3 نوع ارزش رسمی و 1 نوع ارزش غیررسمی وجود دارد. در ادامه به این موارد اشاره شده است.</span></p><figure class="image image-style-align-center"><img src="https://blog.kiandigital.com/media/06605f55-b5a1-43d2-9e3e-05a57af9956d_TueJan302024.jpg"></figure><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">مبلغ ارزش اسمی</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">در کشورهای مختلف، مبلغ ارزش اسمی متفاوت است. به عنوان مثال در ایالات متحده آمریکا، مبلغ ارزش اسمی اوراق قرضه از 100 تا هزار دلار است. در حالی که ارزش اسمی سهام معمولا به اندازه 1 دلار یا کم‌تر از یک دلار است. به عبارت دیگر ارزش </span><a href="https://kiandigital.com/blog/%D8%A7%D9%88%D8%B1%D8%A7%D9%82-%D9%82%D8%B1%D8%B6%D9%87-%D9%88-%D8%A2%D8%B4%D9%86%D8%A7%DB%8C%DB%8C-%D8%A8%D8%A7-%D8%A7%D9%86%D9%88%D8%A7%D8%B9-%D8%A2%D9%86"><span style="background-color:white;">اوراق قرضه</span></a><span style="background-color:white;"> به طور روزانه کم‌تر یا بیش‌تر از ارزش اسمی آن است. عواملی که بر محاسبه مبلغ ارزش اسمی سهام تاثیر می‌گذارند شامل نرخ عمومی بهره بازار و اعتبار اوراق قرضه می‌شود. باید گفت که ارزش اسمی سهام با ارزش بازار آن، ارتباط بسیار کمی دارد.</span></p><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">مبلغ ارزش اسمی سهام در بورس ایران، 1000 ریال یا 100 تومان به ازای هر سهم است. این در حالی است که ارزش اسمی در صندوق های سرمایه گذاری متفاوت است. ارزش اسمی هر واحد از یک صندوق در زمان پذیره نویسی معمولا در اسانامه آن ذکر می‌شود. با این حال، معمولا ارزش اسمی هر واحد صندوق به خصوص در مورد </span><a href="https://kiandigital.com/blog/%D8%B5%D9%86%D8%AF%D9%88%D9%82-%D9%87%D8%A7%DB%8C-%D8%B3%D8%B1%D9%85%D8%A7%DB%8C%D9%87-%DA%AF%D8%B0%D8%A7%D8%B1%DB%8C-%D9%82%D8%A7%D8%A8%D9%84-%D9%85%D8%B9%D8%A7%D9%85%D9%84%D9%87"><span style="background-color:white;">صندوق های قابل معامله در بورس</span></a><span style="background-color:white;"> 10 هزار ریال معادل با هزار تومان است.</span></p><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">مثالی از ارزش اسمی یک شرکت</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">برای این‌که به درک بهتری از ارزش اسمی یک شرکت دست پیدا کنیم، می‌توان محاسبه ارزش اسمی سهم در یک شرکت را محاسبه کرد. معمولا سرمایه ثبت شده شرکت را با توجه به قیمت اسمی آن که در ایران عموما هزار ریال است در نظر می‌گیرند و تعداد سهام منتشر شده شرکت مشخص می‌شود. مثلا شرکتی که 200 میلیارد تومان سرمایه دارد، در صورتی که قیمت اسمی 100 تومان باشد، در پذیره نویسی دو میلیون سهم منتشر می‌کند.</span></p><div class="postTitleLinkClass" id="3e851359-33bf-49de-b24e-2324a12720cb" rel="[{&quot;id&quot;:809,&quot;title&quot;:&quot;منظور از تحلیل بنیادی در بازار بورس چیست؟&quot;,&quot;slug&quot;:&quot;تحلیل-بنیادی-بازار-بورس&quot;}]" theme="THEME_ONE"></div><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">تفاوت ارزش اسمی با ارزش ذاتی</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">ممکن است که ارزش اسمی و ارزش ذاتی، در موقعیت‌هایی، با هم برابر باشند. اما در بسیاری از مواقع، اختلافی میان این دو ارزش وجود دارد. وضعیت مالی شرکت‌ها، تحریم، افزایش ارزش یا نزول آن باعث می‌شود تا میان ارزش ذاتی و ارزش اسمی در بازه‌های زمانی مختلف، فاصله بیفتد. ارزش ذاتی به میزان تقاضا برای خرید و فعالیت‌های موثر و سود و زیاد سهام مرتبط است. اما ارزش اسمی، همان‌طور که گفته شد، به میزان قیمت سهم در زمان پذیره‌نویسی مرتبط است. برای این‌که بتوان به ارزش ذاتی یک سهم دست پیدا کرد، باید در مورد تحلیل سهم آگاهی داشت. ممکن است ارزش اسمی یک سهم 100 تومان باشد اما مبلغی که در بازار برای خرید آن سهم پرداخت می‌شود، 300 تومان باشد. این اختلاف میان ارزش اسمی و ارزش ذاتی آن سهم است.</span></p><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">تفاوت ارزش اسمی با ارزش دفتری</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">ارزش اسمی، نشان‌دهنده قیمتی است که در عرضه اولیه سهام برای معامله آن در نظر گرفته شده است. اما ارزش دفتری به مبلغی گفته می‌شود که با تقسیم سرمایه شرکت بر تعداد سهام شرکت به دست می‌آید.</span></p><div class="postTitleLinkClass" id="3e851359-33bf-49de-b24e-2324a12720cb" rel="[{&quot;id&quot;:2412,&quot;title&quot;:&quot;منابع اطلاعاتی مفید در تحلیل بنیادی&quot;,&quot;slug&quot;:&quot;منابع-اطلاعاتی-مفید-در-تحلیل-بنیادی&quot;}]" theme="THEME_ONE"></div><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">کارایی ارزش اسمی</span></h2><p style="text-align:justify;">زمانی که یک شرکت تصمیم به افزایش سرمایه دارد، سهام منتشر می‌کند. به عنوان مثال برای 1 میلیارد تومان سرمایه، اقدام به منتشر کردن 10 میلیون سهم به ارزش 100 تومان می‌کند. این در حالی است که قیمت فروش هر سهم منتشر شده بیش از 100 تومان خواهد بود.</p>

ارزش اسمی معمولا به قیمتی گفته می‌شود که هنگام انتشار برای هر ورقه بهادار، از سهام گرفته تا اوراق بدهی یا واحد صندوق های سرمایه گذاری، تعیین شده است.

ارزش اسمی سهام چیست؟

<p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">ترازنامه و صورت‌های مالی دیگر، نیاز به اطلاعات مالی و تحلیل چشم انداز شرکت‌ها یا سازمان‌ها و نهادها را رفع می‌کنند. حالا که نام «ترازنامه» به میان آمد، باید گفت که ترازنامه از جمله صورت‌های مالی به شمار می‌آید که در چارچوبی مشخص به ارائه اطلاعات مالی می‌پردازد. باید در نظر داشت که ترازنامه دارای بخش‌های مختلفی است. این بخش‌ها از مفهوم گرفته تا ابعاد دیگر را در بر می‌گیرند و باید آن‌ها را به خوبی شناخت. در فرصت پیش آمده به بررسی همه چیز در مورد ترازنامه پرداخته می‌شود.</span></p><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">ترازنامه چیست؟</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">قبل از هر موضوع دیگر در مورد ترازنامه، باید به هویت آن پی برد. یکی از صورت‌های مالی اساسی، ترازنامه است. ترازنامه را با عبارت معادل (Balance Sheet) هم می‌شناسند. البته بیلان کاری هم از عبارت‌های فرانسوی است که به همان معنای ترازنامه است. ترازنامه گزارشی است که به وضعیت سرمایه، دارایی و بدهی یک واحد اقتصادی در بازه زمانی مشخص اشاره دارد. ترازنامه از این جهت مهم است که به چشم‌اندازی پر از جزئیات در مورد شرایط و موقعیت مالی یک شرکت، سازمان یا نهاد اشاره می‌کند.</span></p><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">چرا شناخت ترازنامه مهم است؟</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">برای معماران مهم است که نقشه‌ای با مختصات و جزئیات کامل از زمینی که می‌خواهند در آن خانه‌ای بسازند، در دست داشته باشند. برای صاحبان کسب و کار و همچنین سرمایه گذاران هم مهم است که ترازنامه را به عنوان نقشه‌ای پر از جزئیات از شرایط مالی واحد اقتصادی موردنظرشان در اختیار داشته باشند. بنابراین شناخت ترازنامه و تسلط بر ابعاد و جزئیاتی که در آن جریان دارد از اهمیت بسیار زیادی برخوردار است.</span></p><div class="postTitleLinkClass" id="3e851359-33bf-49de-b24e-2324a12720cb" rel="[{&quot;id&quot;:2412,&quot;title&quot;:&quot;منابع اطلاعاتی مفید در تحلیل بنیادی&quot;,&quot;slug&quot;:&quot;منابع-اطلاعاتی-مفید-در-تحلیل-بنیادی&quot;}]" theme="THEME_ONE"></div><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">بخش های اصلی ترازنامه</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">ترازنامه از سه بخش اصلی دارایی، بدهی و سرمایه تشکیل می‌شود. بخش‌های اصلی ترازنامه به ساخت معادله ترازنامه می‌پردازند. به این معنی که وضعیت کلی ترازنامه با 3 بخش دارایی، بدهی و سرمایه باید به معادل اصلی در حسابداری برای نشان دادن تصویری از وضعیت مالی تبدیل شود.</span></p><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">این سه بخش در تقابل با یکدیگر، مانند چرخ‌دنده‌های یک ساعت، برای دست دادن یک هدف مشترک عمل می‌کنند. همان‌طور که چرخ‌دنده‌های ساعت به هدف نمایش دادن ساعت، با هم کار می‌کنند، دارایی و بدهی و سرمایه هم همین کار را برای به نشان دادن وضعیت مالی نهاد موردنظر انجام می‌دهند. ترازنامه، شکلی مشخص از اطلاعات مالی این معادله را ارائه می‌کند.</span></p><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">فرمول اصلی در ترازنامه</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">بنابر آن‌چه که در معرفی بخش‌های اصلی ترازنامه توضیح داده شد، می‌توان این‌طور نتیجه گرفت که ترازنامه دارای یک فرمول اصلی است. به طور معمول، در ترازنامه یا همان بیلان از معادله اصلی ارائه شده استفاده می‌کنند.</span></p><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">دارایی = بدهی + سرمایه (حقوق صاحبان سهام)</span></p><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">مهم ترین اقلام ترازنامه</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">از نام‌های دیگری که برای شناخت بخش‌های ترازنامه به کار می‌برند، اقلام ترازنامه است. اما بهتر است در کنار اقلام یا همان بخش‌های اصلی ترازنامه، بعضی از اصطلاحات مرتبط با ترازنامه را هم دانست.</span></p><figure class="image image-style-align-center"><img src="https://blog.kiandigital.com/media/de9ed177-5e52-4ac4-9b68-bb96e7192413_MonJan292024.jpg" alt="مهمترین اقلام ترازنامه"></figure><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">یک نمونه ترازنامه شرکتی</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">اگر یک ترازنامه را به عنوان نمونه در نظر بگیریم، می‌توانیم ببنیم که دارایی‌ها در سمت چپ، بدهی‌ها و سرمایه و در سمت راست آن، دارایی‌ها قرار گرفته‌اند.</span></p><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">نحوه تفسیر و تجزیه تحلیل ترازنامه</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">برای به دست آوردن اطلاعات لازم از وضعیت مالی یک شرکت، بهتر است به تفسیر و تجزیه تحلیل ترازنامه پرداخت. چراکه ترازنامه به اطلاعات کامل‌تری از بازه یکساله دسترسی دارد. هر ترازنامه به بازدهی یک سال مالی دسترسی دارد. بنابراین برای دسترسی به اطلاعات مالی شرکت، باید ترازنامه سال جاری و سال‌های پیش را پیش رو قرار داد. سپس به بررسی پارامترهای موجود در ترازنامه که در اقلام و بخش‌های اصلی ترازنامه مورد بررسی قرار گرفته است پرداخت. پس از بررسی، می‌توان برای رسیدن به درک بهتری از تفسیری که از ترازنامه کردیم، به مقایسه ترازنامه به عملکرد سالانه شرکت‌های دیگر که در صنعت مشابه فعالیت دارند هم پرداخت.</span></p><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">کاربرد ترازنامه</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">از آن‌جایی که ترازنامه، نشان‌دهنده عملکرد مالی است، کاربرد اصلی آن در بررسی و به دست آوردن چشم‌انداز مالی یک شرکت، نهاد یا سازمان است. کاربرد ترازنامه، علاوه بر اهمیت داشتن در بررسی و تفسیر، برای نشان دادن وضعیت اقتصادی و برای خود شرکت هم ضروری است. ترازنامه به حالتی دولبه، هم برای سرمایه گذار و هم صاحب سرمایه یا کسب و کار، کاربرد دارد.</span></p><div class="postTitleLinkClass" id="3e851359-33bf-49de-b24e-2324a12720cb" rel="[{&quot;id&quot;:567,&quot;title&quot;:&quot;ارزش خالص دارایی (NAV) چیست و چگونه محاسبه می‌شود؟&quot;,&quot;slug&quot;:&quot;ارزش-خالص-دارایی&quot;}]" theme="THEME_ONE"></div><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">تفاوت بین ترازنامه و صورت سود و زیان</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">ترازنامه به نشان دادن وضعیت مالی یک شرکت شامل دارایی، بدهی و حقوق صاحبان سهام می‌پردازد. در حالی که صورت سود و زیان دوره‌های زمانی سه ماهه و یک‌ساله را به طور مداوم نشان می‌دهد. به عنوان مثال وضعیت مالی شرکت در یک زمان خاص، برای مثال از 30 شهریور تا 30 آذر در صورت‌های سود و زیان وجود دارد. تمام اعداد در صورت سود و زیان به صورت مداوم آورده شده‌اند.</span></p><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">ایجاد گزارشات بر مبنی ترازنامه</span></h2><p style="text-align:justify;">با توجه به آن‌چه که در مورد اهمیت و بخش‌های ترازنامه توضیح داده شد، می‌توان گفت که این صورت مالی برای بررسی و ارائه گزارش‌ها از اهمیت بسیار زیادی برخوردار است. گزارش‌هایی که بر مبنای ترازنامه ارائه می‌شوند می‌توانند در تصمیم گیری‌های سرمایه گذاران و صاحبان سرمایه نقش زیادی داشته باشند. گزارش‌هایی که بر مبنای ترازنامه‌های حال و گذشته شرکت مورد نظر ارائه می‌شوند، می‌توانند مبنای مناسبی برای انجام مقایسه بین شرکت موردنظر و شرکت‌های دیگر در همان صنعت باشند.</p>

ترازنامه گزارشی است که به وضعیت سرمایه، دارایی و بدهی یک واحد اقتصادی در بازه زمانی مشخص اشاره دارد.

همه چیز در مورد ترازنامه

همه چیز درمورد ترازنامه و بخش های آن

<p style="text-align:justify;">میان تمام ابزارها و گزارش‌هایی که سرمایه گذاران برای سنجش و اندازه‌گیری ارزش سهام استفاده می‌کنند، ارزش دفتری هم جای خود را دارد. ارزش دفتری، از بخش‌هایی است که در <a href="https://kiandigital.com/blog/%D8%AA%D8%B1%D8%A7%D8%B2%D9%86%D8%A7%D9%85%D9%87">ترازنامه</a> شرکت ثبت می‌شود و به نام «دفتر بهای خالص» هم شناخته می‌شود. می‌توان گفت که ارزش دفتری از بایدهایی است که سرمایه گذاران برای سنجش ارزش سهام شرکت‌های ناشر از آن بهره می‌برند.</p><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">تعریف ارزش دفتری</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">ارزش دفتری به انگلیسی (Book value) از تقسیم حقوق صاحبان سهام در ترازنامه بر تعداد سهام به دست می‌آید. زمانی که شرکت منحل می‌شود و بعد از این‌که تمام بدهی‌های شرکت پرداخت می‌شود، ارزش هر سهم به سهامداران بر اساس ارزش دفتری پرداخت می‌شود.</span></p><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;"><i>ارزش دفتری از اصطلاحات و ابزارهای مالی است که در دیگر کشورها هم با نام‌های متفاوت استفاده می‌شود. به عنوان مثال در انگلستان به ارزش دفتری، ارزش خالص دارایی می‌گویند.</i></span></p><h3 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">مزایای ارزش دفتری</span></h3><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">این میزان از اهمیت ارزش دفتری در محاسبات ارزش سهام نشان می‌دهد که مزایای دیگری هم شامل حال این مفهوم مالی می‌شود. مزایای ارزش دفتری، با توجه به کارکرد آن، به طور مجزا شامل موارد زیر می‌شود.</span></p><figure class="image image-style-align-center"><img src="https://blog.kiandigital.com/media/38f8fed0-d645-4c2a-a5b7-474d98890e4d_SunJan282024.jpg"><figcaption>مزایای ارزش دفتری</figcaption></figure><p style="text-align:justify;"> </p><div class="postTitleLinkClass" id="3e851359-33bf-49de-b24e-2324a12720cb" rel="[{&quot;id&quot;:567,&quot;title&quot;:&quot;ارزش خالص دارایی (NAV) چیست و چگونه محاسبه می‌شود؟&quot;,&quot;slug&quot;:&quot;ارزش-خالص-دارایی&quot;}]" theme="THEME_ONE"></div><h3 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">معایب ارزش دفتری</span></h3><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">تنها حضور مزایا نیست. ارزش دفتری مانند هر نوع سنجش دیگر دارای معایبی هم هست.</span></p><figure class="image image-style-align-center"><img src="https://blog.kiandigital.com/media/6ef250d3-7abd-49be-b601-fe081702415b_SunJan282024.jpg"><figcaption>معایب ارزش دفتری</figcaption></figure><p style="text-align:justify;"> </p><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">میزان اهمیت ارزش دفتری</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">سرمایه گذارانی که برای سرمایه گذاری در بورس، تمایل به دانستن ارزش سهام مورد نظرشان دارند. برای بررسی ارزش سهام، به طور معمول از ارزش دفتری سهام استفاده می‌کنند. گفتنی است که زمانی ارزش دفتری ثبت شده در ترازنامه ارزش دارد که ترازنامه رقم واقعی را نشان دهد. میزان اهمیت ارزش دفتری هنگامی است که ارزش دفتری یک شرکت بیش‌تر از ارزش سهام آن شرکت باشد. برای بسیاری از سرمایه گذاران مهم است که ارزش دفتری سهم موردنظرشان را به درستی بدانند.</span></p><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">ارزش دفتری دارایی</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">در ترازنامه هر شرکت، ارزش یا بهای خالص دارایی در چارچوب ارزش دفتری دارایی آورده شده است. این ارزش بعد از کم شدن هر گونه هزینه استهلاک انباشته از قیمت خرید یا بهای آن در بازه زمانی محاسبه شده است. ارزش دفتری دارایی از معیارهای کلیدی برای سرمایه گذاران است تا بتوانند به اندازه‌گیری ارزش سهام موردنظرشان بپردازند.</span></p><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">محاسبه ارزش دفتری</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">برای به دست آوردن ارزش دفتری، نیاز به انجام محاسبه است. محاسبه ارزش دفتری چطور انجام می‌شود؟ ارزش دفتری هر سهم با تقسیم کردن مجموع حقوق صاحبان سهام بر تعداد سهام منتشر شده و ارزش دفتری دارایی‌ها از کسر استهلاک انباشته از بهای تمام شده دارایی به دست می‌آید. البته باید در نظر داشت که در این محاسبه باید سهام ممتاز را از مجموع سهام کم کرد.</span></p><figure class="image image-style-align-center"><img src="https://blog.kiandigital.com/media/76da58e7-e99b-4040-8e03-43b83a94d410_SunJan282024.png" alt="فرمول ارزش دفتری سهام"><figcaption>فرمول ارزش دفتری سهام</figcaption></figure><h3 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">ارزش دفتری منفی چیست؟</span></h3><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">زمانی که میزان بدهی‌ها و هزینه‌های شرکت از دارایی‌های آن بیش‌تر باشد، ارزش دفتری منفی می‌شود. به این معنی که شرکت زیان دیده است.</span></p><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">تفاوت ارزش دارایی و بهای تمام شده</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">هر دو روش برای ثبت قیمت و ارزش دارایی شرکت هستند. ارزش دارایی به بررسی و اندازه‌گیری ارزش منصفانه می‌پردازد اما بهای تمام شده بر مبنای ارزش بازار به محاسبه و بررسی ارزش سهام شرکت می‌پردازد.</span></p><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">شناسایی ارزش دفتری در شرکت ها</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">برای شناسایی ارزش دفتری می‌توان از معیار مقایسه‌ای استفاده کرد. به عنوان مثال اگر ارزش دفتری یک شرکت نسبت به شرکت دیگری بسیار پایین‌تر است، می‌توان به این نتیجه رسید که انجام معامله در همان موقعیت، یک فرصت به حساب می‌آید. شناسایی ارزش دفتری در شرکت‌های می‌تواند به سرمایه گذاران درباره سودآور بودن سرمایه گذاری در سهام آن‌ها کمک کند. البته باید دقت داشت که ارزش دفتری یک شرکت در مقایسه با شرکت‌های دیگر که در همان صنعت فعالیت دارند، فاصله زیادی نداشته باشد. در غیراین‌صورت مشخص می‌شود که ارزش دفتری شرکت موردنظر بیش از ارزش واقعی آن ارزش‌گذاری شده است.</span></p><div class="postTitleLinkClass" id="3e851359-33bf-49de-b24e-2324a12720cb" rel="[{&quot;id&quot;:809,&quot;title&quot;:&quot;منظور از تحلیل بنیادی در بازار بورس چیست؟&quot;,&quot;slug&quot;:&quot;تحلیل-بنیادی-بازار-بورس&quot;}]" theme="THEME_ONE"></div><h3 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">کدام شرکت ها ارزش دفتری خوبی دارند؟</span></h3><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">شرکت‌هایی که ابزار و دستگاه‌های زیادی دارند، از شرکت‌هایی هستند که ارزش دفتری خوبی نسبت به دیگر شرکت‌ها دارند.</span></p><h3 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">کدام شرکت ها ارزش دفتری خوبی ندارند؟</span></h3><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">به طور معمول شرکت‌هایی از ارزش دفتری بالایی برخوردار هستند که از ابزار و دستگاه‌های گسترده برخوردار هستند. در میان بخش‌های دارایی، شرکت‌هایی که دارایی قابل شمارش دارند از ارزش دفتری بالاتری برخوردار هستند.</span></p><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">آیا ارزش دفتری معادل ارزش بازاری سهام است؟</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">باید در نظر داشت که ارزش کل دارایی‌های شرکت منهای بدهی‌های شرکت مساوری با ارزش دفتری است. بهای خالص یا ارزش بر مبنای سهم به حساب می‌آید. حقوق سهامداران شرکت تقسیم بر تعداد سهم می‌شود و عددی که به دست می‌آید، ارزش دفتری هر سهم خواهد بود.</span></p>

ارزش دفتری به انگلیسی (Book value) از تقسیم حقوق صاحبان سهام در ترازنامه بر تعداد سهام به دست می‌آید.

ارزش دفتری

ارزش دفتری چیست؟

<p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">برای سرمایه گذاری در بورس به طور مستقیم، باید دانش و زمان کافی در بورس داشت. گام‌های اول به دست آوردن دانش و زمان کافی برای سرمایه گذاری در بورس با یاد گرفتن انواع تحلیل شروع می‌شود. یکی از تحلیل‌هایی که در بورس از کاربرد بسیار زیادی برخوردار است، تحلیل بنیادی است. برای یادگیری تحلیل بنیادی می‌توان با مطالعه به عمق بهتری در یادگیری این نوع تحلیل دست پیدا کرد. بنابراین از فرصت پیش آمده به معرفی بهترین کتاب های تحلیل بنیادی بورس خواهیم پرداخت. اما قبل از این‌که به معرفی کتاب‌های تحلیل بنیادی بپردازیم، بهتر است تعریفی از مفهوم تحلیل بنیادی ارائه داد.</span></p><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">آشنایی با تحلیل بنیادی در بورس</span></h2><p style="text-align:justify;"><a href="https://kiandigital.com/blog/%D8%AA%D8%AD%D9%84%DB%8C%D9%84-%D8%A8%D9%86%DB%8C%D8%A7%D8%AF%DB%8C-%D8%A8%D8%A7%D8%B2%D8%A7%D8%B1-%D8%A8%D9%88%D8%B1%D8%B3"><span style="background-color:white;">تحلیل بنیادی</span></a><span style="background-color:white;"> به بررسی ارزش ذاتی سهام در بازار سرمایه می‌پردازد. وضعیت مالی شرکت‌ها و سال‌های مالی که گذرانده‌اند در تحلیل بنیادی مورد بررسی قرار می‌گیرند. به عنوان مثال، فرد سرمایه گذاری که می‌خواهد از تحلیل بنیادی (Fundamental) برای تحلیل سهام موردنظرش استفاده کند، به گزارش‌های مالی و سابقه مالی شرکت ناشر آن سهام مراجعه می‌کند. بعد از تحلیل سال‌های مالی مختلف و مقایسه آن با شرکت‌های ناشر در صنعت مشابه، در مورد سرمایه گذاری در آن سهام به نتیجه می‌رسد. به طور معمول، اگر قیمت سهم در معامله از ارزش ذاتی آن کم‌تر باشد، زمان مناسبی برای خرید آن سهم است.</span></p><div class="postTitleLinkClass" id="3e851359-33bf-49de-b24e-2324a12720cb" rel="[{&quot;id&quot;:2412,&quot;title&quot;:&quot;منابع اطلاعاتی مفید در تحلیل بنیادی&quot;,&quot;slug&quot;:&quot;منابع-اطلاعاتی-مفید-در-تحلیل-بنیادی&quot;}]" theme="THEME_ONE"></div><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">یادگیری تحلیل بنیادی با کتاب های راهنما</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">برای یادگیری عمیق موضوعاتی مانند تحلیل بنیادی، بهتر است از بهترین کتاب های تحلیل بنیادی کمک گرفت. منبع مطالعاتی هر فرد سرمایه گذار، نشان‌دهنده قدرت و تسلط او در تحلیل بنیادی است. البته گفتنی است که زمانی، مطالعه بهترین کتاب های تحلیل بنیادی به کار می‌آید که در کنار آن از معاملات کوچک با رقم‌های کم، </span><a href="https://kiandigital.com/blog/%D8%B3%D8%B1%D9%85%D8%A7%DB%8C%D9%87-%DA%AF%D8%B0%D8%A7%D8%B1%DB%8C-%D9%88-%D8%A7%D9%86%D9%88%D8%A7%D8%B9-%D8%A2%D9%86"><span style="background-color:white;">سرمایه گذاری</span></a><span style="background-color:white;"> را شروع کرد. متاسفانه گاهی پیش می‌آید که افراد تصور می‌کنند با مطالعه یک کتاب تحلیل بنیادی، به تمام جزئیات بازار تسلط پیدا کرده‌اند. بنابراین باید از کم سوادی در این زمینه پرهیز کرد و مطالعه تنها یک منبع را کافی ندانست. مطالعه هر کدام از کتاب‌هایی که به معرفی آن‌ها خواهیم پرداخت، هر کدام به نوعی می‌توانند در شناساندن بعدی از ابعاد تحلیل بنیادی در بورس به کمک سرمایه گذاران بیایند.</span></p><figure class="image image-style-align-center"><img src="https://blog.kiandigital.com/media/5a4b673c-7b34-47f2-a737-670219db6d18_SunJan282024.jpg" alt="بهترین کتاب های تحلیل بنیادی در بورس"><figcaption>بهترین کتاب های تحلیل بنیادی در بورس</figcaption></figure><div class="postTitleLinkClass" id="3e851359-33bf-49de-b24e-2324a12720cb" rel="[{&quot;id&quot;:2413,&quot;title&quot;:&quot;نحوه ارزش گذاری شرکت ها در تحلیل بنیادی&quot;,&quot;slug&quot;:&quot;ارزش-گذاری-شرکت-ها-در-تحلیل-بنیادی&quot;}]" theme="THEME_ONE"></div><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">معرفی وبسایت های مهم که در این حوزه راهنما است</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">بعد از یادگیری عمیق اطلاعات و مفاهیم تحلیل بنیادی، می‌توان از وبسایت‌های زیر برای دریافت گزارش‌ها و صورت‌های مالی در تحلیل بنیادی بهره‌مند شد.</span></p><figure class="image image-style-align-center"><img src="https://blog.kiandigital.com/media/c6085075-2f2e-428c-8b07-eab58551a5dd_SunJan282024.jpg" alt="بهترین سایت های کمک کننده در زمینه تحلیل بنیادی"><figcaption>بهترین سایت های کمک کننده در زمینه تحلیل بنیادی</figcaption></figure><p>این سایت‌ها متعلق به سازمان بورس، بورس کالا، مرکز پردازش اطلاعات مالی ایران، تالار مجازی بورس، <a href="https://kiandigital.com/blog/%D8%A8%D8%A7%D8%B2%D8%A7%D8%B1-%D9%81%D8%B1%D8%A7%D8%A8%D9%88%D8%B1%D8%B3">فرابورس</a>، بورس انرژی و مواردی از این گروه است.</p>

برای یادگیری عمیق موضوعاتی مانند تحلیل بنیادی، بهتر است از بهترین کتاب های تحلیل بنیادی کمک گرفت. 

بهترین کتاب های تحلیل بنیادی

<p style="text-align:justify;">اگر بازار سهام را در بلندمدت مورد بررسی قرار دهیم، خواهیم دید که بهترین بازدهی را در میان بازارهای مختلف به خود اختصاص داده است. اما چرا سرمایه‌گذاران این بازارها با افت دارایی روبرو شدند؟ یکی از مهمترین علت‌هایی که این افراد با زیان روبرو شدند، این بود که شناخت درستی از بازار سهام نداشته و با مفاهیم آن چندان آشنا نبودند. همین موضوع باعث شد در قیمت‌های نامناسبی اقدام به خرید یا فروش سهام کنند. درست است که روند بازار هم به سود سرمایه‌گذاران نبوده است اما نا آگاهی از شرایط بازارها و سرمایه‌گذاری نقش مهمی را در افت سرمایه افراد داشته است. یکی از مفاهیم مهمی که در بورس مطرح می‌شود و با استفاده از آن می‌توان معیاری برای ارزش یک سهم را برای سرمایه گذاری برآورد کرد، ارزش جایگزینی است. </p><h2 style="text-align:justify;">ارزش جایگزینی سهام چیست؟</h2><p style="text-align:justify;">ارزش جایگزینی به معنی هزینه‌های لازم برای خرید کالا یا تولید آن در زمان حال است. در واقع، این ارزش به معنی آن است که اگر فردی بخواهد کالای مشابهی که در گذشته خریده یا تولید کرده را در حال حاضر تهیه نماید، چقدر باید هزینه کند. به همین ترتیب، یکی از شیوه‌های مرسوم برای تخمین زدن قیمت یک دارایی، سنجش ارزش جایگزینی آن است.</p><p style="text-align:justify;">ارزش جایگزینی مفهوم ساده‌ای دارد. فرض کنید بخواهیم ارزش یک کارخانه که مثلا فولاد تولید می‌کند را بدانیم. اگر بخواهیم از شیوه ارزش جایگزینی به آن نگاه کنیم، ارزش آن به اندازه‌ای است که بتوانیم یک کارخانه فولاد دیگر با همین شرایط و دارایی‌ها و امکانات بسازیم. مثلا اگر هزار میلیارد تومان لازم باشد تا شرکت بزرگی را که در حال حاضر وجود دارد، از نو بنا کنیم، ارزش جایگزینی این شرکت هزار میلیارد تومان است. ارزش هر سهم شرکت نیز با توجه به سنجش ارزش جایگزینی آن به دست می‌آید.</p><div class="postTitleLinkClass" id="3e851359-33bf-49de-b24e-2324a12720cb" rel="[{&quot;id&quot;:2572,&quot;title&quot;:&quot;نهاد مالی چیست؟ انواع آن کدام است؟&quot;,&quot;slug&quot;:&quot;نهاد-مالی-چیست&quot;}]" theme="THEME_ONE"></div><h2 style="text-align:justify;">آشنایی بیشتر با ارزش جایگزینی</h2><p style="text-align:justify;">یکی از روش‌های تعیین ارزش یک سهم محاسبه ارزش جایگزینی آن است. برای انجام این کار، فرض کنید می‌خواهید یک شرکت جدید تاسیس کنید. برای تاسیس این شرکت که مشابه شرکت دیگری با چند سال سابقه فعالیت است، نیاز دارید که دارایی‌های شرکت مشابه را در زمان حال محاسبه کنید. این هزینه‌ها شامل هزینه حقوق و دستمزد، هزینه ساخت ساختمان، هزینه دستگاه‌های تولید و هزینه آب، برق و .... می‌شود. پس از برآورد مقدار هزینه‌ها، عدد حاصل را بر تعداد سهام شرکت تقسیم می‌کنیم. در نتیجه برای هر سهم ارزش جایگزینی بدست می‌آید.</p><h2 style="text-align:justify;">چرا از ارزش جایگزینی استفاده کنیم؟</h2><p style="text-align:justify;">فلسفه محاسبه ارزش جایگزینی این است که سرمایه گذاران و به ویژه تحلیلگران بنیادی تمایل دارند قیمت کل دارایی‌های یک شرکت را در محاسبه قیمت سهام آن شرکت دخیل کنند. اما در بسیاری مواقع تمامی داده‌ها در دسترس سرمایه گذاران نیست. به همین دلیل آن‌ها سعی می‌کنند از طریق ارزش جایگزینی قیمت سهم را پیش بینی کنند.</p><h2 style="text-align:justify;">فرمول محاسبه ارزش جایگزینی برای یک سهم</h2><p style="text-align:justify;">برای محاسبه ارزش جایگزینی برای یک سهم ابتدا باید ارزش جایگزینی دارایی‌ها را محاسبه کنیم. برای محاسبه ارزش جایگزینی دارایی‌ها، دارایی‌های ثابت همچون زمین، ساختمان و ماشین آلات را به قیمت روز محاسبه می‌کنیم. از سوی دیگر، سایر دارایی‌ها همچون جریان نقدی و موجودی کالا را حساب می‌کنیم. سپس ارزش کل دارایی‌ها را به دست‌ می‌آوریم. بعد از به دست آوردن ارزش دارایی‌ها به قیمت روز، میزان بدهی‌ها را از آن کم و تقسیم بر تعداد سهام می‌کنیم. عدد حاصل شده ارزش جایگزینی برای یک سهم است.</p><figure class="image image-style-align-center"><img src="https://blog.kiandigital.com/media/20eea839-9a5d-4adb-8da0-8f07c8127bf4_SatJan272024.png"></figure><p style="text-align:justify;"> </p><h2 style="text-align:justify;">مزیت های استفاده از ارزش جایگزینی!</h2><p style="text-align:justify;">از جمله مزیت‌های روش ارزش جایگزینی آن است که سنجه‌ای برای تحلیلگران مالی فراهم می‌آورد تا تفاوت میان سود عملیاتی و سود حاصل از نگهداری این دارایی را درک کنند. فایده دیگری که این روش دارد آن است که اطلاعات خوبی خصوص آینده شرکت در اختیار ما می‌گذارد. علاوه بر این، اگر کسی قصد داشته باشد شرکت جدیدی تاسیس کند که با شرکت‌های موجود رقابت کند یا حتی از آنها جلو بزند، این ارزیابی می‌تواند به عنوان یک عامل راهنما برای میزان مخارج لازم او عمل کند.</p><p style="text-align:justify;">ارزش جایگزینی برای تحلیلگران و سرمایه گذاران بسیار مهم است زیرا از طریق آن می‌توانند به بررسی ارزندگی شرکت بپردازند. اگر شرکتی دارای ارزش جایگزینی بالایی باشد، به معنی این است که قیمت سهام آن شرکت پتانسیل رشد دارد. از سوی دیگر، سرمایه گذاران برای بررسی ورود به یک کسب و کار می‌توانند از ارزش جایگزینی شرکت‌های فعال در آن زمینه استفاده کنند تا بتوانند تصمیم درستی در سرمایه گذاری خود داشته باشند و به این نتیجه برسند که می‌خواهند وارد چنین تولیدی بشوند یا خیر.</p><div class="postTitleLinkClass" id="3e851359-33bf-49de-b24e-2324a12720cb" rel="[{&quot;id&quot;:2394,&quot;title&quot;:&quot;ارزش دفتری چیست؟&quot;,&quot;slug&quot;:&quot;ارزش-دفتری&quot;}]" theme="THEME_ONE"></div><h2 style="text-align:justify;">معایب استفاده از ارزش جایگزینی</h2><p style="text-align:justify;">بررسی قیمت سهام یک شرکت پذیرفته شده در بورس از طریق ارزش جایگزینی معایبی نیز دارد. زیرا از طریق ارزش جایگزینی نمی‌توان دارایی‌های نامشهود شرکت را محاسبه کرد. دارایی‌هایی همچون برند شرکت و اعتماد مصرف کنندگان جزو دارایی‌های نامشهود به شمار می‌آیند. علاوه بر این، ممکن است دارایی‌هایی که شرکت دارد بسیار قدیمی باشند و در حال حاضر ارزش بازاری بالایی نداشته باشند. اما در ارزش جایگزینی این دارایی‌های قدیمی به اشتباه با دارایی‌های نو و جدید که قیمت بالاتری دارند، مقایسه می‌شوند.</p><p style="text-align:justify;">جمع‌بندی</p><p style="text-align:justify;">در این مقاله از <a href="https://kiandigital.com/">کیان دیجیتال</a> به بررسی مفهوم ارزش جایگزینی پرداختیم و آن را به عنوان سنجه‌ای برای ارزش‌گذاری یک شرکت و سهام آن معرفی کردیم. علاوه بر این، به مزایا و معایب آن اشاره کردیم. به طور کلی، شناخت این مفاهیم و استفاده از آنها به هنگام خرید و فروش سهام می‌تواند ما را از گرفتن تصمیمات زیان‌بار در سرمایه‌گذاری تا حد زیادی دور کند. با این حال، باید توجه داشت که هیچ روشی برای رسیدن به هدف کامل نیست، به همین دلیل هم با توجه به مزایا و معایب این روش، بهتر است آن را در کنار معیارهای دیگر تحلیل بنیادی مد نظر قرار داد و برای سرمایه‌گذاری در بازار سهام منظور کرد.</p>

برای محاسبه ارزش جایگزینی باید دارایی‌های یک شرکت را به حساب آوریم. یعنی دارایی‌هایی شامل املاک و مستغلات و ماشین‌آلات آن را به قیمت امروز تخمین بزنیم.

ارزش جایگزینی چیست؟

<p style="text-align:justify;">سرمایه گذاران بازار سهام برای تحلیل و رصد روند قیمتی سهام یک شرکت پذیرفته شده در بورس به میزان سودآوری شرکت مورد نظر بسیار توجه دارند. دلیل این موضوع آن است که سودآوری بیشتر شرکت، موجب می‌شود سهام آن شرکت پتانسیل رشد قیمت در بازار را داشته باشد. برای اینکه درک درستی از سود و قیمت یک سهم داشته باشیم، باید به چند نسبت مهم درمورد سهم توجه کنیم. در ادامه به بررسی این نسبت‌های مهم خواهیم پرداخت.</p><h2 style="text-align:justify;">سود هر سهم چطور محاسبه می‌شود؟</h2><p style="text-align:justify;">شرکت‌ها سالانه از میزان فروش کالا و خدمات بازدهی کسب می‌کنند. این میزان درآمد حاصل از فروش کالا و خدمات در پایان سال مالی به عدد خاصی خواهد رسید. با کسر کردن این مقدار درآمد از مالیات شرکت، سود خالص شرکت بدست می‌آید. اگر سود خالص را بر تعداد سهام شرکت تقسیم کنیم، میزان سود هر سهم در پایان سال مالی مشخص می‌شود.</p><h2 style="text-align:justify;">TTM به چه معناست؟</h2><p style="text-align:justify;">TTM مخفف عبارت Trailing Twelve Months به معنی دوازده ماه گذشته است. براساس الزامات قانونی سازمان بورس و اوراق بهادار، شرکت‌های پذیرفته شده در بازار بورس باید در بازه‌های سه ماهه یک گزارش صورت مالی منتشر کنند. در این گزارش سود سه ماهه شرکت نیز موجود است. تحلیلگران بازار توجه ویژه‌ای به این گزارش‌های سه ماهه دارند. زیرا می‌توانند با استفاده از آن‌ها TTM سهم را محاسبه کنند. TTM از جمع کردن سود هر سهم در بازه دوازده ماهه به دست می‌آید. یعنی سود هر سهم در چهار بازه سه ماهه که شرکت کسب کرده است، تجمیع می‌شود.</p><div class="postTitleLinkClass" id="3e851359-33bf-49de-b24e-2324a12720cb" rel="[{&quot;id&quot;:809,&quot;title&quot;:&quot;منظور از تحلیل بنیادی در بازار بورس چیست؟&quot;,&quot;slug&quot;:&quot;تحلیل-بنیادی-بازار-بورس&quot;}]" theme="THEME_ONE"></div><h2 style="text-align:justify;">محاسبه سود به روش TTM چطور انجام می‌شود؟</h2><p style="text-align:justify;">TTM سودی است که هر سهم در یک بازه زمانی دوازده ماهه کسب کرده است.</p><h3 style="text-align:justify;">محاسبه سود شرکت‌ از طریق TTM</h3><p style="text-align:justify;">TTM سودی است که هر سهم در یک بازه زمانی دوازده ماهه کسب کرده است. اگر میزان سود به دست آمده برای هر سهم را در کل سهام شرکت ضرب کنیم، مقدار سود حاصل شده برای شرکت به دست خواهد آمد.</p><h3 style="text-align:justify;">مثال کاربردی برای محاسبه TTM</h3><p style="text-align:justify;">فرض کنیم الان در اول دی ماه سال 1402 هستیم. سود خالص شرکت A در سال مالی 1401 بالغ بر 10 میلیون تومان بوده است. در سه ماهه پایانی سال گذشته شرکت سود 2 میلیون تومانی کسب کرده است. از سوی دیگر، در شش ماهه نخست امسال شرکت توانسته بود سود 4 میلیون تومانی بدست آورد و در سه ماهه سوم 1402 نیز 1.5 میلیون تومان سود کسب کرده است.</p><p style="text-align:justify;">در این حالت برای محاسبه TTM باید سود دوازده ماه گذشته را بدست آوریم. برای این کار ابتدا سود نه ماهه سال جاری را حساب می‌کنیم که برابر است با 4+ 1.5 = 5.5 میلیون تومان . حال باید سود سه ماهه سال گذشته نیز به سود 9 ماهه سال جاری اضافه شود. در نتیجه مقدار سود دوازده ماهه شرکت A برابر است با 7.5 میلیون تومان. حال اگر تعداد سهام این شرکت برابر با 10 هزار سهم باشد، سود دوازده ماهه هر سهم معادل 750 تومان است.</p><h2 style="text-align:justify;">نسبت p/e چیست؟</h2><p style="text-align:justify;"><a href="https://kiandigital.com/blog/%D9%86%D8%B3%D8%A8%D8%AA-pe">نسبت P/E</a> بیان کننده قیمت بازار تقسیم بر سود هر سهم است. در این نسبت P قیمت سهم و مخفف Price و e نشان دهنده EPS هر سهم است که مخفف Earning Per Share می‌شود. هر چقدر این نسبت بیشتر باشد به این معنی است که قیمت سهم بیشتر از سود هر سهم بالا رفته است. اما هرگاه این نسبت کاهش یابد، به مفهوم افزایش سود هر سهم به نسبت قیمت آن در بازار است. اصولا سهمی که در بازار نسبت p/e کمتری داشته باشد می‌تواند دارای پتانسیل رشد قیمت باشد.</p><p style="text-align:justify;">البته این همه موارد نیست. گاهی اوقات نسبت قیمت به درآمد هر سهم یک شرکت ممکن است پایین باشد، اما شرکت که رشدی باشد، به یک باره رشد خوبی در قیمت آینده تجربه کند. از سوی دیگر، ممکن است شرایط متفاوت شود و به دلایلی مانند شرایط کلی بازار، قیمت سهم تغییر کند.</p><div class="postTitleLinkClass" id="3e851359-33bf-49de-b24e-2324a12720cb" rel="[{&quot;id&quot;:793,&quot;title&quot;:&quot;ارزشیابی سهام چگونه انجام می‌شود؟&quot;,&quot;slug&quot;:&quot;روش-های-ارزشیابی-سهام&quot;}]" theme="THEME_ONE"></div><h2 style="text-align:justify;">EPS چیست؟</h2><p style="text-align:justify;">EPS به معنی سود کسب شده توسط شرکت به ازای هر سهم است. اگر کل سود بدست آمده توسط شرکت را بر تعداد سهام شرکت تقسیم کنیم مقدار EPS حاصل می‌شود.</p><h2 style="text-align:justify;">DPS چیست؟</h2><p style="text-align:justify;">DPS مخفف عبارت Dividend per Share است. به بیان ساده‌تر EPS یعنی میزان سود کسب شده در پایان دوره مالی به ازای هر سهم و DPS میزان سود تقسیم شده به ازای هر سهم است. شرکت‌های پذیرفته شده در بازار اوراق بهادار اصولا تمامی سودی که کسب می‌کنند را بین سهامداران تقسیم نمی‌کنند. بلکه مقداری از این سود را برای اجرای طرح‌های توسعه‌ای یا سایر موارد کنار می‌گذاراند.</p>

TTM سودی است که هر سهم در یک بازه زمانی دوازده ماهه کسب کرده است.

سود شرکت با  TTM چطور بررسی می شود

بررسی سود شرکت با  TTM

<p style="text-align:justify;">بازار سهام یکی از بازارهای جذاب برای سرمایه گذاری است. این بازار در بلندمدت از سایر بازارهای سنتی سوددهی بالاتری داشته است. بورس به دلیل اینکه بازاری نوسانی است و به صورت لحظه‌ای به خبرهای مهم اقتصادی و سیاسی واکنش نشان می‌دهد، مناسب افرادی است که شخصیت سرمایه گذاری ریسک پذیری دارند.</p><p style="text-align:justify;">بازاری که ریسک بالاتری دارد، می‌تواند بازدهی بیشتری نیز داشته باشد. اگر در بازار سهام سرمایه گذاری کرده باشید، احتمالا اصطلاح ورود و خروج پول حقیقی را شنیده‌اید. این اصطلاح برای سرمایه گذاران بورسی بسیار حائز اهمیت است. زیرا یکی از روش‌های پیش‌بینی روند افزایش قیمت سهام و ورود به بازار استفاده از روند ورود یا خروج پول حقیقی به بورس است. شروع سرمایه‌گذاری در بازار بورس به دانش اقتصادی و اطلاعات تخصصی نیاز دارد. بنابراین سرمایه گذاران این بازار باید در تمام زمینه‌ها از تجزیه و تحلیل بازار گرفته تا مطالعه آمارهای به دست آمده، اطلاعات کسب کنند. علاوه ‌بر تجزیه و تحلیل کاربردی بازار بورس، سرمایه گذاران باید از آمار ورود و خروج پول حقیقی هم باخبر باشند. برای اینکه بتوانیم ورود و خروج پول حقیقی را بررسی کنیم، بهتر است ابتدا با شخصیت‌های حقیقی و حقوقی آشنا شویم.</p><h2 style="text-align:justify;">شخص حقیقی کیست؟</h2><p style="text-align:justify;">به هر کسی که در جامعه زندگی می‌کند و دارای فعالیت‌های تجاری و غیرتجاری است، شخص حقیقی می‌گویند. این فرد در هر سنی که باشد شخصیت و حقوق ویژه خود را دارد و مهم نیست که در چه برهه‌ای از زندگی خود قرار دارد. یک شخص از زمانی که به دنیا می‌آید یا زمانی که حیات وی به پایان می‌رسد دارای شخصیت حقیقی است اما با مرگ وی این شخصیت نیز از بین می‌رود.</p><div class="postTitleLinkClass" id="3e851359-33bf-49de-b24e-2324a12720cb" rel="[{&quot;id&quot;:11,&quot;title&quot;:&quot;برای سرمایه گذاری در بورس از کجا شروع کنم؟&quot;,&quot;slug&quot;:&quot;سرمایه-گذاری-در-بورس&quot;}]" theme="THEME_ONE"></div><h2 style="text-align:justify;">شخص حقوقی کیست؟</h2><p style="text-align:justify;">شخص حقوقی در واقع هر سازمان، نهاد یا موسسه‌ای است که دارای فعالیت تجاری یا غیرتجاری است. دلیل این که برای سازمان، نهاد یا موسسه‌ای شخصیت تعریف می‌کنند، این است که نسبت به آن برخی حقوق و تکالیف منحصر به فرد مشخص شده است.</p><h2 style="text-align:justify;">ورود یا خروج پول حقیقی و حقوقی به سهام نشانه چیست؟</h2><p style="text-align:justify;">در بازار بورس همانند سایر بازارها معامله زمانی اتفاق می‌افتد که یک نفر می‌فروشد و فرد دیگری خریداری می‌کند. در واقع مالکیت سهم از فردی به فرد دیگری انتقال می‌یابد. در هر سهمی در بازار بورس، تعدادی شخص حقیقی و حقوقی مالکیت سهام را بر عهده دارند. در ساعاتی که بازار باز است ممکن است همزمان تعدادی شخص حقیقی و حقوقی خریدار و فروشنده باشند. اگر ارزش خرید اشخاص حقیقی منهای فروش اشخاص حقیقی، مثبت باشد به اصطلاح گفته می‌شود که ورود پول حقیقی در یک سهم خاص اتفاق افتاده است، برعکس آن نیز به معنی خروج پول حقیقی است. از سوی دیگر، اگر ارزش خرید اشخاص حقوقی بیشتر از ارزش فروش اشخاص حقوقی باشد، ورود پول حقوقی صورت گرفته است. برعکس آن نیز به معنی خروج پول حقوقی بوده است. معمولا ورود پول حقیقی به معنای رشد یک سهم در نظر گرفته می‌شود، در حالی که معمولا خروج پول حقیقی می‌تواند نشانه‌ای از افت قیمت سهم باشد.</p><h3 style="text-align:justify;">تشخیص ورود و خروج پول حقیقی به بورس</h3><p style="text-align:justify;">برای تشخیص ورود یا خروج پول حقیقی به یک سهام باید ارزش خرید حقیقی را از ارزش فروش حقیقی کسر کرد. اگر عدد مثبت بود، به معنی ورود پول حقیقی است و اگر منفی بود به معنی خروج پول حقیقی است.</p><p style="text-align:justify;">حجم خرید حقیقی × قیمت = ارزش خرید حقیقی</p><p style="text-align:justify;">حجم فروش حقیقی × قیمت = ارزش فروش حقیقی</p><h3 style="text-align:justify;">مثالی برای ورود یا خروج پول حقیقی و حقوقی به سهام</h3><p style="text-align:justify;">فرض کنید در سهام شرکتی، خریداران حقیقی در مجموع 50 هزار سهام را خریداری کرده‌اند و قیمت متوسط سهام شرکت 2000 تومان بوده است. در نتیجه مجموع ارزش خرید، خریداران حقیقی معادل 100 میلیون تومان بوده است. از سوی دیگر فروشندگان حقیقی 30 هزار سهم را با قیمت متوسط 2000 تومان فروخته‌اند، مجموع ارزش فروش فروشندگان حقیقی معادل 60 میلیون تومان بوده است. با کسر کردن مجموع ارزش خرید خریداران حقیقی از مجموع ارزش فروش، فروشندگان حقیقی می‌توان میزان ورود یا خروج پول حقیقی به سهام شرکت فوق را به دست آورد. بر اساس این مثال، 40 میلیون تومان پول حقیقی وارد سهام شرکت ستاره شده است.</p><p style="text-align:justify;">در همین مثال اگر فروشندگان حقوقی در مجموع 25 هزار سهام با قیمت متوسط 2000 هزار تومان فروخته باشند و 15 هزار سهم با قیمت متوسط 2000 هزار تومان خریداری کرده باشند، مجموع ارزش خرید خریداران حقوقی معادل 30 میلیون تومان است و مجموع ارزش فروش فروشندگان حقوقی معادل 50 میلیون تومان است. در نتیجه 20 میلیون تومان خروج پول حقوقی صورت گرفته است.</p><h3 style="text-align:justify;">عوامل موثر بر ورود و خروج پول حقیقی</h3><p style="text-align:justify;">سرمایه گذاران حقیقی برای کسب سود وارد بازار سرمایه می شوند. این سرمایه گذاران می‌دانند که بازار اوراق بهادار در بلندمدت نسبت به سایر بازارهای دیگر سوددهی بالاتری دارد. به همین دلیل نرخ ارز، تحولات بازار جهانی و اتفاقات سیاسی می‌تواند در روند ورود و خروج پول حقیقی به بازار بسیار موثر باشد.</p><h2 style="text-align:justify;">از چه سایتی ورود و خروج پول حقیقی را چک کنیم؟</h2><p style="text-align:justify;">سایت TSETMC برای سرمایه گذاران بازار بورس بسیار با اهمیت است. در این سایت اطلاعات مفیدی درباره تمامی سهامی که در بازار اوراق بهادار معامله می‌شوند، وجود دارد. از جمله اطلاعاتی که می‌توان از این وبسایت گرفت، میزان ورود و خروج پول حقیقی به هر یک از سهام موجود در بازار است. برای این کار لازم است ابتدا وارد سایت TSETMC شوید و سپس نماد سهام مورد نظر را جستجو کنید. بعد از اینکه وارد صفحه اختصاصی سهام مورد نظر شدید، در بالای پنجره سمت چپ یک تب به نام حقیقی-حقوقی وجود دارد. در این تب میزان ورود یا خروج پول حقیقی نمایش داده می‌شود. البته از طریق برخی شبکه‌های اجتماعی یا وبسایت‌های معتبر هم آگاه شدن از این موضوع قابل بررسی است.</p><div class="postTitleLinkClass" id="3e851359-33bf-49de-b24e-2324a12720cb" rel="[{&quot;id&quot;:245,&quot;title&quot;:&quot;بورس چیست؟ آشنایی با روش های سرمایه گذاری در بورس ایران&quot;,&quot;slug&quot;:&quot;بورس-چیست؟&quot;}]" theme="THEME_ONE"></div><h2 style="text-align:justify;">بهترین زمان ورود پول به صندوق درآمد ثابت</h2><p style="text-align:justify;">در برخی مواقع، هنگامی که بازار سیگنال منفی صادر می‌کند و انتظار رشد آن وجود ندارد، بهترین زمان برای ورود به صندوق درآمد ثابت است. این زمان‌ها با حجم خروج پول حقیقی از بازار نیز مشخص می‌شود. انتظارات مبتنی بر تثبیت یا کاهش <a href="https://kiandigital.com/blog/%D8%AA%D9%88%D8%B1%D9%85">تورم</a> از طریق کاهش قیمت دلار هم ممکن است نشان دهنده سیگنال ورود به صندوق‌های درآمد ثابت باشد.</p><p style="text-align:justify;">جمع بندی</p><p style="text-align:justify;">در بالا ورود و خروج پول حقیقی و حقوقی در بازار سهام بررسی شد. همین روند برای کل بازار بورس نیز وجود دارد. اگر میزان ارزش خرید خریداران در کل بازار بیشتر از میزان ارزش فروش فروشندگان باشد، ورود پول حقیقی به بورس اتفاق افتاده است. همچنین اگر ارزش خرید خریداران حقوقی بالاتر از ارزش فروش فروشندگان حقوقی باشد، ورود پول حقوقی به بورس صورت گرفته است. ورود پول حقیقی به بازار یکی از پارامترهای سنجش بهترین زمان ورود به بورس است.</p>

اگر ارزش خرید اشخاص حقیقی منهای فروش اشخاص حقیقی، مثبت باشد به اصطلاح گفته می‌شود که ورود پول حقیقی در یک سهم خاص اتفاق افتاده است.

ورود و خروج پول حقیقی چیست

ورود و خروج پول حقیقی به بورس چیست؟

<p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">پیش آمده است که برای انجام یک کار یا اجرای یک ایده، دست خالی یا با کم دستی و داشتن پول کم، به سراغ کسی یا جایی رفته باشیم و به توضیح ایده‌ی خود، درخواست تامین مالی کرده باشیم. در جهان کسب و کار و تجارت، برخی شرکت‌ها نیز برای تامین مالی اقدام به دریافت قرض می‌کنند و درصد بالایی از سرمایه خود را با این قرض یا وام به دست می‌آورند.</span></p><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">بگذارید بحث را با یک مثال پیش ببریم. گاهی اوقات وزنه یا سنگ سنگینی روبروی ما قرار دارد که می‌خواهیم آن را جابجا کنیم. برخی اوقات هم زور ما برای کاری کم است و نیاز به تشدید زور خود داریم. در این صورت با کمک یک تکه چوب و یک تکیه‌گاه، می‌توانیم آن را تکان دهیم. در واقع با این کار نیروی خود را به شدت افزایش داده‌ایم. به این کار اهرم کردن می‌گویند. همانند مثال بالا، تکه چوبی که در دست‌مان است، شبیه همان میزان کم سرمایه خودمان است. سنگ بزرگ، نشانه هدف‌مان و سنگ کوچک، تامین مالی است که از جایی یا کسی درخواست می‌کنیم. بهتر است با ابعاد بیش‌تری از شرکت اهرمی آشنا شویم تا به شناخت بهتری از آن برسیم.</span></p><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">شرکت اهرمی چه شرکتی است؟</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">اهرم مالی، روشی برای افزایش بازدهی و رسیدن به سود بیش‌تر است. افزایش سرمایه اولیه باعث می‌شود تا سرعت رسیدن به هدف‌هایی که در کسب و کار یا سرمایه گذاری در نظر گرفته شده‌اند زودتر از موعد عملی شود. شرکت اهرمی، به شرکتی گفته می‌شود که برای تامین مالی خود از دریافت وام بهره می‌برد و به این روش، اقدام به افزایش سرمایه برای سود بیش‌تر می‌کند.</span></p><div class="postTitleLinkClass" id="3e851359-33bf-49de-b24e-2324a12720cb" rel="[{&quot;id&quot;:809,&quot;title&quot;:&quot;منظور از تحلیل بنیادی در بازار بورس چیست؟&quot;,&quot;slug&quot;:&quot;تحلیل-بنیادی-بازار-بورس&quot;}]" theme="THEME_ONE"></div><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">نسبت های اهرمی کدام است؟</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">حالا که معرفی و شناخت ابعاد شرکت اهرمی در میان است، بهتر است بدانیم که نسبت‌های اهرمی هم برای انجام معاملات سهام هم وجود دارد. به یاد داشته باشیم که دریافت وام برای شرکت اهرمی یا چه اشخاص حقیقی یا حقوقی به معنای این است آن شرکت یا فرد، بدهکار است و برای برگرداندن بدهی خود، تعهداتی دارد.</span></p><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">نسبت‌های اهرمی، بازتابی از توانایی آن شرکت یا شخص حقوقی یا حقوقی در برابر تعهداتش است که در بازه‌های زمانی بلندمدت و میان‌مدت مشخص شده است. در نسبت‌های اهرمی، میزان منابع مالی شرکت اهرمی برای انجام تسویه‌ها سنجیده می‌شود. در واقع، توان مالی و مدت بازپرداخت بدهی‌های شرکت‌ها در انواع نسبت اهرمی سنجیده می‌شود. همچنین، نحوه تامین مالی آن‌ها هم در همین نسبت‌های اهرمی مورد بررسی قرار می‌گیرد. بعضی از شرکت‌های اهرمی با گرفتن اعتبارات مالی بیش‌تر، به جای تلاش برای انجام تعهدات و بازپرداخت‌ها در زمان سررسید، دوباره درخواست تامین مالی می‌کنند و به این ترتیب، از دفعه‌های قبل مقروض‌تر می‌شوند. فهم این موضوع هم از کاربردهای نسبت‌های اهرمی به حساب می‌آیند. اما این سوال مطرح است که انواع نسبت‌های اهرمی شامل چه مواردی می‌شود؟</span></p><h3 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">انواع نسبت های اهرمی</span></h3><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">نسبت های اهرمی انواع مختلفی دارند. نسبت بدهی، نسبت کل بدهی‌ها به حقوق صاحبان سهام، نسبت کل بدهی به ارزش ویژه، نسبت بدهی جاری به ارزش ویژه، نسبت بدهی بلندمدت به ارزش ویژه و نسبت مالکانه از انواع نسبت های اهرمی به شمار می‌آیند.</span></p><p style="text-align:justify;"> </p><figure class="image image-style-align-center"><img src="https://blog.kiandigital.com/media/83811942-dc2f-4a7e-8ae5-a4654d9d9398_TueJan092024.PNG"></figure><h2 style="text-align:justify;"> </h2><div class="postTitleLinkClass" id="3e851359-33bf-49de-b24e-2324a12720cb" rel="[{&quot;id&quot;:902,&quot;title&quot;:&quot;نسبت p/e چیست؟&quot;,&quot;slug&quot;:&quot;نسبت-pe&quot;}]" theme="THEME_ONE"></div><h2 style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">شرکت های اهرمی چه فعالیت هایی دارند؟</span></h2><p style="text-align:justify;"><span style="background-color:white;">با توجه به تعریفی که از شرکت اهرمی به عنوان نوعی از ابزارهای اهرمی ارائه شد، می‌توان گفت که فعالیت شرکت‌های اهرمی به طور کلی به تامین مالی از طریق بدهی و اجرای ایده‌ها برای کسب سود بیش‌تر از این بدهی‌ها مربوط می‌شود.</span></p>

شرکت اهرمی، به شرکتی گفته می‌شود که برای تامین مالی خود از دریافت وام بهره می‌برد و به این روش، اقدام به افزایش سرمایه برای سود بیش‌تر می‌کند.

شرکت اهرمی چیست

شرکت اهرمی چیست؟

سایت ره­آورد 365 از بهترین سایت­ های آموزش و تحلیل تکنیکال بورس در ایران است که امکان دسترسی به اطلاعات و خدمات مختلف را برای تحلیل بازار بورس فراهم کرده است.

بهترین سایت های آموزش بورس کدامند؟

بهترین سایت­ های آموزش بورس کدامند؟

<p style="text-align:justify;">اگر شما هم در بورس سرمایه‌گذاری کرده باشید، حتما اصطلاحاتی مانند شاخص بورس، شاخص کل، شاخص هم وزن و برخی از کلمات مشابه را شنیده‌اید. شاید برایتان این سوال پیش آمده باشد که شاخص چیست و چه چیزی را نشان می‌دهد یا چه فایده‌ای دارد. در ادامه به بررسی مفهوم شاخص می‌پردازیم و انواع شاخص بورس، از جمله شاخص قیمت و بازده نقدی را شرح می‌دهیم.</p><h2 style="text-align:justify;">شاخص بورس چیست به زبان ساده</h2><p style="text-align:justify;">احتمالا همه شما گزارش‌های هواشناسی‌ را دیده باشید یا وقتی می‌خواهید بیرون بروید، دمای هوا را بررسی می‌کنید. از کجا می‌دانید هوا سردتر شده است یا گرم‌تر؟ ما به جز احساس روی پوستمان، از دماسنج برای این کار استفاده می‌کنیم. دماسنج در واقع شاخصی است که نشان می‌دهد دما نسبت به روزهای قبل چقدر تغییر کرده و آیا سردتر است یا گرم‌تر در موارد دیگر هم از چنین ابزارهایی استفاده می‌کنیم.</p><p style="text-align:justify;">به طور کلی، هدف استفاده از شاخص آن است که معیاری برای مقایسه تحولات یک متغیر در طول زمان در دست باشیم. در مورد تورم هم چنین چیزی صادق است. در این شرایط قیمت کالاها و خدمات را در یک لحظه معین برابر با صد قرار می‌دهند. در طول زمان با محاسبه قیمت کالاها و خدمات این عدد تغییر می‌کند. به این ترتیب، می‌توانیم متوجه شویم که قیمت کالاها و خدمات چه تغییری کرده و این تغییر چه میزان است. بورس هم از شاخص استفاده می‌کند تا سرمایه گذاران بدانند ارزش بازار در طول زمان چه تغییری کرده است.</p><h2 style="text-align:justify;">انواع شاخص‌ها </h2><p style="text-align:justify;">برخی از سرمایه‌گذاران تازه‌وارد و افراد نا آشنا با بازار سهام، تنها با شاخص کل آشنایی دارند و وقتی حرف از شاخص‌های بازار سهام به میان می‌آید، تنها <a href="https://kiandigital.com/blog/%D8%B4%D8%A7%D8%AE%D8%B5-%DA%A9%D9%84">شاخص کل</a> و تغییرات آن به ذهنشان می‌رسد. اما شاخص‌های بازار سهام بسیار بیشتر و متنوع‌ تر هستند. این شاخص‌ها دامنه گسترده‌تری دارند و شامل شاخص هم‌وزن، ‌شاخص قیمت TEPIX ، شاخص قیمت هم‌وزن در بورس، ‌شاخص سهام آزاد شناور TEFIX و برخی شاخص‌های دیگر می‌شوند که در ادامه به توضیح آنها می‌پردازیم.</p><div class="postTitleLinkClass" id="3e851359-33bf-49de-b24e-2324a12720cb" rel="[{&quot;id&quot;:11,&quot;title&quot;:&quot;برای سرمایه گذاری در بورس از کجا شروع کنم؟&quot;,&quot;slug&quot;:&quot;سرمایه-گذاری-در-بورس&quot;}]" theme="THEME_ONE"></div><h3 style="text-align:justify;">شاخص کل بورس</h3><p style="text-align:justify;">مشهورترین شاخص بازار سهام که اغلب در رسانه‌ها هم نامش شنیده می‌شود، شاخص کل است. محاسبه این شاخص هم به این صورت است که ارزش آن لحظه‌ بازار سهام بر ارزش بازار در تاریخ مشخصی تقسیم شده و حاصل در عدد 100 ضرب می‌شود. برای محاسبه ارزش بازار در هر لحظه هم باید ابتدا تعداد سهام هر شرکت را در قیمت لحظه‌ای آن ضرب کرد و در نهایت ارزش به دست آمده برای تمام شرکت‌های موجود در آن را جمع کرد.</p><h4 style="text-align:justify;">تحلیل شاخص کل بورس</h4><p style="text-align:justify;">برای این که درک خوبی از این شاخص داشته باشید، کنکور را به یاد بیاورید. بعضی درس‌ها ضریب 4 و بعضی ضریب 1 داشتند، در نتیجه اگر شما درسی با ضریب 4 را خیلی خوب می‌زدید و درس‌های با ضریب پایین را خراب می‌کردید، احتمالا وضعیت شما چندان هم بد نمی‌شد. برعکس همین موضوع هم صادق است یعنی اگر دروس ضریب یک را خوب بزنید اما درس ضریب 4 را خراب کنید، وضعیت رتبه شما احتمالا بد خواهد شد. شاخص کل هم همین طور است. تعداد کمی از شرکت‌های بزرگ بورسی نقش زیادی در مثبت یا منفی شدن شاخص کل دارند، در حالی که ممکن است بسیاری از شرکت‌های کوچک بازدهی مخالف با آنها را داشته باشند.</p><h3 style="text-align:justify;">شاخص کل TEDPIX</h3><p style="text-align:justify;">شاخص کل TEDPIX مخفف Tehran Exchange Divedend and Price Index یا به عبارت دیگر شاخص قیمت و بازده نقدی بورس تهران است. به تعبیر دیگر این شاخص همان شاخص کل است. همان طور که اشاره کردیم، در این شاخص هر شرکتی که بزرگتر است، وزن بیشتری هم دارد و تاثیر شدیدتری روی شاخص می‌گذارد. در محاسبه این شاخص باید توجه کرد کسانی که در شرکت‌های کوچک‌تر بورسی سرمایه‌گذاری می‌کنند، ممکن است بازدهی متفاوتی نسبت به شاخص کل کسب کرده باشند.</p><h3 style="text-align:justify;">شاخص کل هم‌وزن</h3><p style="text-align:justify;">به دلیل این که شرکت‌های بزرگ بورسی تاثیر زیادی روی شاخص کل می‌گذارند، برخی از شاخص دیگری استفاده می‌کنند تا تغییرات بازار بهتر درک شود. در شاخص کل هم‌وزن، وزن تمام شرکت‌ها برای تاثیرگذاری روی شاخص یکسان فرض می‌شود. برای یک مثال ساده، دوره ابتدایی تحصیل را به یاد بیاورید. در این دوره، هر نمره‌ای تاثیر یکسانی روی معدل شما داشت و فرقی بین ورزش و ریاضی نبود. در واقع، رشد یا نمره پایین هر درسی به میزان مشابهی می‌توانست معدل را تحت تاثیر قرار دهد. در مورد شاخص هم‌وزن نیز شرایط به همین نحو است یعنی شاخص فوق به یک میزان از هر شرکتی تاثیر می‌پذیرد و وزن یک شرکت کوچک با یک شرکت بزرگ برابر است. این شاخص وضعیت کلی بازار را بهتر نشان می‌دهد.</p><h3 style="text-align:justify;">شاخص قیمت TEPIX در بورس چیست؟</h3><p style="text-align:justify;">شاخص TEPIX مخفف Tehran Exchange Price Index است که به معنای شاخص قیمت بورس تهران است. این شاخص از جمله مهمترین شاخص‌های بورس است که روند قیمت کلی شرکت‌های پذیرفته شده در بورس را مورد بررسی قرار می‌دهد. میزان رشد شاخص قیمت در بورس نشان دهنده آن است که قیمت شرکت‌های حاضر در بورس اوراق بهادار چقدر تغییر کرده است. شاید برایتان این سوال پیش بیاید که با این تفاسیر، شاخص قیمت با شاخص کل چه تفاوتی دارد؟ درست است که هر دو این شاخص‌ها شرکت‌های یکسانی را مورد بررسی قرار می‌دهند، اما در شاخص کل میزان پرداخت سود سالانه شرکت‌ها هم علاوه بر قیمت در محاسبه منظور می‌گردد، در صورتی که در شاخص قیمت تنها افزایش قیمت‌ها به حساب می‌آید. با این حال، شباهت دو شاخص بالا این است که هم در شاخص کل و هم در شاخص قیمت، شرکت‌های بزرگ‌تر وزن بیشتری در شاخص دارند. به این شاخص TEPIX هم گفته می‌شود.</p><h3 style="text-align:justify;">شاخص قیمت هم‌وزن</h3><p style="text-align:justify;">در شاخص قیمت هم‌وزن همه‌ی سهام شرکت‌های پذیرفته شده در بازار اوراق بهادار دارای وزن برابری هستند و تاثیری که بر شاخص قیمت می‌گذارند، یکسان است. در نتیجه شرکت‌های بزرگ و شاخص‌ساز در تاثیرگذاری شاخص قیمت هم‌وزن دارای وزن برابری با شرکت‌های کوچک بورس هستند.</p><h3 style="text-align:justify;">شاخص TEFIX</h3><p style="text-align:justify;">یکی دیگر از شاخص‌هایی که مهم است و در این بازار رواج دارد، شاخص TEFIX یا شاخص سهام آزاد شناور است. سهام شناور آزاد به بخشی از سهام یک شرکت گفته می‌شود که گمان می‌رود در آینده‌ای نه چندان دور مورد معامله قرار گیرند. در واقع مالکان این بخش از سهام شرکت دید بلندمدت برای حفظ آن سهام را ندارند. برای محاسبه این شاخص باید بگوییم مانند شاخص کل محاسبه می‌شود، البته با این تفاوت که به جای وزن شرکت‌ها و بزرگی و کوچکی آنها از سهام شناور استفاده می‌شود.</p><h3 style="text-align:justify;">سایر شاخص‌های بورس</h3><p style="text-align:justify;">در بازار اوراق بهادار ایران علاوه بر شاخص‌های اصلی، شاخص‌های دیگری وجود دارند که می‌توانند به سرمایه گذاران در نحوه تحلیل بازار کمک کنند تا بتوانند آگاهانه‌تر سرمایه گذاری‌های خود را انجام دهند. شاخص بازار اول و دوم، شاخص 50 شرکت بر‌تر، شاخص 30 شرکت بزرگ، شاخص صنعت و شاخص واسطه گری‌های مالی از جمله این شاخص‌ها هستند. که در ادامه به بررسی آن‌ها خواهیم پرداخت.</p><h2 style="text-align:justify;">شاخص بورس تهران</h2><p style="text-align:justify;">شاخص بورس در هر کشوری اسم خاصی دارد که نمایانگر روند بازار اوراق بهادار در آن کشور است. شاخص بورس تهران نماد بازار مالی در ایران است. در کشورهای دیگری نیز چنین شاخص‌هایی وجود دارند، مانند شاخص بورس لندن، نیویورک و... .</p><h2 style="text-align:justify;">نمودار شاخص بورس</h2><p style="text-align:justify;">روند رشد یا نزول بازار مالی را با یک عدد بیان می‌کنند. اما برای اینکه بتوان دریافت که در گذشته این شاخص چه روندی را طی کرده است، شاخص کل بورس را به صورت نموداری نمایش می‌دهند. نمودار این توانایی را دارد که روند سال‌های گذشته را به صورت ساده در اختیار سرمایه گذار قرار دهد.</p><h2 style="text-align:justify;">سقوط شاخص بورس</h2><p style="text-align:justify;">افرادی که در بازار مالی ایران فعالیت دارند تاریخ 19 مرداد سال 1399 را در ذهن دارند. در این تاریخ شاخص کل بازار اوراق بهادار به اوج رسیده بود. اما مدت زیادی طول نکشید که شاخص کل بورس در بازه زمانی یک سال سقوط تاریخی را تجربه کرد. یکی از مهمترین دلایل این سقوط را می‎توان به حباب قیمت در بورس نسبت داد.</p><h2 style="text-align:justify;">علت افزایش شاخص بورس</h2><p style="text-align:justify;">در بورس هم مانند سایر بازارهای دیگر، قیمت بر اساس مکانیسم عرضه و تقاضا تعیین می‌شود. هرگاه سرمایه گذاران تمایل به سرمایه گذاری بیشتر داشته باشند قیمت سهام شرکت‌های پذیرفته شده در بورس افزایش می‌یابد و با افزایش قیمت سهام، شاخص بورس نیز افزایش خواهد یافت. با این حال، اگر بخواهیم شرایط کلی افزایش شاخص بورس را بدانیم، باید عواملی مانند افزایش تورم و افزایش نرخ دلار در بازار آزاد را جزو مهمترین علل رشد بورس دانست.</p><h2 style="text-align:justify;">پیش‌بینی شاخص بورس</h2><p style="text-align:justify;">برای پیش‌بینی بورس از چند متغیر استفاده می‌شود. <a href="https://kiandigital.com/blog/%D9%88%D8%B1%D9%88%D8%AF-%D9%88-%D8%AE%D8%B1%D9%88%D8%AC-%D9%BE%D9%88%D9%84-%D8%AD%D9%82%DB%8C%D9%82%DB%8C">ورود و خروج پول حقیقی</a>، ارزش کل معاملات و مواردی از این قبیل می‌تواند به ما کمک کند تا تحلیل خوبی در مورد بازار ارائه دهیم. این پیش‌بینی البته برای کوتاه‌مدت ممکن است.</p><h2 style="text-align:justify;">شاخص بورس چگونه محاسبه می شود؟</h2><p style="text-align:justify;">همان طور که در بالا اشاره کردیم، برای محاسبه شاخص کل بورس باید ارزش جاری بازار سهام در زمان محاسبه را تقسیم بر ارزش جاری بازار سهام در زمان مبدا کرد، سپس عدد بدست آمده را در عدد 100 ضرب کنیم.</p><h2 style="text-align:justify;">شاخص بازار اول و دوم</h2><p style="text-align:justify;">شرکت‌هایی که در بازار سهام وجود دارند را به طور کلی می‌توان به دو دسته تقسیم کرد. دسته اول از نظر میزان سرمایه، میزان سودآوری، افراد سهامدار و مواردی از این قبیل سطح بالاتری نسبت به دسته دوم دارند. شرکت‌هایی که وضعیت بهتری دارند و در دسته اول جای دارند، در شاخص بازار اول و مابقی شرکت‌ها در بازار دوم جای می‌گیرند. طبیعتا شرکت‌های دسته اول بزرگ‌تر و معروف‌تر از بازار دوم هستند.</p><h2 style="text-align:justify;">نگاهی به شاخص 50 شرکت بر‌تر</h2><p style="text-align:justify;">یکی از مهمترین شاخص‌هایی که در بازار مالی هر کشوری وجود دارد، این است که تعدادی از شرکت‌های مطرح آن را در یک فهرست وارد می‌کنند و شاخصی از آنها تشکیل می‌دهند. در بازار سهام ما نیز چنین شاخصی وجود دارد. هر سه ماه یک بار، بورس اقدام به انتشار گزارشی می‌کند که بر اساس آن 50 شرکتی که سهامشان نقدشوندگی بیشتری دارند، در آن درج می‌شود. میانگین ارزش این 50 شرکت را شاخص 50 شرکت برتر می‌گویند.</p><h2 style="text-align:justify;">شاخص 30 شرکت بزرگ</h2><p style="text-align:justify;">از سوی دیگر، شاخصی هم وجود دارد که به شرکت‌های بزرگ بازار سهام می‌پردازد. هر سه ماه یک بار، بورس 30 شرکتی که بیشترین ارزش را در بورس دارند، فهرست می‌کند. این شرکت‌های بزرگ شاخص 30 شرکت بزرگ را تشکیل می‌دهند. به دلیل تاثیرگذاری بالای این 30 شرکت و ارزش بالایی که آنها دارند، سمت و سوی شاخص کل بازار سهام از تغییرات آنها قابل بررسی است.</p><div class="postTitleLinkClass" id="3e851359-33bf-49de-b24e-2324a12720cb" rel="[{&quot;id&quot;:245,&quot;title&quot;:&quot;بورس چیست؟ آشنایی با روش های سرمایه گذاری در بورس ایران&quot;,&quot;slug&quot;:&quot;بورس-چیست؟&quot;}]" theme="THEME_ONE"></div><h2 style="text-align:justify;">شاخص صنعت چیست؟</h2><p style="text-align:justify;">در بازار سهام شرکت‌های مختلفی وجود دارند که برخی از آنها در صنایع مختلف فعالیت می‌کنند. این شرکت‌های صنعتی در بخش‌های تولیدی مانند ساخت خودرو، محصولات پتروشیمی، فلزات و برخی موارد دیگر کار می‌کنند. برای این که صنعت به طور جداگانه مورد بررسی قرار گیرد، از شاخص صنعت استفاده می‌شود. این شاخص، سطح عمومی ارزش سهام شرکت‌های صنعتی را به سرمایه‌گذاران و سهامداران اطلاع می‌دهد و برای تحلیل در این حوزه مناسب است. علاوه بر این، تمام صنعت‌ها در سطح کوچک‌تری نیز شاخص مخصوص به خود را دارند که از جمله آنها می‌توان به شاخص صنعت خودرو یا شاخص محصولات شیمیایی اشاره کرد.</p><h2 style="text-align:justify;">شاخص واسطه‌گری‌های مالی</h2><p style="text-align:justify;">این شاخص به بررسی وضعیت و عملکرد شرکت‌های فعال در حوزه واسطه‌گری مالی همچون هلدینگ‌ها، سرمایه‌گذاری‌ها و لیزینگ‌ها می‌پردازد. در این شاخص ارزش و قیمت سهام این شرکت‌ها بررسی می‌شود.</p><p style="text-align:justify;">جمع‌بندی</p><p style="text-align:justify;">در بالا به بررسی شاخص‌های مختلف بازار سهام پرداختیم و تا حدودی نیز آنها را شرح دادیم. در پایان می‌خواهیم نکته‌ای را ذکر نماییم. درست است که شاخص‌ها می‌توانند دید خوبی به ما بدهند و در تحلیل بازار یا روند حرکت آن ما را کمک کنند، با این حال باید توجه داشت که ممکن است سهام یک شرکت در مواردی از روند آن شاخص تبعیت نکند. به عبارت دیگر ممکن است در یک شاخص نزولی، سهامی با صعود و در یک شاخص صعودی، سهامی با افت ارزش داشته باشیم.</p>

از مهمترین مفاهیمی که در بازار سهام مطرح می‌شود، شاخص بورس است. از آنجا که آگاهی از اصول بورس برای فعالیت در آن اهمیت دارد، اینجا به شاخص‌های بورس اشاره می‌کنیم

شاخص بورس چیست؟ و انواع آن کدامند؟

<p style="text-align:justify;">دانستن مقدار عایدی پولی که سرمایه گذاری کرده‌ایم، برای همه ما اهمیت زیادی دارد. این سرمایه گذاری می‌تواند در گزینه‌های مختلفی انجام شده باشد؛ از طلا گرفته تا بورس یا مسکن. از آن‌جایی که <a href="https://kiandigital.com/bourse">سرمایه گذاری در بورس</a> در سال‌های اخیر به زندگی مالی بسیاری از افراد وارد شده است، بررسی و محاسبه بازده بورس نیز اهمیت بیشتری پیدا کرده است. خیلی از ما هر روز پورتفوی شخصی‌مان را مانند کیف پول‌مان مورد بررسی قرار می‌دهیم و انواع سهامی که داریم را بررسی می‌کنیم تا بدانیم که آیا بازدهی داشته است یا خیر؟ اگر این طور است، میزان بازدهی‌مان چه مقدار بوده است؟ برای پاسخ به این سوالات اول با مفهوم بازده بورس آشنا می‌شویم و بعد نحوه محاسبه کردن آن را می‌آموزیم.</p><h2 style="text-align:justify;">بازده بورس چیست؟</h2><p style="text-align:justify;">هدف اصلی همه ما از سرمایه گذاری در بازارهای مالی کسب بازدهی است. به همین دلیل هم آشنایی با مفهوم بازده بورس برای سرمایه گذاران این بازار مفید است.</p><h3 style="text-align:justify;">بازده بورس اوراق بهادار</h3><p style="text-align:justify;">بازدهی یک گزینه یا دارایی به معنای میزان افزایش سرمایه اولیه ما در نتیجه رشد قیمت آن دارایی است. این دارایی در بورس، سهام شرکت‌های مختلف است. بنابراین، زمانی که قیمت سهام بالا می‌رود، بازدهی بورس نیز صعودی می‌شود و مثبت است. زمانی هم که بهای سهام موجود در بورس پایین می‌رود، بازدهی بورس نزولی یا منفی خواهد بود. بازده در بورس و به طور کلی در بازارهای دارایی برحسب درصد بیان می‌شود و به معنای آن است که در یک بازه معین زمانی چند درصد به آن دارایی اضافه شده یا کم شده است.</p><h3 style="text-align:justify;">بازده شرکت‌های بورسی</h3><p style="text-align:justify;">بازده شرکت‌های بورسی و سود ناشی از سرمایه گذاری در آنها تابع عوامل مختلفی است. تعدادی از این عوامل عبارتند از: تورم، میزان فروش و سودآوری شرکت و در نهایت وضعیت کلی صنعتی که شرکت در آن فعالیت می‌کند. این عوامل می‌توانند باعث استقبال خریداران و فعالان بازار از سهام یک شرکت خاص شوند و در نتیجه قیمت آن را بالا ببرند. این افزایش قیمت هم به معنای بازدهی مثبت یک شرکت بورسی است. عکس همین موضوع، یعنی سودآوری پایین یا ریسک‌های خاص در یک شرکت یا صنعت می‌تواند موجب فروش سهام یک شرکت بورسی شود و در نتیجه قیمت سهام آن را کاهش دهد. این افت قیمت به معنای بازدهی منفی آن شرکت بورسی خواهد بود. صرف نظر از این مورد، بازدهی شرکت‌های بورسی از یک طریق دیگر هم به دست می‌آید و آن هم تقسیم سود آن شرکت است. این موضوع معمولا بازدهی شرکت را برای کسی که تا زمان برگزاری مجمع سهام را نگه داشته، افزایش می‌‎دهد.</p><p style="text-align:justify;">مفهوم بازده سهام</p><p style="text-align:justify;">بازده سهام برای سرمایه گذار به معنی درصد سود یا زیانی است که فرد در یک بازه زمانی معین از افزایش قیمت سهم کسب کرده است. علاوه بر این، مبلغ به دست آمده از تقسیم سود شرکت نیز به آن افزوده می‌شود. در محاسبه بازده سهام علاوه بر سود و بازدهی که از سرمایه گذاری نصیب‌مان می‌شود، هزینه‌هایی هم که در طول سرمایه گذاری کرده‌ایم به حساب می‌آیند. به این ترتیب، می‌توانیم بدانیم با خرید سهام معینی چه مقدار سود یا زیان دیده‌ایم.</p><h3 style="text-align:justify;">هدف محاسبه بازده بورس</h3><p style="text-align:justify;">هدف مشترک گزارش‌های مالی و حسابداری تقریبا یکسان است. هدف محاسبه بازده سهام نیز بررسی سود سالانه و تغییراتی است که در قیمت سهام اتفاق افتاده است. بعد از بررسی دقیق، میزان افزایش سرمایه و سود سهم از کل رقم حاصل شده کم می‌شود و آن وقت است که نتیجه محاسبه بازده بورس در مورد سهم موردنظر به دست می‌آید. این عدد سود و زیان ما از سرمایه گذاری در بازار سهام را نشان می‌‎دهد. حال این سوال به وجود می‌آید که این محاسبه به چه شکل انجام می‌شود.</p><div class="postTitleLinkClass" id="3afdf813-e3dc-4731-b6cc-858cd2fc83ef" rel="[{&quot;id&quot;:725,&quot;title&quot;:&quot;منظور از سبد سهام چیست؟&quot;,&quot;slug&quot;:&quot;سبد-سهام&quot;}]" theme="THEME_ONE"></div><h3 style="text-align:justify;">بازده سهام و انواع روش‌های محاسبه آن</h3><p style="text-align:justify;">به طور معمول برای محاسبه بازدهی بورس ابتدا بازده قیمتی و بازده نقدی را به دست می‌آورند و در نهایت از طریق جمع این دو، بازده کل را به دست می‌آورند.</p><h4 style="text-align:justify;">بازده قیمتی</h4><p style="text-align:justify;">برای محاسبه بازده اوراق بهادار در بورس یا بازده سرمایه از بازده قیمتی هم استفاده می‌شود. در این روش، قیمت خرید را از قیمت فروش کم می‌کنیم و حاصل را بر قیمت خرید تقسیم می‌کنیم. اگر این نسبت را در 100 ضرب کنیم، بازده قیمتی برحسب درصد به دست می‌آید. فرمول این بازده به صورت زیر است:</p><p style="text-align:center;">قیمت خرید / (قیمت خرید – قیمت فروش) = بازده قیمتی</p><h4 style="text-align:justify;">بازده نقدی</h4><p style="text-align:justify;">همان‌طور که از اسمش پیدا است در این روش سودی که به صورت نقدی در طول دوره سرمایه گذاری به دست فرد می‌رسد، محاسبه می‌شود. اگر بخواهیم با یک مثال توضیح دهیم بهتر است این‌طور تصور کنیم که خانه‌ای را برای سرمایه گذاری خریده‌ایم و آن را به کسی اجاره دهیم. بعد از گذشت یک ماه، آن‌چه که از مستاجر خود می‌گیریم می‌شود بازده نقدی سرمایه گذاری ما. این نوع بازده در مورد کسانی که خودرو یا مغازه‌ای می‌خرند و آن را به شخصی برای کار کردن می‌سپارند هم مصداق دارد. در این روش سر ماه عایدی مشخصی دریافت می‌شود. بازده نقدی با فرمول زیر محاسبه می‌شود:</p><p style="text-align:center;">قیمت خرید / جریان نقد = بازده نقدی</p><h4 style="text-align:justify;">بازده کل</h4><p style="text-align:justify;">بازده کل در این نوع سرمایه گذاری از جمع بازده قیمتی و بازده نقدی به دست می‌آید. این مقدار برحسب درصد هم بیان می‌شود.</p><div class="postTitleLinkClass" id="152ddf13-e314-47d1-b586-34f46bfd74d8" rel="[{&quot;id&quot;:1019,&quot;title&quot;:&quot;مجمع عمومی چیست؟&quot;,&quot;slug&quot;:&quot;مجمع-عمومی&quot;}]" theme="THEME_ONE"></div><h3 style="text-align:justify;">مثالی برای محاسبه بازده سهام بورسی</h3><p style="text-align:justify;">فرض کنید در مسیر سرمایه گذاری‌مان در بورس سهم یک شرکت را با قیمت 1000 تومان خریده‌ایم. در پایان دوره یک ساله، قیمت از 1000 تومان به 1300 تومان رسیده و با اضافه شدن سود مجمع عمومی عادی – به عنوان مثال 100 تومان به ازای هر سهم – مجموع فرضی هر سهم می‌شود 1400 تومان. بازده قیمتی در این دوره 100 تومان یا 30 درصد است و بازده کل هر سهم 400 تومان یا 40 درصد است.</p><h2 style="text-align:justify;">بازده بورس در سال 1401</h2><p style="text-align:justify;">شاخص کل بازار اوراق بهادار در پایان سال 1401 به عدد یک میلیون و 960 هزار و 457 واحد رسید و با توجه به عدد شاخص در پایان سال 1400 می‌توان گفت که رشد 43.39 درصدی را ثبت کرده است. به این معنی که اگر فردی در پایان سال 1400 در بازار اوراق بهادار سرمایه گذاری کرده بود می‌توانست بصورت متوسط 43.38 درصد سود از بورس کسب کند. البته در این بازه زمانی ممکن است برخی از سهام سود بالاتر و برخی دیگر نیز سود کمتری کسب کرده یا حتی با زیان روبرو شده باشند.</p><h2 style="text-align:justify;">بازده بورس در ده سال گذشته</h2><p style="text-align:justify;">شاخص کل بازار بورس در ده سال گذشته بیش از 2576 درصد سوددهی داشته است. در تاریخ 15 آبان سال 1392 شاخص کل 75 هزار و 868 واحد بوده است و در 15 آبان سال 1402 شاخص کل بازار بورس به 2 میلیون 30 هزار و 871 واحد رسیده است. این مقدار بازدهی در بازه زمانی ده ساله نشان دهنده رشد بسیار خوب و قابل تامل بازار اوراق بهادار است.</p><div class="postTitleLinkClass" id="5d75e935-f8c1-4418-88bd-04bf7f2e4975" rel="[{&quot;id&quot;:915,&quot;title&quot;:&quot;شاخص کل چیست؟ شاخص هم وزن چیست؟&quot;,&quot;slug&quot;:&quot;شاخص-کل&quot;}]" theme="THEME_ONE"></div><h2 style="text-align:justify;">بازدهی بورس در بلندمدت</h2><p style="text-align:justify;">اگر به بازدهی شاخص کل در بازه زمانی بلند مدت نگاهی مختصر بیندازیم متوجه خواهیم شد که این بازار در بلندمدت سود بیشتری نسبت به سایر بازارها کسب کرده است. همانگونه که گفته شد شاخص کل در بازه زمانی ده ساله رشد 2576 درصدی را بدست آورده است.</p><h2 style="text-align:justify;">مروری بر صندوق‌های سهامی</h2><p style="text-align:justify;">صندوق‌های سرمایه گذاری یک روش سرمایه گذاری غیرمستقیم در بورس هستند. <a href="https://kiandigital.com/mutual-funds/equity-fund">صندوق‌های سهامی</a> بخش اعظم دارایی خود را به خرید سهام اختصاص می‌دهند و بخش کمی را نیز در سایر دارایی‌ها مانند اوراق درآمد ثابت قرار می‌دهند. به دلیل اینکه پورتفوی این صندوق‌ها از سهام شرکت‌های پذیرفته شده در بورس تشکیل شده است، هنگامی که بازار روند افزایشی داشته باشد قیمت واحد‌های این صندوق‌ها نیز افزایش می‌یابد. با این حال، چون مدیران صندوق‌های سهامی بصورت لحظه‌ای و حرفه‌ای بازار سهام را رصد می‌کنند، سهامی را برای سبد سرمایه گذاری صندوق انتخاب می‌کنند که دارای بنیاد خوب و تکنیکال مناسب باشد. به همین دلیل است که صندوق‌های سهامی معتبر مانند صندوق آهنگ سهام کیان در اکثر مواقع سوددهی بالاتری نسبت به شاخص بازار دارند.</p><h2 style="text-align:justify;">بازده صندوق های سرمایه گذاری سهامی</h2><p style="text-align:justify;">بازده صندوق‌های سرمایه گذاری در طول زمان بسیار قابل توجه بوده است. نگاهی به صندوق آهنگ سهام کیان نشان می‌دهد از زمان تاریخ تاسیس این صندوق در اوایل بهمن سال 1395 تا 21 آبان 1402 بازدهی آن به 2781 درصد می‌رسد. <a href="https://kiandigital.com/mutual-funds/equity-fund/kian-avayesaham-fund">صندوق آوای سهام کیان</a> نیز از 18 بهمن 1395 تا 21 آبان ماه 1402 بازدهی چشمگیری داشته است. بازدهی این صندوق در این بازه زمانی 4433 درصد بوده است.</p>

محاسبه بازده بورس در مورد سهامی که داریم برای برآورد هزینه ها و آن چه که در مسیر سرمایه گذاری در بورس به دست آورده ایم بسیار مهم است

بازده بورس چگونه محاسبه می شود؟

تحلیل بنیادی در بازار بورس یکی از اساسی ترین انواع تحلیل است که به کمک آن ارزش واقعی سهم از ارزش فعلی آن قابل تشخیص است

تحلیل بنیادی چیست؟کاربرد، مزایا و معایب تحلیل فاندامنتال

بورس کالا یکی از بازارهای معامله گری در سازمان بورس است که قیمت کالاها در آن بر اساس عرضه و تقاضا مشخص می شوند. 

با مکانی برای معامله زعفران آشنا شوید

آشنایی با بورس کالا، هر آنچه باید بدانید

بورس کالا چیست؟

<p style="text-align:justify;">نوزدهم مرداد سال 1399 را شاید بتوان یکی از بدترین روزهای تاریخ بازار سهام ایران دانست، زیرا در این روز شاخص کل بورس که از دو میلیون واحد گذشته بود، با افت مواجه شد و برای دوره‌ای به شدت نزولی بود. از اوایل سال 1399 با ورود پول زیاد به بورس، شاخص کل بازار سهام رشد بسیار زیادی را تجربه کرد. این رشد تا حدی پیش رفت که در پنجمین ماه سال 99 شاخص کل از مرز 2 میلیون واحد هم گذشت. اما بعد، در 19 مرداد ماه آن سال، بازار با خروج پول روبرو شد و یک افت طولانی را شروع کرد. این روند نزولی تا سال 1400 ادامه داشت و در ابتدای خرداد 1400 شاخص کل به کمتر از یک میلیون و صد هزار واحد هم عقب نشست. اما بعد از آن، بازار شروع به رشد کرد و در 19 مرداد 1402 شاخص کل از 2 میلیون و 36 هزار واحد عبور کرد. سوالی که در ذهن بسیاری از سرمایه گذاران وجود دارد این است که اگر در بدترین حالت ممکن یعنی 19 مرداد 1399 وارد بازار سهام شده باشند، تا به امروز چقدر سود کرده‌اند؟ چه گزینه بهتری برای سرمایه گذاری در بازار سهام وجود داشت؟ در ادامه به برر‌سی این سوال می‌پردازیم.</p><h2 style="text-align:justify;">نگاهی به شیوه‌های سرمایه گذاری در بورس</h2><p style="text-align:justify;">شاید به مراتب این جمله را شنیده باشید که سرمایه گذاری در بورس به دو شیوه صورت می‌گیرد. سرمایه گذاری مستقیم و سرمایه گذاری غیرمستقیم. سرمایه گذاری مستقیم به این معنی است که سرمایه گذار با اتکا به دانش مالی و معاملاتی خود شروع به معامله سهام شرکت‌های موجود در بازار اوراق بهادار می‌نماید و پورتفویش را خودش تشکیل می‌دهد. اگر این سرمایه گذار تحلیل‌های درستی از بازار داشته باشد و سبد سرمایه گذاری مناسبی را تشکیل دهد، می‌تواند به اندازه شاخص کل سود کسب کند. اما بسیاری از سرمایه گذاران زمان کافی برای بررسی بازار و رصد روند حرکت قیمت سهام ندارند. برخی دیگر هم ممکن است دانش بورسی و مالی زیادی نداشته باشند. برای این که این گونه افراد نیز بتوانند از بازار سهام و پتانسیل‌های آن بهره‌مند شوند، راه حلی وجود دارد. <a href="https://kiandigital.com/mutual-funds">صندوق‌های سرمایه گذاری</a> به این منظور تشکیل شده‌اند که این دو دسته افراد بالا نیز بتوانند در بازار سهام سرمایه گذاری کنند.</p><h2 style="text-align:justify;">سرمایه گذاری غیرمستقیم در بورس</h2><p style="text-align:justify;">صندوق‌های سرمایه گذاری دارای ویژگی بارزی هستند که افرادی که به صورت مستقیم در بورس سرمایه گذاری کرده‌اند، از آن بی‌بهره‌اند. از جمله این ویژگی‌های بارز می‌توان به این اشاره کرد که سرمایه گذاران صندوق‌های سرمایه گذاری چه در هنگام خرید و چه در هنگام فروش در صف قرار نمی‌گیرند. به همین دلیل این صندوق‌ها نسبت به سهام موجود در بازار اوراق بهادار نقدشوندگی بالاتری دارند. از سوی دیگر، بازدهی صندوق‌های سرمایه گذاری معتبر از بازدهی شاخص کل و شاخص هم وزن بالاتر است. اگر بازدهی صندوق آهنگ سهام کیان را از تاریخ 19 مرداد 1399 که بدترین زمان برای شروع سرمایه گذاری در بورس است، تا تاریخ 19 مرداد 1402 در نظر بگیریم، می‌بینیم که صندوق آهنگ سهام کیان حدودا 48 درصد سوددهی داشته است. اما در این بازه زمانی شاخص کل نه تنها بیشتر نشده بلکه 2 درصد هم کاهش یافته است. با توجه به این اعداد می‌توان دریافت که سرمایه گذاری در صندوق آهنگ سهام کیان حتی در بدترین حالت ممکن بورس توانسته است برای سرمایه گذاران خود در بلندمدت سوددهی داشته باشد. این در حالی است که شاخص هم وزن در این بازه زمانی مشابه 33.68 درصد سوددهی داشته است. در نتیجه صندوق آهنگ کیان حتی سوددهی بالاتری حتی نسبت به شاخص هم وزن نیز داشته است.</p><p> </p><figure class="image"><img src="https://blog.kiandigital.com/media/e68c3609-61b5-40dd-9614-8df0291b8d93_SunAug132023.png"></figure><p> </p><h2 style="text-align:justify;">مقایسه رشد سرمایه در صندوق آوا و آهنگ سهام کیان نسبت به شاخص کل و هم وزن</h2><p style="text-align:justify;">اگر در تاریخ 19 مرداد سال 1399 که بدترین زمان ورود به بازار سهام بود، به اندازه 100 میلیون تومان در <a href="https://kiandigital.com/kian_avayesaham_fund">صندوق آوای سهام کیان</a> یا صندوق آهنگ سهام کیان سرمایه گذاری کرده بودید، بعد از دوره‌های سه ماهه پول شما چقدر شده بود؟ با توجه به نمودار زیر می‌توان دریافت که بعد از سه دوره سه ماهه، رشد پول سرمایه گذاری شده در شاخص کل، شاخص هم وزن، صندوق آوای سهام کیان و صندوق آهنگ سهام کیان چقدر بود.</p><p> </p><figure class="image"><img src="https://blog.kiandigital.com/media/6e1f10d6-4a7e-4cf9-96f3-dac1b1937db7_SunAug132023.png"></figure><p> </p><p style="text-align:justify;">اگر در این مدت حتی به اندازه شاخص کل بازدهی می‌گرفتید، هنوز در ضرر بودید و اصل سرمایه شما برنگشته بود. این در حالی است که شاخص هم وزن تا حدودی پول شما را بیشتر می‌کرد. در این میان، صندوق آوای سهام کیان و صندوق آهنگ سهام کیان که از بهترین <a href="https://kiandigital.com/mutual-funds/equity-fund">صندوق های سهامی </a>در کیان هستند، پول شما را حتی بیش از دو شاخص فوق افزایش می‌دادند. صد میلیون تومان شما در صندوق آوای سهام کیان حدود 143.5 میلیون تومان و در صندوق آهنگ سهام کیان حدود 148 میلیون تومان شده بود.</p>

صندوق‌های سهامی آوا و آهنگ کیان در بدترین شرایط بورس ایران در بازه زمانی سه ساله سوددهی داشته‌اند.

مقایسه شاخص بورس و صندوق های سهامی

مقایسه شاخص های بورس و صندوق های سهامی، سه سال پس از افت بازار

انواع سرمایه گذاری در بورس از غیر مستقیم و مستقیم تا سبدگردانی اختصاصی و صندوق های سرمایه گذاری به چه شکل است و هر کدام چه ویژگی هایی دارند 

شروع سرمایه گذاری در بورس

برای سرمایه گذاری در بورس از کجا شروع کنم؟

<p style="text-align:justify;"><span style="color:black;">نرم افزار مدیریت </span><a href="https://kiandigital.com/fund"><span style="color:black;">صندوق سرمایه‌گذاری</span></a><span style="color:black;"> چیست؟ نرم‌افزار مدیریت صندوق به مدیران صندوق‌های سرمایه‌گذاری برای مدیریت پرتفوی، انجام عملیات حسابداری و گرفتن انواع گزارشات از عملکرد صندوق‌ها کمک می‌کند. این موضوع به‌ویژه با توجه به افزایش تعداد صندوق‌های سرمایه‌گذاری اهمیت بسیار زیادی دارد و به مدیران آنها کمک می‌کند تا بتوانند دارایی مشتریان خود را به بهترین شکل ممکن مدیریت کنند. نرم افزار مدیریت صندوق‌های سرمایه‌گذاری یکان از جمله این نرم‌افزارها است.</span></p><h2 style="margin-right:0in;text-align:justify;"><span style="color:black;">معرفی نرم افزار مدیریت صندوق سرمایه‌گذاری یکان</span></h2><p style="margin-right:0in;text-align:justify;"><span style="color:black;">نرم‌افزار مدیریت صندوق‌های سرمایه‌گذاری </span><a href="https://mabnadp.com/products/yekan">یکان</a><span style="color:black;">، از این پس صندوق‌های سرمایه‌گذاری بخشی Multi-NAV را نیز پشتیبانی می‌کند و مدیران این صندوق‌ها می‌توانند از یکان، برای انجام امور مربوط به مدیریت و حسابداری صندوق‌های بخشی نیز استفاده کنند. </span><a href="https://kiandigital.com/blog/%D8%B5%D9%86%D8%AF%D9%88%D9%82-%D8%A8%D8%AE%D8%B4%DB%8C"><span style="color:#0087e0;">صندوق‌های بخشی</span></a><span style="color:#0087e0;"> </span><span style="color:black;">یا sector funds یکی از جدیدترین انواع صندوق‌های سرمایه‌گذاری در بازار بورس ایران هستند که با تمرکز بر یک یا چند صنعت خاص، دارایی مشتریان خود را در بخشی از بازار، </span><a href="https://kiandigital.com/investment"><span style="color:black;">سرمایه‌گذاری</span></a><span style="color:black;"> می‌کنند. در ادامه با خدمات یکان برای مدیریت این نوع از صندوق‌های سرمایه‌گذاری بیشتر آشنا می‌شویم. همراه ما باشید.</span></p><h3 style="margin-right:0in;text-align:justify;"><span style="color:black;">مدیریت و حسابداری صندوق‌های بخشی با یکان</span></h3><p style="margin-right:0in;text-align:justify;"><span style="color:black;">یکان، یکی از محصولات </span><a href="https://mabnadp.com/" target="_blank" rel="nofollow noreferrer"><span style="color:#0087e0;">شرکت پردازش اطلاعات مالی مبنا</span></a><span style="color:black;"> است که به مدیریت و حسابداری صندوق‌های سرمایه‌گذاری می‌پردازد. این سامانه از انواع مختلف صندوق‌ها از جمله صندوق‌های بازارگردانی Multi NAV، درآمد ثابت، سهامی، صندوق‌های با پرداخت سود دوره‌ای و ... چه از نوع ETF باشند و چه </span><a href="https://kiandigital.com/blog/%D8%B5%D8%AF%D9%88%D8%B1-%D9%88-%D8%A7%D8%A8%D8%B7%D8%A7%D9%84"><span style="color:black;">صدور و ابطالی</span></a><span style="color:black;">، پشتیبانی می‌کند. یکان محصولی است که همواره رو به جلو حرکت می‌کند و از سال ۱۳۹۴ که به بازار سرمایه کشور معرفی شد تا به امروز، همواره سعی کرده است خود را با نیازهای بازار هماهنگ کند.</span></p><p style="margin-right:0in;text-align:justify;"><span style="color:black;">در این راستا با ورود صندوق‌های سرمایه‌گذاری جدید، مدیریت و حسابداری این صندوق‌ها، در سریع‌ترین زمان ممکن به یکان اضافه می‌شود. صندوق‌های بخشی هم از این قاعده مستثنی نیستند، به‌ویژه اینکه با توجه به اختصاص هر صندوق بخشی به یک یا چند صنعت خاص، بحث حسابداری و گزارش‌گیری آنها نیز از اهمیت ویژه‌ای برخوردار است.</span></p><p style="margin-right:0in;text-align:justify;"><span style="color:black;">از مهمترین مزایای استفاده از یکان برای مدیریت صندوق‌های بخشی می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:</span></p><p style="margin-right:.5in;text-align:justify;"><span style="color:black;">· امکان محاسبه و ارسال </span><a href="https://kiandigital.com/blog/yGy-%D8%A7%D8%B1%D8%B2%D8%B4-%D8%AE%D8%A7%D9%84%D8%B5-%D8%AF%D8%A7%D8%B1%D8%A7%DB%8C%DB%8C-%DB%8C%D8%A7-NAV-%DA%86%DB%8C%D8%B3%D8%AA-%D9%88-%DA%86%D8%B7%D9%88%D8%B1-%D8%A8%D9%87-%D8%B3%D9%88%D8%AF-%D8%A8%D8%B1%D8%AF%D9%86-%D9%85%D8%A7-%DA%A9%D9%85%DA%A9-%D9%85%DB%8C%E2%80%8C%DA%A9%D9%86%D8%AF%D8%9F"><span style="color:black;">NAV </span></a><span style="color:black;">به ازای هر صنعت به صورت جداگانه</span></p><p style="margin-right:.5in;text-align:justify;"><span style="color:black;">· امکان صدور و ابطال بازارگردان به تفکیک هر صنعت</span></p><p style="margin-right:.5in;text-align:justify;"><span style="color:black;">· امکان انتخاب بازارگردان جداگانه به ازای هر صنعت</span></p><p style="margin-right:.5in;text-align:justify;"><span style="color:black;">· امکان انتخاب کارگزار جداگانه برای هر صنعت</span></p><p style="margin-right:.5in;text-align:justify;"><span style="color:black;">· امکان توقف به‌روزرسانی NAV برای هر صنعت</span></p><p style="margin-right:.5in;text-align:justify;"><span style="color:black;">· امکان به‌روز شدن NAV و ارسال NAV به سایت TSETMC به‌ازای هر صنعت</span></p><p style="margin-right:.5in;text-align:justify;"> </p><h3 style="margin-right:0in;text-align:justify;"><span style="color:black;">آشنایی با سایر مزایای استفاده از یکان</span></h3><p style="margin-right:0in;text-align:justify;"><span style="color:black;">اما استفاده از یکان جدای از پشتیبانی این نرم‌افزار از انواع صندوق‌های سرمایه‌گذاری، چه مزایای دیگری دارد؟</span></p><p style="margin-right:.5in;text-align:justify;"><span style="color:black;">· امکان تعریف کارمزد متفاوت برای نمادهای موضوع بازارگردانی</span></p><p style="margin-right:.5in;text-align:justify;"><span style="color:black;">· ارائه گزارش‌های مختلف به تفکیک نماد و بدون تفکیک نماد</span></p><p style="margin-right:.5in;text-align:justify;"><span style="color:black;">· پشتیبانی از قراردادهای اختیار معامله و اوراق اختیار فروش تبعی</span></p><p style="margin-right:.5in;text-align:justify;"><span style="color:black;">· آپدیت اطلاعات معاملات و قیمت‌ها طی هر روز معاملاتی</span></p><p style="margin-right:.5in;text-align:justify;"><span style="color:black;">· ارائه کامل‌ترین گزارش‌های ترکیب دارایی‌ها</span></p><p style="margin-right:.5in;text-align:justify;"><span style="color:black;">· محاسبه روزشمار هزینه‌ها و درآمد به‌صورت خودکار</span></p><p style="margin-right:.5in;text-align:justify;"><span style="color:black;">· ثبت خودکار اقدامات شرکتی</span></p><p style="margin-right:.5in;text-align:justify;"><span style="color:black;">· محاسبه NAV روز کاری قبل همه نمادها</span></p><p style="margin-right:.5in;text-align:justify;"><span style="color:black;">· سادگی ورود و خروج نماد</span></p><p style="margin-right:.5in;text-align:justify;"><span style="color:black;">· متنوع‌ترین گزارش‌‌های مدیریتی</span></p><p style="margin-right:.5in;text-align:justify;"><span style="color:black;">· ورود آسان اطلاعات</span></p><p style="margin-right:0in;text-align:justify;"><span style="color:black;">جمع‌بندی</span></p><p style="margin-right:0in;text-align:justify;"><span style="color:black;">یکان نرم افزار مدیریت و حسابداری صندوق‌های سرمایه‌گذاری است و از انواع مختلف این صندوق‌ها اعم از درآمد ثابت، سهامی، طلا و ... پشتیبانی می‌کند. این نرم‌افزار همواره هم‌پای اتفاقات بازار حرکت کرده است و سعی کرده در سریع‌ترین زمان ممکن، خود را با اتفاقات بازار سرمایه هماهنگ کند. یکان به‌تازگی امکان مدیریت و حسابداری صندوق‌های بخشی را به عنوان یکی از جدیدترین صندوق‌های بازار بورس کشور، برای فعالان بازار سرمایه مهیا کرده‌است.</span></p>

نرم افزار مدیریت صندوق سرمایه‌گذاری به مدیران صندوق‌های سرمایه‌گذاری برای مدیریت پرتفوی، انجام عملیات حسابداری و گرفتن انواع گزارشات صندوق‌ها کمک می‌کند. 

نرم‌افزار مدیریت صندوق‌های سرمایه گذاری

نرم‌افزار مدیریت صندوق‌های سرمایه گذاری چیست؟

<p style="text-align:justify;">در میان بسیاری از موضوعاتی که در بازار سهام وجود دارد، سهام دلاری و غیر دلاری برای بسیاری از افراد سرمایه گذار از مفاهیم جذاب و کاربردی به حساب می‌آید. می‌دانیم که شرکت‌های پذیرفته شده در سهام که آن‌ها را به عنوان شرکت ناشر می‌شناسیم، در صنایع مختلفی از نفت و گاز گرفته تا فلزات، فناوری، خدمات و دارو فعال هستند و سهام آن‌ها هم بر اساس محصولات و خدماتی که ارائه می‌دهند، ارزش‌گذاری می‌شود. فرد سرمایه گذار هم که سهام این شرکت‌ها را می‌خرد، در واقع در سود و زیان این شرکت‌ها شریک است و به همین خاطر است که گاهی سهام خریداری شده این شرکت‌ها منفی می‌شود و در شرایط رونق بازار یا موقعیت‌های دیگر با رشد همراه می‌شود.</p><p style="text-align:justify;">فعالیت شرکت‌ها در ارائه خدمات و محصولات‌شان به تاثیرپذیری آنها به عوامل زیادی از جمله نوسانات نرخ ارز و رابطه آنها با دلار بستگی دارد. برخی فعالان بازار سهام یک دسته بندی دارند و سهام بعضی شرکت‌ها را به عنوان سهام دلاری به حساب می‌آورند و سهام تعداد دیگری از شرکت‌های ناشر را غیر دلاری محسوب می‌کنند. اما کدام سهام را می‌توان سهام دلاری یا غیر دلاری به حساب آورد؟ رابطه مستقیم، غیرمستقیم یا خنثای این شرکت‌ها با دلار به چه شکل است که باعث می‌شود سهام‌شان دلاری یا غیر دلاری به حساب بیاید؟ با شناخت بیشتر نسبت به مفهوم این دو نوع سهام، می‌توان به سوال‌های پیش آمده پاسخ داد.</p><h2 style="text-align:justify;">سهام دلاری چیست؟</h2><p style="text-align:justify;">از صنایع مختلفی نام بردیم که شرکت‌های ناشر با توجه به فعالیت و تخصصی که دارند به طور معمول در یکی از این صنایع فعالیت دارند. بعضی از این شرکت‌ها به فراخور فعالیت‌شان، در حوزه صادرات فعال هستند. به این معنی که محصولات و خدمات این شرکت‌ها با ریال فراهم می‌شود اما در زمان صادرات محصولات خود، درآمد دلاری به دست می‌آورند. سهام این شرکت‌ها را سهام دلاری می‌نامند. شرکت‌هایی که سهام دلاری دارند، درآمد ارزی داشته و ارزش بالایی نیز در بازار در اختیار دارند. این شرکت‌‎ها با محاسبه هزینه‌های خود به ریال و درآمد دلاری از سود بسیار زیادی برخوردار می‌شوند. با این حساب هر نوسانی که در بازار ارز اتفاق می‌افتد می‌تواند به صورت مستقیم بر ارزش سهام دلاری این شرکت‌ها تاثیر بگذارد. البته گفتنی است که نوسانات قیمت دلار به تنهایی نمی‌تواند عامل افت و رشد قیمت سهام شرکت‌ها باشد.</p><div class="postTitleLinkClass" id="42328651-6cad-4285-a629-0654f0f28c86" rel="[{&quot;id&quot;:241,&quot;title&quot;:&quot;بهترین سرمایه گذاری با پول کم در سال 1403&quot;,&quot;slug&quot;:&quot;بهترین-گزینه-های-سرمایه-گذاری-با-پول-کم&quot;}]" theme="THEME_ONE"></div><h2 style="text-align:justify;">تاثیر عوامل دیگر بر سهام دلاری</h2><p style="text-align:justify;">تصمیم‌های سیاسی و اتفاقات اقتصادی هم سهم قابل توجهی در روند بازارهای دارایی، به ویژه بازار سهام، دارند و قیمت دلار به تنهایی نمی‌تواند تاثیرگذار باشد هرچند در آن عوامل هم می‌تواند نقش داشته باشد. شرایط تورمی، گرانی‌ها، رکود و مسایل جهانی که رخ می‌دهد جدا از تاثیر دلار می‌توانند باعث افزایش درآمد و قیمت سهام شرکت‌های دارای سهام دلاری شوند. اما این سوال هم مطرح می‌شود که آیا تنها شرکت‌های ناشری که درآمد دلاری دارند دارای سهام دلاری هستند؟</p><h2 style="text-align:justify;">آشنایی با شرکت های سهام دلاری</h2><p style="text-align:justify;">باید گفت شرکت‌هایی که درآمد دلاری دارند، تنها شرکت‌هایی نیستند که سهام‌‎شان را سهام دلاری می‌دانند. شرکت‌هایی که به هر نوعی با شرکت‌های خارجی در تماس هستند و خدمات و محصولات خود را از طریق روابط خود در خارج از کشور به فروش می‌رسانند هم از شرکت‌های سهام دلاری به حساب می‌آیند.</p><h2 style="text-align:justify;">سرمایه گذاری در سهام دلاری</h2><p style="text-align:justify;">با این همه، ممکن است برای سرمایه گذاران بازار سرمایه این سوال پیش بیاید که سرمایه گذاری در شرکت‌هایی که سهام‌شان دلاری است مناسب است یا خیر؟ و یا این‌که چه زمانی برای سرمایه گذاری در سهام دلاری، زمان مناسبی به حساب می‌آید؟ با توجه به شرایط اقتصادی و تحریم‌ها و تنش‌های بین‌المللی که همگی باعث نوسانات در بازار ارز می‌شوند، می‌توان گفت که تا زمانی که قیمت دلار در بازار بالا می‌رود، می‌توان سرمایه گذاری در سهام دلاری را منطقی و سودده دانست. اما باید در نظر داشت که در زمان نبود این اتفاقات سیاسی و اقتصادی و با آرام شدن بازار ارز و افت دلار، باید منتظر افت قیمت سهام دلاری نیز بود.</p><h2 style="text-align:justify;">سهام غیر دلاری چیست؟</h2><p style="text-align:justify;">بعضی از شرکت‌های پذیرفته شده در بورس هم هستند که بر خلاف شرکت‌هایی که درآمد دلاری دارند، محور فعالیت‌شان در داخل کشور است. این شرکت‌ها به طور معمول دارای درآمد ریالی هستند اما هزینه‌ برخی از آنها گاهی به صورت دلاری پرداخت می‌شود یا از تورمی که با افزایش نرخ ارز ایجاد می‌شود آسیب می‌بینند. مخارج این شرکت‌ها هم به صورت ریالی است و هم دلاری. گفتنی است که در زمان تاثیرپذیری بازارها از افزایش قیمت دلار، شرکت‌هایی که سهام غیر دلاری دارند، ممکن است با افت سوددهی روبرو شوند. البته برخی از آنها هم ممکن است به علت رشد دارایی‌هایشان بر اثر تورم، با افزایش ارزش روبرو شوند اما کمتر از سهام دلاری سود می‌کنند. در صورتی که شرایط و تصمیم‌های سیاسی و اقتصادی در موقعیت مناسبی باشند و دلار با کاهش همراه باشد، می‎‌توان انتظار رشد سهام غیر دلاری را در بلندمدت داشت. اما چه شرکت‌هایی سهام غیر دلاری دارند؟</p><h2 style="text-align:justify;">آشنایی با شرکت‌های سهامی غیر دلاری</h2><p style="text-align:justify;">شرکت‌هایی که محصولات‌شان را در بازارهای داخلی به فروش می‌رسانند از شرکت‌های ناشر سهام غیر دلاری به حساب می‌آیند. برخی از این شرکت‌ها برای تامین مواد اولیه‌شان نیاز به خرید از خارج از کشور دارند و افزایش قیمت دلار ممکن است بر ارزش سهام آن‌ها تاثیر منفی داشته باشد. برخی دیگر از این شرکت‌ها نیز هزینه‌شان عمدتا ریالی است. ثبات بازار ارز و تقویت ریال در برابر دلار می‌تواند تاثیر مثبتی بر سهام غیر دلاری داشته باشد و موجب رونق شرکت‌های سهام غیر دلاری شود. ممکن است دلار به صورت مستقیم بر ارزش سهام غیر دلاری تاثیر نگذارد، اما از آنجا که درآمد شرکت‌های سهامی غیر دلاری به ریال است، افزایش قیمت دلار می‌تواند بر روند سودآوری و در نهایت بر ارزش سهام‌شان تاثیر داشته باشد.</p><h2 style="text-align:justify;">سرمایه گذاری در سهام دلاری یا غیردلاری</h2><p style="text-align:justify;">سرمایه گذاری در سهام دلاری و غیر دلاری می‌تواند هر دو برحسب شرکت مورد نظر پتانسیل رشد داشته باشد و سرمایه گذاران از هر دو نوع سهام در پرتفوی شخصی خود داشته باشند. البته در این شرایط باید به شرایط بازارها و وضعیت کلی اقتصادی نیز توجه داشت. به این ترتیب، سرمایه گذاری متنوع در هر دو نوع سهام دلاری و غیر دلاری می‌تواند مناسب باشد. اما روش دیگری برای سرمایه گذاری در سهام شرکت‌های دلاری و غیر دلاری نیز وجود دارد که می‌توان از آن بهره‌مند شد.</p><h2 style="text-align:justify;">راهکاری جایگزین برای سرمایه گذاری در سهام دلاری و غیر دلاری</h2><p style="text-align:justify;">در این‌که می‌توان با تنوع در سرمایه گذاری و قرار دادن سهام دلاری و غیردلاری در پرتفو شخصی از ریسک نوسانات تا اندازه‌ای جلوگیری کرد شکی نیست. اما بسیاری از افرادی که سرمایه گذاری در بورس را انتخاب می‌کنند، زمان و دانش کافی برای تحلیل و بررسی این که کدام شرکت ناشر در بازار سهام دلاری یا غیردلاری محسوب می‌شود را ندارند و از طرف دیگر، بررسی روزانه و آخرین گزارش‌های مالی هر کدام از این شرکت‌ها هم نیاز به مهارت و تخصص دارد. بنابراین بهتراست از ابزار مالی نوینی مانند صندوق‌های سهامی از جمله صندوق آوای سهام کیان و صندوق آهنگ سهام کیان برای سرمایه گذاری هوشمند در بازار سرمایه بهره‌مند شد. <a href="https://kiandigital.com/mutual-funds/equity-fund">صندوق‌های سهامی</a> با داشتن تیم متخصص و تحلیلگران باتجربه در بازار سهام، سبدی متشکل از سهام موفق و منتخب بازار سرمایه را تشکیل می‌دهند و تنوع در سرمایه گذاری را به طور مناسب در نظر می‌گیرند. به همین دلیل، می‌توان با اطمینان به علمی بودن عملکرد این صندوق‌ها به راحتی مدیریت سرمایه را به آن‌ها سپرد. در حال حاضر ترکیب صندوق آوای سهام کیان به نحوی است که بیشتر با رشد دلار ارتباط دارد و سهام انتخاب شده در آن با افزایش دلار پتانسیل صعود دارند. این در حالی است که در حال حاضر <a href="https://kiandigital.com/mutual-funds/equity-fund/kian-ahangsaham-fund">صندوق آهنگ سهام کیان</a> بیشتر با صنایع ریالی ارتباط دارد و با افت قیمت دلار در بازار می‌تواند پتانسیل بیشتری برای بازدهی داشته باشد. صندوق شاخصی هم وزن کیان هم صندوق دیگری است که هدف آن کسب بازدهی به اندازه شاخص هم وزن است. این صندوق سهام متعادلی از ریالی و دلاری دارد.</p>

برخی فعالان بازار سهام یک دسته بندی دارند و سهام بعضی شرکت‌ها را به عنوان سهام دلاری و سهام تعداد دیگری از شرکت‌های ناشر را غیر دلاری محسوب می‌کنند. 

بازار دو طرفه چیست؟ چه مزایایی دارد؟

نهادهای مالی مهم در بورس کدامند؟

فروش تعهدی چیست و چطور انجام می‌شود؟

نهاد مالی چیست؟ انواع آن کدام است؟

بازار دو طرفه چیست؟ چه مزایایی دارد؟

نهادهای مالی مهم در بورس کدامند؟

فروش تعهدی چیست و چطور انجام می‌شود؟

نهاد مالی چیست؟ انواع آن کدام است؟

سایر مقالات بورس